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鳳凰汽車訊 據(jù)德國媒體報(bào)道，根據(jù)公布的財(cái)報(bào)顯示，菲亞特克萊斯勒在美國的業(yè)務(wù)表現(xiàn)非常突出，在歐洲也結(jié)束了長期以來的頹勢——這都被視為該公司新一輪增長的開始。不過在分析師們看來，菲亞特克萊斯勒財(cái)報(bào)暴露出許多問題，情況并沒有想象中的樂觀。

根據(jù)菲亞特克萊斯勒CEO馬爾喬內(nèi)公布的數(shù)據(jù)，2014年該公司銷售收入增加11%至961億歐元，其在全球的銷量增加的6%至460萬輛?？捶苼喬乜巳R斯勒財(cái)報(bào)的第一眼就會(huì)發(fā)現(xiàn)：在美國和歐洲的銷售收入大幅增長，去除赤字指日可待，情況非常樂觀。

菲亞特克萊斯勒銷量增長的最大功臣是Jeep和Ram品牌的在美國的超高速增長，沒有任何一家車企2014年在美國的銷量增速達(dá)到這個(gè)水平。在馬爾喬內(nèi)的心病——?dú)W洲市場上，菲亞特雖然全年依舊虧損1.09億歐元，不過在2014年第四季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自2007年以來的首次盈利。

“2015年我們將在所有市場實(shí)現(xiàn)盈利”，馬爾喬內(nèi)說道，對于歐洲市場他也充滿信心。不過分析師們對菲亞特財(cái)報(bào)中的一些數(shù)據(jù)進(jìn)行了解讀，發(fā)現(xiàn)情況并沒有想象的那么樂觀。

首先是菲亞特克萊斯勒2014年的凈利潤大幅下降，在銷量大幅增長的情況下，其全年凈利僅有6.32億歐元，只是前一年的三分之一。除了大量投資耗費(fèi)不菲之外，其在美國市場利潤下滑也是重要原因。

據(jù)美國《福布斯》雜志報(bào)道，摩根士丹利分析師Adam Jonas發(fā)現(xiàn)菲亞特克萊斯勒在北美市場的利潤率僅有4%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的7.4%。不過即便如此，Jonas依舊是菲亞特克萊斯勒股票的支持者。他認(rèn)為菲亞特克萊斯勒將從強(qiáng)勢美元中獲益，此外法拉利、瑪莎拉蒂、Jeep等品牌也將創(chuàng)造更高的價(jià)值。

馬爾喬內(nèi)曾宣布在2015年將啟動(dòng)法拉利品牌分拆上市，花旗銀行分析師認(rèn)為這個(gè)過程不會(huì)太順利。法拉利被認(rèn)為無法創(chuàng)造其所宣稱的市場價(jià)值。

倫敦投資咨詢公司Evercore ISI則提醒投資者，菲亞特克萊斯勒雖然在美國增長非常強(qiáng)勁，但其利潤會(huì)越來越低。

菲亞特克萊斯勒旗下豪華品牌瑪莎拉蒂在2014年第四季度額利潤率僅有8.9%，而在第三季度的利潤率有13.8%。據(jù)菲亞特克萊斯勒預(yù)計(jì)，2015年瑪莎拉蒂的利潤率將保持在兩位數(shù)?！斑@只是個(gè)樂觀的估計(jì)”，Evercore ISI分析師George Galliers對《福布斯》雜志說道。他認(rèn)為與競爭對手相比，目前菲亞特克萊斯勒的股價(jià)被高估了。

在2014年，菲亞特克萊斯勒已經(jīng)為瑪莎拉蒂的擴(kuò)張(建設(shè)生產(chǎn)線和開發(fā)新車型)投入了大筆資金，今年瑪莎拉蒂旗下的豪華SUV車型Levante價(jià)格上市。這些都耗費(fèi)不菲，將會(huì)對菲亞特克萊斯勒并不多的盈利帶來更大的壓力。

馬爾喬內(nèi)希望將兩個(gè)相對弱勢的區(qū)域性汽車品牌捏合成一個(gè)強(qiáng)大的世界級選手，這個(gè)激進(jìn)策略潛藏不少風(fēng)險(xiǎn)，一直以來，馬爾喬內(nèi)都未能說服投資者。