亚洲无线码一区二区三区在线观看蜜臀_性爱无码视频_亚洲va中文字幕无码一区_中文字幕精品视频在线视频网站_尤物国产91九色综合久久

權(quán)威人士再發(fā)話。5月9日權(quán)威人士接受《人民日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的判斷是L型的走勢(shì)，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)階段，不可能很快過(guò)去。但與此同時(shí)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)彈性強(qiáng)，所以即使不刺激，速度也跌不到哪里去。這應(yīng)當(dāng)意味著，未來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)不必實(shí)行強(qiáng)刺激，不必實(shí)行大水漫灌。

從權(quán)威人士的闡述當(dāng)中，投資者應(yīng)當(dāng)可以得出指導(dǎo)未來(lái)投資的準(zhǔn)則。

去年資本市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了股市的高杠桿，今年又經(jīng)歷了期貨瘋漲，房地產(chǎn)市場(chǎng)不同城市則處于分化之中，高杠桿引發(fā)的后遺癥得到了高層充分的關(guān)注，意味著希望以高杠桿來(lái)推動(dòng)某個(gè)市場(chǎng)的瘋狂上漲已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)。

在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，流動(dòng)性與投資仍然可以扛鼎，資金不時(shí)會(huì)成為強(qiáng)心針。但流動(dòng)性注入后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)往往由于投資效率低而無(wú)法全部吸納，相當(dāng)大一部分會(huì)溢出到資本貨幣市場(chǎng)，導(dǎo)致某個(gè)市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)有快速增長(zhǎng)。但這樣的增長(zhǎng)只是天空中偶爾絢爛的煙火，持續(xù)的時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)一旦穩(wěn)定，貨幣就會(huì)收縮，這時(shí)市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)出松、緊、松、緊的階梯狀態(tài)。所以投資者不能不切實(shí)際地幻想某一個(gè)市場(chǎng)能長(zhǎng)期保持充盈的流動(dòng)性。

在這樣的市況下，投資者需要抓住能夠引領(lǐng)未來(lái)的板塊，比如高端制造、消費(fèi)與高端服務(wù)業(yè)。

在經(jīng)濟(jì)的L型運(yùn)行周期中，會(huì)出現(xiàn)分化，無(wú)論是地區(qū)、行業(yè)還是企業(yè)，總有一部分在“二八定律”的分化中得到“八”的好處，脫穎而出，前景光明。

政策的無(wú)形之手不會(huì)刻意去扭轉(zhuǎn)分化的趨勢(shì)，分化意味著資源得到了高效配置，注入到了未來(lái)有盈利前景的行業(yè)，所以，高端制造、高端服務(wù)業(yè)是中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的前景，以后投資應(yīng)當(dāng)牢牢握住這兩個(gè)抓手。與此同時(shí)，在城市化過(guò)程中，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的城市群相對(duì)來(lái)說(shuō)更安全，這些城市發(fā)展更快，市場(chǎng)化程度更高，會(huì)吸引更多的人到來(lái)。

權(quán)威人士非常明確地說(shuō)，通過(guò)寬松貨幣加碼來(lái)加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、做大分母降杠桿是幻想。這就提醒投資者，不要用高杠桿投資。

高杠桿運(yùn)用不當(dāng)會(huì)讓人傾家蕩產(chǎn)，政府不會(huì)鼓勵(lì)。高杠桿必然帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，控制不好就會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，甚至讓老百姓儲(chǔ)蓄泡湯。對(duì)于個(gè)人投資而言，高杠桿同樣不是個(gè)好主意，除非你自認(rèn)為自己是巴菲特，但巴菲特現(xiàn)金流豐富，幾乎不用高杠桿。

股市、匯市、樓市回歸到各自的功能定位，尊重各自的發(fā)展規(guī)律，不能簡(jiǎn)單作為保增長(zhǎng)的手段。股市的本源是什么？是為了提高資源配置效率，不是為了解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的債務(wù)危機(jī)，不是為了讓大公司得到一大堆錢、讓一堆人套現(xiàn)富了更富的。樓市的本源是讓人住、讓人休息，不是為了讓人投資。而匯市的本源是為讓人在境內(nèi)外投資、生活更便利。既要加杠桿又要控風(fēng)險(xiǎn)，在目前的階段很難辦到。

在當(dāng)前的市場(chǎng)中，投資者最好不要去碰過(guò)剩產(chǎn)能的低效企業(yè)。

未來(lái)“供給側(cè)改革”的重要方面就是化解過(guò)剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”，“減法”色彩較濃，不可避免涉及人和錢，即就業(yè)和債務(wù)的問(wèn)題，難度和要求都比較高，但決策層的決心很大，依靠過(guò)剩產(chǎn)能支撐的短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不僅不可持續(xù)，而且承受的痛苦比去掉這些產(chǎn)能要更大、痛的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。辦法就是在維持社會(huì)穩(wěn)定的同時(shí)動(dòng)手術(shù)，長(zhǎng)痛不如短痛。對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行“清盤(pán)”，既可以釋放出土地、信貸等稀缺資源，也使這些企業(yè)的職工在納入社保、接受培訓(xùn)后走上新崗位，看到新希望[-2.86% 資金 研報(bào)]。

低效率企業(yè)去杠桿，可以用市場(chǎng)并購(gòu)的方式，也可以用破產(chǎn)清算的方式，對(duì)于實(shí)在救不了的，該關(guān)閉的就堅(jiān)決關(guān)閉，該破產(chǎn)的要依法破產(chǎn)，不要?jiǎng)虞m搞“債轉(zhuǎn)股”，不要搞“拉郎配”式重組，那樣成本太高，自欺欺人，早晚是個(gè)大包袱。只要就業(yè)穩(wěn)定，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的破產(chǎn)就不是大問(wèn)題。