這不是一場簡單的烏龍，盡管法理和程序上，國開行對媒體片面報道的憤怒是認真的，但媒體片面報道造成的效果，卻是銀行、投資人都愿意看到的。但這一切合理么？
故事很簡單；
遼寧省國資委子公司東北特鋼在銀河間市場發(fā)了近80億債務，總債規(guī)模在360億元左右。3月28日，國開行主承的8億元“15東特鋼CP001”正式違約，然后連續(xù)違約了7筆債券，30億。
禍不單行。違約的前夕，董事長楊華還上吊自殺了。
然后扯皮開始了。。關鍵的關鍵，愣是你銀行、投資人輪番上攻，媒體鼓噪，剛剛經(jīng)歷了一把手落馬，GDP倒數(shù)第一的遼寧省行政機構就是不作為。這個婆婆不管事了（對比一下山西人民政府副省長帶隊賣債，各種承諾就能看出東北的差距有多大），如此一來，投資人以往一鬧就靈，這招不管用了。
承銷商和投資人只能出絕招，然后的然后還故意漏給媒體曝光。。
媒體：國開行倡議三會暫停遼寧省政府以及遼寧地區(qū)企業(yè)融資。炸彈引爆。。
國開行：不講政治的不是我，是那些虧了錢的債券持有人丫。。（媒體你嫩不能專業(yè)點）
——我只是承銷商，要求暫停遼寧發(fā)債議案不是我提的，是投資人。。。
這個事之所以大，是因為這是第一次一家銀行（不管是承銷商還是持有人）和債券投資人公開對一個省信用環(huán)境發(fā)出如此大的憤怒和抗議，言語之下，承銷商和債券持有人想必已經(jīng)和遼寧相關負責單位溝通很久，扯皮的事煩了很久。
金羊毛附錄八大山債人的點評：
“縱觀中國整個金融市場，唯獨A股最具有承擔風險能力，韭菜虧錢了就回家關燈吃面。債券市場雖說是機構市場，但因為發(fā)行票面比較低，虧點錢好幾年白干，機構也受不了啊，特別是在各種監(jiān)管層喊降低企業(yè)融資成本的大環(huán)境下，所以也怪不得債券投資者鬧大，忍受不了一點損失，所以整個債券市場還是沒那么市場”
“還不上賬是常事，現(xiàn)在債券持有人總是想把鍋扔給銀行，銀行放流貸保證了債券兌付，誰又保證銀行貸款的兌付呢？呵呵”
“其實，國有企業(yè)違約，違約后的債券應該估值多少？應該怎么清算？是不是一定要按老方法100%的本息兌付？100%的債券本息兌付在一個已經(jīng)陷入經(jīng)營困境的公司是不是正常？這個公司的其他負債是不是也是100%兌付？如果不是，那是否債券變成優(yōu)先債務？是否合理？”
“當年各種危機的時候，前有某女首富低價回購自己的債券，在前有各大CDO的交易對方在ISDA主持下進行拍賣清算；有這些方式在前，國企債券違約后的處置更應該合理些。可惜都是基本上都是90塊到100塊買的債券（企業(yè)債、中票和短券），要讓持有人只收回80塊，投資者肯定都造反，但造反就是合理的嗎？”
“至少在我看來，債券現(xiàn)在還是剛性兌付，各個債券持有人的訴求越來越不理性，雖然我贊同大家博弈當然是怎么狠怎么來，畢竟個體訴求完全可以極端化。但，現(xiàn)在通過媒體放出債券持有人大會，要求交易商協(xié)會、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、發(fā)改委禁止別人發(fā)債，我只能呵呵了。鬧大就能兌付，本來是真理，這回鬧過了不見得”
“本來債券直接融資是一個非常好的市場，盈虧自負，現(xiàn)在盈的時候都笑哈哈，虧的時候就使勁占國家銀行的便宜，還尼瑪好意思說自己是機構投資人，笑醒了。我建議國務院出文，對那些原來沒法兌付，后來又兌付的債券，公開兌付資金的來源和兌付方案，以便全國銀民去審查一下，我們存款的便宜是不是被占了？”
“不能說債券違約數(shù)量多了，就是債券市場發(fā)展不好，就說審批機構責任要打板子。違約率和經(jīng)濟周期相關性大過其他的，債券市場違約的好處很多：1、沒有三角債，清清楚楚的債權債務關系；2、沒有利益交換，要兌付就一起兌付，不會和大上海某些2b的p2p自己兌付給自家人；3、公開透明，開會定方案，挺好”
最近包括秦曉在內(nèi)的各大研究員，因為債券違約事件，在哪里說要建立一個大一統(tǒng)的債券市場，說因為有發(fā)改委、證監(jiān)會、央行和交易商協(xié)會各自搞債券市場，搞得發(fā)行人各種監(jiān)管套利，到處發(fā)債，這樣不好。這種邏輯我真心沒想到會是秦曉這個號稱市場派的觀點，我只說一句：中國的監(jiān)管機構競爭，才是真的市場化
我一直主張債券市場的發(fā)展，不是說你發(fā)了多少債券，而是在債券市場真正分散的風險。什么叫真正分散風險，就是違約的時候，能夠有一個合理的回收率，發(fā)行人進入困境，自己承擔大部分虧損，但債券投資者也要虧點，不然請問風險都分散去哪里了？？我個人支持投資者鬧大，但更支持整個市場的合理化。