近年來，ESG在中國(guó)資本市場(chǎng)掀起熱潮，上市公司ESG相關(guān)報(bào)告發(fā)布數(shù)量持續(xù)增加，ESG基金也進(jìn)入發(fā)展快車道。
為何都開始追捧ESG？21日，在2023中國(guó)公司治理50人論壇暨第十二屆財(cái)經(jīng)中國(guó)V論壇上，多位與會(huì)專家、學(xué)者、企業(yè)界人士接受了中新經(jīng)緯的采訪，“創(chuàng)造價(jià)值”“可持續(xù)發(fā)展”“注重公司治理”是他們提到的高頻詞。
ESG(Environmental、Social、Governance，環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理)是聯(lián)合國(guó)負(fù)責(zé)任投資原則組織(UNPRI)于2004年提出并經(jīng)過多年演化和發(fā)展的國(guó)際化可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)體系。
中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)與中證指數(shù)有限公司于11月16日聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)上市公司ESG發(fā)展報(bào)告(2023年)》顯示，截至2023年上半年，A股公司中有1767家發(fā)布了2022年度ESG類報(bào)告，占比提升至35.18%。
在2023中國(guó)公司治理50人論壇暨第十二屆財(cái)經(jīng)中國(guó)V論壇上，北京上市公司協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)余興喜對(duì)中新經(jīng)緯表示，ESG理念是從投資行業(yè)興起的，早前的投資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，投資那些公司治理水平高、注重環(huán)境保護(hù)的企業(yè)，收益率反而更高。因此，踐行ESG理念逐漸成風(fēng)。
據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)副主任委員蘇梅介紹，目前境外投資者投資中國(guó)企業(yè)時(shí)，會(huì)將是否披露ESG報(bào)告作為篩選標(biāo)的的基礎(chǔ)之一。而企業(yè)ESG評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)和級(jí)別較高，更有可能獲得ESG投資。
論壇上，原國(guó)務(wù)院國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席季曉南也對(duì)中新經(jīng)緯表示，踐行ESG理念是企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的要求，也是大型公司的共同趨勢(shì)。ESG并不是追求短期利益，因?yàn)樗婕俺袚?dān)社會(huì)責(zé)任、保護(hù)環(huán)境等長(zhǎng)遠(yuǎn)效益，比如今年的極端氣候，對(duì)經(jīng)濟(jì)和上市公司都會(huì)有影響。
ESG能為企業(yè)帶來什么？
當(dāng)踐行ESG成為一種趨勢(shì)，如何評(píng)估其為企業(yè)帶來的影響？國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長(zhǎng)項(xiàng)安波稱，大多數(shù)研究認(rèn)為，ESG能創(chuàng)造價(jià)值，但是這種價(jià)值創(chuàng)造需要一定的條件和門檻，只有達(dá)到一定條件后，才能夠?qū)_成本。ESG信披完善是一個(gè)長(zhǎng)期的過程，比如要不斷豐富ESG評(píng)價(jià)體系、培育專業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及人才、完善政府監(jiān)管框架及政策導(dǎo)向等等，只有外部條件具備了，ESG才能從“責(zé)任投資”變成“價(jià)值投資”。
中國(guó)石油集團(tuán)昆侖資本有限公司總經(jīng)理助理、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師袁婭認(rèn)為，企業(yè)注重ESG表現(xiàn)會(huì)帶來長(zhǎng)期價(jià)值的提升。她提到，從結(jié)果看，投資ESG治理水平高企業(yè)的投資者，其平均回報(bào)率比普通企業(yè)要高。此外，ISSB(國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì))要求把財(cái)務(wù)報(bào)告和可持續(xù)發(fā)展報(bào)告融合在一起，通俗理解即要把ESG信息披露和財(cái)務(wù)信息相關(guān)聯(lián)，相信中國(guó)下一步也會(huì)往該方向靠攏。
余興喜分享了一個(gè)案例。早些年，北京一家大型鋼鐵企業(yè)搬遷到了河北，雖然成本有所增加，但由于采用了新技術(shù)和新設(shè)備，碳排放有所下降，進(jìn)而符合了歐盟對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品碳排放的要求，順利進(jìn)入歐盟市場(chǎng)。他說：“成本增加或許是一時(shí)的，但長(zhǎng)期看肯定有好處，比如，員工關(guān)系處理得好，可以調(diào)動(dòng)員工積極性、創(chuàng)造性；做好環(huán)境保護(hù)，可以避免潛在的政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
蘇梅則提到，ESG使企業(yè)從過去更追求經(jīng)濟(jì)效益，轉(zhuǎn)變?yōu)橥瑫r(shí)也追求社會(huì)責(zé)任、公司治理、綠色環(huán)保等。ESG指標(biāo)可以作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的指標(biāo)，以此更好指導(dǎo)企業(yè)做好未來的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展。
應(yīng)更注重公司治理
“ESG直接關(guān)系到公司的可持續(xù)發(fā)展，其中公司治理(G)是基礎(chǔ)?！敝袊?guó)公司治理50人論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)執(zhí)行主任兼秘書長(zhǎng)高明華稱，調(diào)研發(fā)現(xiàn)，很多機(jī)構(gòu)把ESG簡(jiǎn)單理解為綠色低碳和社會(huì)責(zé)任，或主要強(qiáng)調(diào)環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任，嚴(yán)重忽略了公司治理，甚至在公司治理相關(guān)指標(biāo)中很多是公司管理的指標(biāo)，這是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹?/p>
高明華認(rèn)為，無論是環(huán)境保護(hù)還是社會(huì)責(zé)任決策都必須符合公司治理的規(guī)則，否則就有不合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。他說：“廣義的公司治理包括社會(huì)責(zé)任，而進(jìn)一步說，社會(huì)責(zé)任包括了環(huán)境保護(hù)。所以，我認(rèn)為三者之間不是并列關(guān)系，而是包含關(guān)系?！?/p>
論壇上，南開大學(xué)中國(guó)公司治理研究院院長(zhǎng)、講席教授李維安稱，應(yīng)走出ESG字面翻譯，從實(shí)質(zhì)看，環(huán)境和社會(huì)均是宏觀的，關(guān)鍵是公司治理(G)，真正的ESG是E、S嵌入到G中，是“綠色治理”，是“自然綠+社會(huì)綠”，即對(duì)環(huán)境和社會(huì)友好。
在公司治理方面，高明華建議，要正視中國(guó)上市公司治理水平與國(guó)際水平的差異，才能找到問題；高度尊重中小投資者的決策與監(jiān)督權(quán)以及收益權(quán)，這對(duì)提振投資者信心至關(guān)重要；保證經(jīng)理層的任期制和契約制的落實(shí)，盡最大可能減少大股東和董事長(zhǎng)對(duì)總經(jīng)理的干預(yù)。
從制度構(gòu)建上，余興喜建議監(jiān)管部門制定分行業(yè)的上市公司ESG信息披露指引，指引中要細(xì)化出指標(biāo)，并明確這些指標(biāo)是如何計(jì)算以及相關(guān)依據(jù)。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)該強(qiáng)制所有A股企業(yè)披露ESG報(bào)告。
中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授鄭志剛提醒稱，既要看到ESG的長(zhǎng)期價(jià)值，也要看到成本問題，ESG應(yīng)該成為企業(yè)自發(fā)、自愿(的行為)，并根據(jù)發(fā)展階段、經(jīng)營(yíng)策略靈活調(diào)整。
“ESG肯定是一個(gè)持續(xù)發(fā)展的過程，相關(guān)指標(biāo)可能也會(huì)隨著發(fā)展過程中出現(xiàn)不同的體系，或發(fā)生動(dòng)態(tài)調(diào)整?！必?cái)達(dá)證券債券融資部總經(jīng)理付海洋則表示，ESG發(fā)展一定是穩(wěn)步前行的，需要學(xué)界、金融行業(yè)乃至全社會(huì)去重視和踐行，才能有更細(xì)化的成果。
2023中國(guó)公司治理50人論壇暨第十二屆財(cái)經(jīng)中國(guó)V論壇由中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)、中國(guó)新聞社指導(dǎo)，由中國(guó)公司治理50人論壇、中新經(jīng)緯、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)主辦，中信改革發(fā)展研究基金會(huì)、北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院聯(lián)合主辦。