日前，多家上市公司披露2024年度購買理財產品的計劃。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在數(shù)十份公告中，調降和維持理財產品投資上限規(guī)模的占據(jù)大多數(shù)，僅有少部分公司上限規(guī)模有所增加。同時，數(shù)據(jù)顯示，2023年，A股上市公司購買理財產品規(guī)模總體縮水，認購金額合計不足1萬億元，而此前四年這一規(guī)模則維持在1.4萬億元至1.5萬億元。
記者采訪了解到，理財規(guī)模的縮水具有多重原因，包括上市公司想將更多資源投入到主營業(yè)務的發(fā)展中、理財產品收益吸引力降低、監(jiān)管新規(guī)見效等。專家認為，未來在選擇理財產品和投資理財產品的過程中，上市公司應該注意長期規(guī)劃、主營發(fā)展、風險控制等問題，避免短期行為和過度投機，將重心放在主營業(yè)務的發(fā)展上。
1月3日晚，潤農節(jié)水發(fā)布2024年度使用閑置資金購買理財產品的公告稱，擬使用最高額度不超過1億元的自有閑置資金購買安全性高、流動性好的理財產品。這一規(guī)模較此前一年出現(xiàn)縮水。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，在數(shù)十家已披露2024年度理財計劃的上市公司中，選擇下調理財上限規(guī)模的企業(yè)較多。例如，長盈通計劃2024年使用總額不超過3億元閑置自有資金購買投資理財產品，相較于2023年投資限額下調1億元。
“減少理財投入規(guī)模，主要還是基于對外項目以及未來投資預計的情況進行的考量，綜合來進行的一個決策?！遍L盈通相關負責人對記者表示。
在調降上限規(guī)模的公司中，不乏大額調降的案例。如創(chuàng)新新材2024年委托理財單日最高余額上限為20億元，而2023年單日最高余額上限為50億元；金龍魚2024年擬使用閑置募集資金不超過30億元進行現(xiàn)金管理，較2023年計劃的不超過45億元規(guī)模下降15億元。
創(chuàng)新新材相關負責人回應稱，規(guī)模的調降，是在滿足公司戰(zhàn)略和日常生產經營的資金需求前提下，為確保資金安全及保持合理的流動性，同時兼顧自有閑置資金收益水平進行的合理預計。
實際上，2023年上市公司認購理財產品的規(guī)模已出現(xiàn)縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，A股共有1150家上市公司認購理財產品，認購金額合計超9800億元。而2019年至2022年，合計認購金額分別為1.47萬億元、1.47萬億元、1.43萬億元、1.50萬億元。
細分來看，與2022年相比，2023年上市公司認購的存款、銀行理財、券商理財、投資公司理財規(guī)模均同比下滑，其中銀行理財同比下降超50%、結構性存款同比下降超30%。不過，上市公司國債逆回購投資加碼，認購合計金額由2022年的23.79億元增至2023年的63.66億元，逆勢翻倍。業(yè)內人士分析稱，安全性高、流動性好、低風險等成為上市公司買理財?shù)钠毡樾枨蟆?/p>
蘇州一家光電企業(yè)相關負責人對記者表示：“今年我們會更加謹慎地選擇理財產品，并嚴格履行相關程序，降低投資風險。目前我們買的理財產品都是中低風險產品，主要是結構性存款。隨著超募資金的使用，募投項目陸續(xù)建設，產線陸續(xù)投入，閑置資金量會減少，預計今年的理財規(guī)模會也會減少。”
“我們公司從2023年開始就很少購買理財產品了。”華東某家民營上市公司的董秘告訴記者，減少理財投資規(guī)模的考慮主要有兩點：一是在市場存在不確定性的情況下，公司選擇減少具有一定風險的投資用來降低投資組合的整體風險。二是公司想將更多資源投入到主營業(yè)務的發(fā)展中，增加公司現(xiàn)金流，保持合理的資本結構，確保公司長期穩(wěn)定發(fā)展。
“這一兩年理財產品收益也不高，我們也不指望通過投資理財發(fā)家致富，還是踏實做好主營業(yè)務最重要?！鄙鲜龆剡M一步稱。
業(yè)內人士認為，上市公司投資理財降溫包括多方面原因，除了內生的專注自身業(yè)務發(fā)展外，回購等監(jiān)管政策優(yōu)化、理財市場收益率降低等也是外因。
去年年末，監(jiān)管機構優(yōu)化上市公司回購規(guī)則，著力提高股份回購便利度。南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，上市公司投資理財降溫是其現(xiàn)金流狀況和現(xiàn)金管理策略發(fā)生變化所致，也是監(jiān)管引導的結果。當下，不少上市公司選擇使用現(xiàn)金進行股票回購。
與此同時，理財市場的收益水平也是上市公司重要的考量因素。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析稱，上市公司買理財降溫與理財產品凈值波動及收益率吸引力下降等也有關，上市公司需要權衡“閑置資金”的機會成本，在業(yè)務擴張后的未來收益回報、公司發(fā)展與理財收益之間作出平衡和取舍。
未來，若理財市場收益回升，上市公司理財規(guī)模是否也會回升？“一般來說，理財收益回升如果反映宏觀經濟與市場回歸常態(tài)，上市公司可能更多資金進行業(yè)務擴張，理財投資方面需求也會存在不確定性?！敝苊A進一步表四。
田利輝建議：“上市公司需要制定長期的財務規(guī)劃和戰(zhàn)略目標，并根據(jù)這些目標合理配置資源，避免短期行為和過度投機，將重心放在主營業(yè)務的發(fā)展上，通過提高主營業(yè)務的核心競爭力來實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”