近日，多家外資券商發(fā)表了對2024年A股市場的觀點。高盛表示，預(yù)計MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)2024年的回報率分別為17%和19%，建議維持“高配”中國A股。瑞銀稱，A股最壞的時間點已經(jīng)過去，開始轉(zhuǎn)向樂觀的態(tài)度。野村東方國際認為，中國在2024年有機會迎來更有力的政策以加碼經(jīng)濟增長。當(dāng)前市場已較充分計價基本面下行壓力，未來穩(wěn)增長政策的進一步出臺有望帶來A股更多的上行機會。
1月10日，高盛首席發(fā)布最新觀點稱，如果上市公司盈利能實現(xiàn)約10%的增長，且中國支持政策得到有效落實的話，預(yù)計MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)2024年的回報率分別為17%和19%。
劉勁津建議，維持“高配”中國A股。高盛認為，A股市場的利好因素包括對地緣政治和流動性因素的敏感性較低，更優(yōu)的股票風(fēng)險溢價，且受益于中國政策助力和長期經(jīng)濟增長目標等。
板塊方面，看好TMT（科技、媒體和通信）、硬科技、必需消費品和醫(yī)療設(shè)備類行業(yè)股票。
“A股最壞的時間點已經(jīng)過去，我們開始轉(zhuǎn)向樂觀的態(tài)度?！?月8日，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在第二十四屆瑞銀大中華研討會上表示。
孟磊預(yù)測，2024年滬深300A股基準指數(shù)盈利增幅為8%左右，比2023年的2%～3%的增長略高；政策方面，預(yù)計今年還會有一定的降準降息空間，政策寬松力度更強，對整體市場提振有比較正面的作用。
“我們認為北向資金現(xiàn)在處在底部態(tài)勢，全年來看會有逐步回歸的跡象?！泵侠谥赋?。對于市場偏正面、偏樂觀的預(yù)期原因主要有三方面。
一是當(dāng)前企業(yè)盈利已經(jīng)出現(xiàn)反彈，而且今年將繼續(xù)反彈，高于市場預(yù)期；二是政策發(fā)力會持續(xù)，無論貨幣、財政、信貸還是房地產(chǎn)的政策；三是除股票外，其他資產(chǎn)類別已開始反映出經(jīng)濟企穩(wěn)往上走的態(tài)勢，在股票市場方面，存在一定的錯誤定價。
“從去年開始，企業(yè)利潤率下行趨勢開始止住了，甚至三季度出現(xiàn)了小幅反彈跡象，這有悖于股票市場走勢；三季度之后，A股表現(xiàn)比較疲軟，但三季度以后已經(jīng)看到了企業(yè)盈利觸底往上走的跡象。”孟磊分析。
投資建議方面，瑞銀全球金融市場部中國主管房東明指出，綠色、醫(yī)療、消費、老齡化和智能化等方向存在投資機會?！叭虬ㄖ袊袌鋈丝诮Y(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，在老齡化的方向上有很多機會；包括人工智能、機器人，都會產(chǎn)生新的機會?！?/p>
去年12月19日，野村東方國際證券舉辦媒體發(fā)布會，野村東方國際證券分享了他對2024年A股表現(xiàn)的看法。
高挺認為，2024年全球經(jīng)濟將逐步趨同，美國經(jīng)濟的走弱將驅(qū)動美聯(lián)儲逐漸開啟降息周期，這有利于新興市場的整體表現(xiàn)。由于國內(nèi)低通脹壓力以及海外利率環(huán)境潛在的下行空間，中國在2024年有機會迎來更有力的政策以加碼經(jīng)濟增長。
對于A股而言，高挺認為當(dāng)前市場已較充分計價基本面下行壓力，未來穩(wěn)增長政策的進一步出臺有望帶來更多的上行機會。
高挺表示，目前對2024年、2025年滬深300指數(shù)凈利潤增速的預(yù)期分別為5.8%和8.3%；投資主線上建議著重關(guān)注來自雙循環(huán)戰(zhàn)略與A股市場連續(xù)三年調(diào)整后的超跌機遇。
有三條中長期投資主線值得關(guān)注：一是新內(nèi)需轉(zhuǎn)型下的消費升級，即現(xiàn)代化城鎮(zhèn)消費、大眾消費品質(zhì)化升級及人口結(jié)構(gòu)消費升級；二是消費輸出、娛樂輸出和產(chǎn)能輸出代表的外循環(huán)附加值升級方向；三是超跌板塊中的修復(fù)機會。
具體來看，高挺認為前兩條主線將帶來小家電、新能源車、消費電子、社會服務(wù)、傳媒、電商互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等行業(yè)的機會。超跌行業(yè)中，電力設(shè)備、家電、食品飲料、醫(yī)藥生物、通信、計算機、電子等行業(yè)或有修復(fù)機會。此外，海外利率若持續(xù)走低，外資長期青睞的食品飲料、電新和醫(yī)藥行業(yè)有望受益活躍資金回流。