地方財政的捉襟見肘，令很多項目和政府相關的園林企業(yè)陷入資金困局。在7家園林類上市公司通過多渠道融資的同時，4家未上市園林公司擬通過與上市公司并購自救
去年7月底由審計署發(fā)起的地方債務審計風暴使得地方財政收緊，這令很多項目與政府相關的園林企業(yè)資金鏈愈發(fā)緊張。《投資者報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年上半年，A股7家園林類上市公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額均為負數(shù)，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出超過15億元。
園林類上市公司正通過多渠道融資緩解資金鏈緊張的局面，與此同時，未上市園林類企業(yè)也在抓緊被并購，冀望于通過上市公司平臺拓展自身的融資能力。今年以來已有4家園林企業(yè)成為并購標的，其中3家被收購，1家借殼。這些并購中，美晨科技并購杭州賽石園林的方案已獲得證監(jiān)會通過。
在4家參與并購的未上市園林企業(yè)和7家已上市園林企業(yè)中，多數(shù)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)。在此情況下，已上市園林企業(yè)一方面多方拓展融資渠道；另一方面也將收款工作納入日常工作重心。此外，部分園林類上市公司也在積極謀求升級轉(zhuǎn)型。
缺錢的園林行業(yè)
目前A股市場上園林類上市公司共有7家，分別為東方園林、棕櫚園林、普邦園林、蒙草抗旱、鐵漢生態(tài)、嶺南園林和云投生態(tài)（前身為綠大地）。對于上述企業(yè)而言，訂單不是問題，但回款卻成為難題，地方債務和房地產(chǎn)業(yè)的不景氣，正考驗著這些企業(yè)的資金鏈。
據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述7家園林類上市公司今年上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額均為負數(shù)，其中東方園林與棕櫚園林最高，均為-3.3億元；蒙草抗旱緊隨其后，為-2.7億元；普邦園林最低，為-0.97億元。
在資金鏈緊張成為行業(yè)共性的同時，蒙草抗旱的狀況較為典型。蒙草抗旱今年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降159.09%。對此，廣發(fā)證券研究員唐笑在對蒙草抗旱的最新研報中表示：“上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降159.09%,現(xiàn)金消耗過快，公司收現(xiàn)比（銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務收入）為36.64%,比去年同期下降4.67個百分點,源于公司還沒有進入回款期的項目增多”。為了緩解現(xiàn)金流壓力，蒙草抗旱甚至成立了應收賬款清收專項領導小組，其在2013年年報中表示，公司已經(jīng)協(xié)同部分項目發(fā)包主體政府或部門，積極與多家商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)深入探討和協(xié)商有關新建工程項目建設資金和還款來源專款保障的金融業(yè)務模式。
在地方財政收緊，房地產(chǎn)景氣度下滑的大趨勢下，為了緩解資金壓力，園林類上市公司展開了多渠道融資。如東方園林近期公告稱，獲得15億元的中期票據(jù)注冊額度和16億元的短期融資券注冊額度；蒙草抗旱今年3月份獲得了注冊金額為人民幣2億元的短期融資券；今年5月，棕櫚園林發(fā)布了定向增發(fā)預案，公司擬募資14.1億元用于補充流動資金；鐵漢生態(tài)也于今年7月發(fā)布定向增發(fā)預案，預計募集資金總額（含發(fā)行費用）9.8億元。
除了多渠道融資，園林類上市公司也在積極謀求升級轉(zhuǎn)型。如東方園林實際控制人何巧女在今年4月舉辦的2013年度業(yè)績說明會上表示，東方園林正在安排專門的兩個事業(yè)部開拓京津冀市場，業(yè)務包括土壤污染治理、水污染治理以及霧霾治理；而普邦園林副總經(jīng)理兼董秘馬力達則在該公司今年3月召開的2013年度業(yè)績說明會中表示，目前公司已開始涉足建筑設計業(yè)務。
未上市企業(yè)忙并購
在園林類上市公司多渠道融資緩解資金壓力的同時，未上市的園林公司也展開自救。今年以來，A股市場上相繼有4家未上市園林企業(yè)參與到上市公司并購中，分別為賽石園林、華宇園林、東珠景觀和江南園林，對應的上市公司并購方分別為美晨科技、麗鵬股份、東方銀星和云南旅游。其中東珠景觀為借殼上市，其余3家則是被上市公司全部或部分收購。