央行公開市場操作日趨精細。在下周24只新股IPO來臨前，央行昨日悄然加大了逆回購的投放力度。3日，央行恢復了上周四暫停的7天期逆回購，當天共計開展了總量900億的逆回購，創(chuàng)下1月22日央行重啟本輪逆回購以來的單日投放量新高。
業(yè)內人士稱，昨日外管局公布的資本和金融項目逆差數據，顯示跨境資金流出壓力不容小覷，近期人民幣貶值也印證了近期資本外流有一定壓力，外匯占款零增長或為常態(tài)，再加上春節(jié)因素和IPO擾動資金面，央行加大各類資金投放力度可期。
昨日，央行開展了900億逆回購，總量較上周四增加1倍。其中，7天逆回購350億，28天逆回購550億，中標利率分別持平于3.85%和4.80%，這令本周公開市場提前鎖定凈投放。
此次單日開展900億逆回購的時間點，正是2月初資金價格又顯露走高苗頭之際。由于擔憂春節(jié)因素和IPO下周來臨，資金價格近日全線走高。
數據顯示，即便昨日有900億逆回購注入，當天資金價格仍全線上揚。昨日隔夜和7天回購利率分別上行4和7個基點，而21天以上品種資金價格均上行了20個基點左右。
中金債券研究團隊研究員陳健恒3日指出，2月2-4號上海電氣[2.32% 資金 研報]轉債申購，凍結資金約3000億；5號常規(guī)繳準，預計規(guī)模不小；周四、周五準備下周的新股，集中凍結期為10、11、12日，流動性再遇考驗。
“預計本輪IPO擬募集資金約140億，凍結資金或近2萬億，2月10-12日資金凍結量較大，11日為凍結高峰，預計對資金面將帶來較大沖擊?！标惤『泐A計，加之春節(jié)臨近，走款需求增加，春節(jié)前資金面或再遇波折。
從近期央行公開市場操作來看，為應對短期流動性波動，操作也日趨精細化。一方面，央行于昨日重啟了7天逆回購，以應對5日常規(guī)繳準和IPO凍結資金影響。另一方面，上周五公布的數據顯示，央行于12月中旬曾密集開展8期SLO，熨平了去年底資金波動。
昨日，外管局公布數據顯示，2014年四季度我國資本和金融項目逆差912億美元，創(chuàng)1998年以來單季最大逆差。在此背景下，市場人士預計，除了公開的逆回購將繼續(xù)維持在一定數量外，各類的創(chuàng)新型工具也有望在春節(jié)前使用。
民生證券宏觀團隊研究員李奇霖告訴記者，未來人民幣貶值壓力將會緩解，從經常賬戶看，大宗商品價格下降將繼續(xù)改善中國貿易條件，從資本賬戶看，考慮到各國央行今年會繼續(xù)“大放水”，相對高的無風險利率和穩(wěn)定的經濟增長前景，意味著人民幣資產仍將受到追捧，資本與金融項目貿易逆差將收窄，中國央行貨幣寬松空間也會隨之打開。
“預計逆回購利率難以下調，未來逆回購操作量也不會太大?！崩钇媪馗嬖V上證報記者，一從長期來看，人民幣匯率未來將保持供需平衡、外匯占款零增長將成為常態(tài)，央行會致力于抵補基礎貨幣缺口，PSL、降準和其他定向寬松未來將不斷上演。