未來的民生銀行[-0.65% 資金 研報]將做到對公、中小加小微和零售的“三三制”業(yè)務(wù)布局，即零售占三分之一、小微占三分之一、公司業(yè)務(wù)占三分之一。
2月12日晚，民生銀行對外公布了其2014年業(yè)績快報。在此之前，已有浦發(fā)、興業(yè)、中信等3家上市銀行披露了去年的業(yè)績快報。
據(jù)公告顯示，截至2014年12月31日，民生銀行資產(chǎn)總額為40151.36億元，資產(chǎn)增幅達到了24.45%，民生銀行資產(chǎn)規(guī)模首次跨入4萬億元，也成為上述4家股份行中資產(chǎn)規(guī)模增速最快的銀行。
不過，民生銀行的盈利水平出現(xiàn)了明顯下降。2014年，民生銀行實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤445.46億元，同比增長了5.36%，2013年該指標(biāo)增幅為12.55%。
與此同時，在銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量下滑的情況，民生銀行2014年不良率上升了0.32個百分點至1.17%，不良水平首次出現(xiàn)在1%以上。
凈利潤增幅繼續(xù)下降
民生銀行曾經(jīng)是上市銀行中業(yè)績增幅最快的銀行。2011年，民生銀行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤同比增速58.81%，增幅接近六成，遠超過同期其他上市銀行。
也是從2011年之后，銀行業(yè)的增速開始下滑，民生銀行也是如此。2012年，民生銀行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤同比增速為34.54%，2013年，該指標(biāo)為12.55%。
2014年，盈利指標(biāo)下行趨勢繼續(xù)。日前公布的2014年業(yè)績快報顯示，2014年，民生銀行實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤445.46億元，同比增幅僅為5.36%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為21.02%，同比下降了0.51個百分點。
同期，此前公布業(yè)績快報的3家銀行，凈利潤也有不同程度的下降。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年，浦發(fā)銀行[-0.69% 資金 研報]實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為470.20億元，同比增速為14.90%，比2013年下降了4.8個百分點；興業(yè)銀行[-0.64% 資金 研報]實現(xiàn)歸屬于普通股股東凈利潤471.08億元，同比增速為14.31%，比2013年下降了4.39個百分點；中信銀行[-0.44% 資金 研報]實現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤406.92億元，同比增速3.87%，比2013年下降了22.37個百分點。
“過去兩年利潤增長減緩是自身主動的戰(zhàn)略選擇，主要因為公司進入了‘利率不敏感但風(fēng)險敏感’的客戶群體。”在不久前的投資者交流會上，民生銀行的管理層對外表示稱。
據(jù)記者了解，2014年，曾經(jīng)以小微業(yè)務(wù)擴張取勝的民生銀行開始為小微降速。雖然民生銀行尚未披露2014年年末的數(shù)據(jù)，僅從前三季度的數(shù)據(jù)依然可以看出其小微業(yè)務(wù)原有的擴張已有所改變。
截至2014年三季度末，民生銀行小微企業(yè)貸款余額4062.64億元，僅比2013年末增長了15.42億元，而自2009年啟動小微戰(zhàn)略以來，民生銀行每年小微企業(yè)貸款余額的增長均超過了800億元。
從信貸投放結(jié)構(gòu)上來看，2014年，民生銀行減少了兩大領(lǐng)域的投放總量，以保證信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。這兩大領(lǐng)域分別指受宏觀經(jīng)濟影響較大的基礎(chǔ)原材料行業(yè)，如鋼貿(mào)、煤貿(mào)、木材等以及去庫存化壓力比較大的行業(yè)，如部分紡織、印染、小型工業(yè)生產(chǎn)加工等。
2014年，民生銀行首次凈利潤增速下降至個位數(shù)，2014年也成為民生銀行一個重要的轉(zhuǎn)折期。
在小微降速調(diào)整，小微2.0流程改造落地的同時，由董事長洪崎主導(dǎo)的民生銀行全面轉(zhuǎn)型計劃——鳳凰計劃啟動規(guī)劃并于2015年初開始實施。
按照洪崎的規(guī)劃，未來的民生銀行將做到對公、中小加小微和零售的“三三制”業(yè)務(wù)布局，即零售占三分之一、小微(包括部分中小)占三分之一、公司業(yè)務(wù)占三分之一，各業(yè)務(wù)條線相對均衡。
“該計劃設(shè)定了三年轉(zhuǎn)型期，以消化前期小微業(yè)務(wù)遺留的壞賬包袱，實現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)流程再造。我們認(rèn)為公司在未來發(fā)展戰(zhàn)略上將對原有小微和零售業(yè)務(wù)進行調(diào)整和優(yōu)化，更加注重客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的均衡發(fā)展?！苯汇y國際方面分析稱。
資產(chǎn)壓力增大
截至目前，先后有浦發(fā)、興業(yè)、中信、民生等4家銀行先后披露了其2014年業(yè)績快報，相同的是，2014年，上述4家股份制銀行的資產(chǎn)規(guī)模均首次突破了4萬億元。
據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，浦發(fā)銀行資產(chǎn)總額為41956.02億元，興業(yè)銀行的資產(chǎn)總額為44070.70億元，中信銀行的資產(chǎn)總額為41388.18億元，民生銀行的資產(chǎn)總額為40151.36億元。
其中，2014年，資產(chǎn)規(guī)模增速最快的是民生銀行，同比增速為24.45%，相比其他3家銀行，中信銀行資產(chǎn)規(guī)模增速最慢，但同比增速也達到了13.57%，與銀行業(yè)總體的資產(chǎn)規(guī)模增速相當(dāng)。
但是在資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)健甚至較高速度增長的同時，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量壓力正越來越大。
據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款率為1.64%，商業(yè)銀行的不良率1.29%，比2013年末上升了0.29個百分點。
僅從已經(jīng)披露的4家銀行的數(shù)據(jù)也可以看出銀行業(yè)所面臨的資產(chǎn)質(zhì)量壓力。
業(yè)績快報的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，浦發(fā)銀行不良率為0.97%，同比上升了0.23個百分點，興業(yè)銀行不良率為1.10%，同比上升了0.34個百分點，中信銀行不良率為1.30%，同比上升了0.27個百分點，民生銀行不良率為1.17%，同比上升了0.32%。
“存量資產(chǎn)由于銀行加速風(fēng)險暴露，對預(yù)算軟約束債務(wù)進行清理，放松地產(chǎn)限購限貸加強按揭支持、通過運用PPP引入社會資金以及資產(chǎn)證券化等市場化方式，地產(chǎn)、平臺和產(chǎn)能過剩行業(yè)的風(fēng)險在一定程度上得到轉(zhuǎn)移和化解?！遍L城證券方面認(rèn)為，同時銀行對增量資產(chǎn)降低風(fēng)險偏好，銀行總體不良仍將上升，但對撥備的邊際消耗將會得以改善，壓制銀行估值表現(xiàn)的風(fēng)險因素得到緩解。
在2月1日的投資者交流會上，民生銀行的董事長洪崎也坦言稱，2015年資產(chǎn)質(zhì)量壓力和挑戰(zhàn)更大，比如近期兩節(jié)前民工發(fā)薪問題，此外，風(fēng)險有向大型客戶和央企擴散的趨勢，會互相波及和交叉，民營業(yè)主受反腐影響跑路的也較多。
“抓清收、抓盤活、通過創(chuàng)新手段和模式實現(xiàn)對不良資產(chǎn)的新的處置、通過發(fā)展解決問題。2015年會加大核銷和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的資源配資。雖然面臨的挑戰(zhàn)和困難較多，但各家銀行的情況差不多，誰動手早、抓得實、手段創(chuàng)新，就會更有效?！焙槠楸硎痉Q。
“隨著管理層持續(xù)推進降低融資成本的系列措施的實施，整個社會無風(fēng)險利率及風(fēng)險溢價都將有所降低，折現(xiàn)率有望降低進而帶動銀行股估值中樞向上修復(fù)?！遍L城證券方面表示。