頂著“餐飲上市公司第一股湘鄂情[-3.56% 資金 研報(bào)]”舊名的中科云網(wǎng)（002306），并沒有轉(zhuǎn)身成為數(shù)據(jù)大佬，卻成為A股市場(chǎng)首家債務(wù)本金違約第一股。4月7日晚，中科云網(wǎng)公告稱，原定于4月7日償付公司債[-0.06%]券應(yīng)付利息及回售款項(xiàng)的4.02億元資金，尚有2.41億元無法按時(shí)、足額籌集，構(gòu)成對(duì)ST湘鄂債的實(shí)質(zhì)違約。在湘鄂債的壓力下，中科云網(wǎng)接下來的命運(yùn)將如何成為最大疑問。
湘鄂債違約
從主業(yè)餐飲變換到互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，快速轉(zhuǎn)型試圖在新的領(lǐng)域重新崛起的中科云網(wǎng)，最終還是沒有逃脫湘鄂債的生死劫，成為A股市場(chǎng)首家本金違約的公司債案例。
4月6日、7日，湘鄂情連續(xù)發(fā)布公告，稱4.02億元“ST湘鄂債”到賬日為2015年4月7日，但公司通過大股東財(cái)務(wù)資助、處置資產(chǎn)、回收應(yīng)收賬款等方式已收到償債資金16140.33萬元，尚有2.41億元無法按時(shí)、足額籌集，構(gòu)成對(duì)ST湘鄂債的實(shí)質(zhì)違約。
中科云網(wǎng)所指的公司債為2012年湘鄂情公開發(fā)行的“湘鄂債”，發(fā)行利率6.78%，期限5年，該債券在2015年4月設(shè)有投資者回售選擇權(quán)。根據(jù)投資者的回售選擇，超過88%的債券持有人選擇了在3年期結(jié)束時(shí)回售。
其實(shí)，在此前2014年7月，公司曾發(fā)布公告，通過設(shè)立償債專戶、構(gòu)建償債專項(xiàng)資產(chǎn)池為本期債券擔(dān)保、實(shí)際控制人承諾等方式應(yīng)對(duì)本期債券兌付問題。公司前期已開設(shè)由受托管理人、公司以及監(jiān)管銀行三方共管的償債資金專項(xiàng)賬戶，但因涉訴原因公司“ST 湘鄂債”償債專戶目前處于司法凍結(jié)狀態(tài)。
因此，增信資產(chǎn)池涉及的武漢三陽路房產(chǎn)、西安高新區(qū)房產(chǎn)以及北京湘鄂情餐飲管理有限公司、上海楚星湘鄂情餐飲服務(wù)有限公司、上海味之都餐飲發(fā)展有限公司3家子公司股權(quán)已于去年完成抵押登記，而今年中科云網(wǎng)北京大興區(qū)房產(chǎn)也相繼抵押。
今年3月16日，中科云網(wǎng)實(shí)際控制人孟凱的一致行動(dòng)人克州湘鄂情減持3000萬股中科云網(wǎng)，落實(shí)償債資金約1.6億元，但仍不足以覆蓋債券的兌付金額。
對(duì)此，多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士直言，從目前湘鄂情2014年的年報(bào)上業(yè)績(jī)基本虧損來看，在出售餐飲板塊連連失利的背景下，中科云網(wǎng)能否填上目前兌付的湘鄂債仍是最大的問題。
據(jù)中科云網(wǎng)2014年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司目前資產(chǎn)負(fù)債率為97.75%，其中主要負(fù)債包括“ST湘鄂債”、1.1億元信托貸款和4000萬元銀行借款、部分預(yù)收賬款、應(yīng)付供應(yīng)商貨款等。
4月8日，《華夏時(shí)報(bào)》記者致電湘鄂情相關(guān)人士，該人士告訴記者公司正在研究如何解決公司債的資金缺口，具體情況不便透露。
退市風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)記者了解到，ST湘鄂債的受托管理人是廣發(fā)證券[3.41% 資金 研報(bào)]，4月6日，廣發(fā)證券公告稱，將在違約后5個(gè)工作日內(nèi)，以公告的方式發(fā)出召開ST湘鄂債2015年第二次債券持有人會(huì)議的通知。
如果此次違約在30天內(nèi)仍未解除，ST湘鄂債將進(jìn)入“加速清償階段”，持有債券本金總額50%以上的投資者可通過債券持有人會(huì)議決議，宣布未償還的本金和相應(yīng)利息立即到期兌付。若這一情形發(fā)生，中科云網(wǎng)將面臨更大的支付壓力。
對(duì)此，包括北京威諾律師務(wù)所主任楊兆全律師以及多位法律人士認(rèn)為，湘鄂情此次兌付違約，或?qū)⒚媾R債權(quán)人向法院提出集體訴訟，要求法院對(duì)中科云網(wǎng)重整或破產(chǎn)清算的法律流程。
另據(jù)記者了解，上市公司如果出現(xiàn)兌付的違約情況，一種是投資者可以與公司談判，雙方協(xié)定還款時(shí)間，達(dá)成協(xié)議；另一種是投資者直接去法院訴訟，要求企業(yè)變賣資產(chǎn)還債；第三種，如果發(fā)現(xiàn)公司資產(chǎn)已經(jīng)資不抵債，要求法院宣布公司破產(chǎn)清算。
“從湘鄂情現(xiàn)在情況來看，去法院起訴是最有效、最快的辦法，從目前公司公布的財(cái)報(bào)來看，因?yàn)楣举Y產(chǎn)已經(jīng)資不抵債。”上述律師對(duì)記者直言。
公開資料顯示，目前公司酒樓門店共有7家，且“湘鄂情”系列商標(biāo)處于轉(zhuǎn)讓登記階段，餐飲業(yè)務(wù)處于持續(xù)虧損的狀態(tài)沒有得到根本扭轉(zhuǎn)，酒樓業(yè)務(wù)、快餐業(yè)務(wù)仍然處于持續(xù)虧損中，團(tuán)餐業(yè)務(wù)盈利有限。
中科云網(wǎng)也在公告中坦言，根據(jù)2014年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司業(yè)績(jī)連續(xù)兩年虧損，最終經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)可能為負(fù)值。若債權(quán)人或受托管理人起訴并且被法院受理，股票存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)。
在業(yè)績(jī)下滑、利潤(rùn)增長(zhǎng)雙困局的背景下，資不抵債的中科云網(wǎng)能否順利躲過此劫，本報(bào)將持續(xù)關(guān)注。