來源：鳳凰網 作者：本站
封面故事
其中行業(yè)景氣指數的數據正是源自阿里的電商數據，包括線上和線下。王德英稱，淘金100指數首次引用電商大數據，相對于原來的普通量化模型，增加了新的投資參考數據。并且因為電商是實時數據，相比滬深300等指數，時效性更強。
本報記者滑明飛北京報道
4月9日，螞蟻金融服務集團（簡稱“螞蟻金服”）聯合博時基金發(fā)布“淘金100”指數。據悉，該指數是博時基金基于螞蟻金服的大數據平臺，與恒生聚源、中證指數合作推出的指數，被視為全球首只電商大數據指數。
這是阿里電商大數據的又一次創(chuàng)新應用。在金融方面，定位金融功能的螞蟻金服早已基于阿里大數據推出小微貸款、花唄、分期購等產品，但這些大數據應用多是針對小商家、個人的融資和授信，并且相對個體化和分散化。而此次推出的淘金100指數則針對行業(yè)，為投資者在資本市場的操作提供風向標，從而成為投資者一個新的量化投資工具。
“行業(yè)景氣指數是構成淘金100指數的三大因子之一，其權重占比30%?！辈r基金副總裁王德英接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。淘金100指數是一個包含100只成分股的股票指數，投資者可以根據這100只股票形成的指數預判市場。而這個指數的構成因子包含行業(yè)景氣指數、綜合財務指標（上市公司基本面）和市場驅動指標（二級市場表現），即這100只股票是通過這三個“漏斗”篩選而出。
其中行業(yè)景氣指數的數據正是源自阿里的電商數據，包括線上和線下。王德英稱，淘金100指數首次引用電商大數據，相對于原來的普通量化模型，增加了新的投資參考數據。并且因為電商是實時數據，相比滬深300等指數，時效性更強。
顯然，阿里正在以一種新的方式涉足資本市場。
互聯網金融版圖
阿里為何要做這件事？
螞蟻金服成立之后，已經繪制出了一幅完整的互聯網金融版圖，而不僅僅滿足于作為單純的渠道。這個版圖的最底層是互聯網DT基礎服務，包括數據、技術和渠道；第二層為合作伙伴，比如銀行、證券、保險和基金機構；第三層和第四層分別是創(chuàng)新金融產品和用戶場景（購物、理財、保險等）。
如果說，四個層級構成了互聯網金融的基本骨架，那么代號為“維他命”的金融信息服務平臺則是將骨架連接起來的血脈，而淘金100指數也正是誕生于“維他命”。該指數正是基于大數據，將基金公司等投資機構、資本市場和用戶連接起來。
對于阿里而言，這是其完善生態(tài)的一環(huán)。同時，對于投資機構來說，其也試圖通過大數據·金融，完善業(yè)務流程。
博時基金指數[0.41%]投資部總經理助理汪洋表示，一個基金經理要投資某只股票，傳統(tǒng)的做法是先到上市公司調研，了解庫存、訂單等情況，然后將搜集的數據和同事溝通，同時還要翻閱大量的財報，最終通過大量數據分析去做出判斷，整個流程短則一周，長則一個多月，這是投資機構面臨的最大問題。
如何解決呢？汪洋先舉了一家美國名為Genscape公司的例子，該公司雇傭一批攝像員，攝像員拿熱感攝像儀不停的在美國石油生產基地上空盤旋，實時檢測石油產量和庫存，然后將這些數據加工整合，得出石油消耗的數據。相比政府發(fā)布相關數據的時間，這樣的方式可以提前數周甚至數月獲得超前的市場數據，這對投資非常關鍵，因此，很多投行和基金公司都愿意為此埋單。
顯然，直接從市場生產和交易中獲取數據比等待相關機構和部門統(tǒng)一發(fā)布數據更占優(yōu)勢。而電商數據的實時交易和數據24小時在線正好可以使得這種方式成為可能。在時效性之外，也簡化了投資機構的決策流程，汪洋表示，傳統(tǒng)投資需要通過調研、財報、決策、投資四大流程；而大數據金融時代，只需要電商訂單、大數據、投資三個步驟。
由電商積累數據，基于數據編制指數，并實時調整，基金公司既可以據此作為投資決策參考，又可以在此基礎上開發(fā)出相關產品，比如指數基金，提供給用戶，博時基金當天就發(fā)布了招財一號保本基金和淘金100指數基金。這似乎是一個完整的閉環(huán)鏈條。
據了解，目前只有博時基金在使用這一工具。但螞蟻金服金融事業(yè)部總經理雷鳴表示，未來，淘金100指數將向更多的投資機構開放。
大數據基礎
對于資本市場而言，整體經濟水平的發(fā)展情況才是決定因素，盡管阿里是目前全球交易量最大的電商平臺，但目前整體的電商滲透率也只有10%左右，電商數據樣本是否能夠體現整體水平？同時，按照阿里電商的模式，促銷、導流等因素都將影響到數據變化。
螞蟻金服金融事業(yè)部產品經理沈洲表示，阿里電商擁有6000個電商類目，從主營業(yè)務來看，可以對應到二級市場35個三級行業(yè)類別（中證總計分56個三級類別），涉及1740只股票（A總計2500多只股票）。
但他也坦承，有些板塊匹配度不高，比如中證指數定義軟件類公司更多像用友軟件[2.91% 資金研報]這樣的上市公司，在電商領域，軟件企業(yè)則更多指IOS或安卓游戲的提供商；再比如建材機械，中證在主營業(yè)務描述中更多指的是三一重工[0.50% 資金 研報]、中聯重科[0.54% 資金 研報]等，但在電商平臺上更多的是建筑設計。因此，在編制指數的時候，這些都會被剔除。從而獲得1740只匹配度高的股票，再通過行業(yè)景氣指數、綜合財務指標、市場驅動指標篩選出100只成分股。
對于樣本，沈洲稱，傳統(tǒng)的數據分析、咨詢領域，更多時候是先有一個假設檢驗的前提，然后對一個小樣本的數據進行分析，以此推測全局。但現在有這么強大10萬核CPU，我們已經不再需要用樣本推導全局。我們不僅僅觀察到因果關系，還能觀測到相關關系，很多細微的相關關系能起到舉足輕重的作用。
他提供了一個案例，從2012年6月開始，淘寶的服裝賣家增速提升，這說明該行業(yè)新進門檻非常低，非常容易出現價格戰(zhàn)，導致市場供大于求，出現疲態(tài)。反觀二級市場，在當年6月以后，服裝紡織板塊的股價同樣開始出現疲軟下滑的態(tài)勢。
據了解，阿里電商的供求指數、價格指數和活力指數共同構成了行業(yè)景氣指數，進而影響到淘金100指數。
從此次發(fā)布會推出的產品來看，阿里的電商、大數據和金融業(yè)務協(xié)同越來越多。同時，其早前進行的戰(zhàn)略布局也在發(fā)生化學反應，基于淘金100指數，之前投資的恒生電子[1.66% 資金 研報]和博時基金分別在大數據和產品方面進行有效整合。