“目前，廣東等地的自貿(mào)區(qū)的功能主要是圍繞投資貿(mào)易等方面，而上海自貿(mào)區(qū)（發(fā)展）已進(jìn)入到第二個(gè)階段?！睂?duì)于近期陸續(xù)掛牌的幾大自貿(mào)區(qū)，招商銀行上海自貿(mào)區(qū)分行行長(zhǎng)駱君生表示。
前不久，上海自貿(mào)區(qū)正式擴(kuò)區(qū)。隨著新一輪金融改革方案即將推出，個(gè)人資本項(xiàng)下的放開(kāi)、利率市場(chǎng)化的先行先試、各類(lèi)資產(chǎn)交易平臺(tái)的搭建等方面內(nèi)容，成為上海自貿(mào)區(qū)亟待攻克的難題。
個(gè)人資本項(xiàng)開(kāi)放有必然性
NBD：近期，上海自貿(mào)區(qū)將出臺(tái)新一輪金改方案，包括開(kāi)展具有試驗(yàn)性質(zhì)的合格境內(nèi)個(gè)人投資者（QDII2）計(jì)劃，即個(gè)人的資本項(xiàng)開(kāi)放，對(duì)此，您如何看？
駱君生：當(dāng)前，個(gè)人資本項(xiàng)下的開(kāi)放有其必然性，這種必然性體現(xiàn)在我國(guó)居民的視野已日趨國(guó)際化，比如在旅游、教育、投資、移民、海外置業(yè)等領(lǐng)域?，F(xiàn)在老百姓自身已有了開(kāi)放的視角和國(guó)際化比較，更有了國(guó)際性資產(chǎn)配置的需求。
在一些成熟經(jīng)濟(jì)體，個(gè)人資產(chǎn)的國(guó)際化配置比例較高。雖然目前我國(guó)居民家庭資產(chǎn)的全球性配置比例非常低，但視野已變得更加國(guó)際化，如在股市方面，大家不是只盯住A股市場(chǎng)，還會(huì)關(guān)注港股、美股及新興市場(chǎng)股市。
NBD：個(gè)人資本項(xiàng)下一旦開(kāi)放，除了可滿(mǎn)足老百姓的投資需求，是否也會(huì)給銀行等專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)影響？
駱君生：上海自貿(mào)區(qū)個(gè)人資本項(xiàng)下開(kāi)放之后，將會(huì)給銀行等金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)一些新的要求。個(gè)人認(rèn)為主要有三方面：
首先，需要搭建海外資產(chǎn)合作的平臺(tái)。其中，一部分客戶(hù)自己可以對(duì)配置（資產(chǎn)做出）分析，但大部分客戶(hù)可能需要依托銀行的專(zhuān)業(yè)及平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，要滿(mǎn)足客戶(hù)在海外的房市、股市等方面的投資需求，銀行需要尋找對(duì)應(yīng)的合作伙伴。比如，銀行不太可能自己去海外設(shè)立房產(chǎn)公司，銀行要去了解國(guó)外市場(chǎng)，并找到合作的海外房產(chǎn)平臺(tái)。
其次，要面向境內(nèi)客戶(hù)、投資者設(shè)計(jì)出標(biāo)準(zhǔn)化的投資產(chǎn)品并進(jìn)行有效營(yíng)銷(xiāo)，只有這樣，才能聚合客戶(hù)并達(dá)到一定規(guī)模，以此完成投資。
第三，要求銀行對(duì)海外金融市場(chǎng)有足夠的把握能力。面對(duì)不同的投資品種和國(guó)別，客戶(hù)的需求也多種多樣，對(duì)于海外金融市場(chǎng)，銀行自身也要具備專(zhuān)業(yè)的分析和判斷能力，以把控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
改革步子可以再放大一些
NBD：目前，廣東等地的自貿(mào)區(qū)已相繼掛牌，第二輪自貿(mào)區(qū)試點(diǎn)帶來(lái)的改革紅利和投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。上海自貿(mào)區(qū)相對(duì)于新的幾個(gè)自貿(mào)區(qū)，您認(rèn)為區(qū)別在哪里？
駱君生：我覺(jué)得最大的一個(gè)區(qū)別在于，目前，廣東、天津、福建三地自貿(mào)區(qū)的功能主要是圍繞投資貿(mào)易、港口倉(cāng)儲(chǔ)等投資便利化方面，而上海自貿(mào)區(qū)（發(fā)展）已經(jīng)進(jìn)入到第二個(gè)階段——即在完整的社會(huì)形態(tài)中，探索政府管理經(jīng)濟(jì)的方式轉(zhuǎn)變。
從這個(gè)角度看，就可以理解為什么把原來(lái)28.78平方公里的區(qū)域擴(kuò)展至浦東新區(qū)，因?yàn)樵瓉?lái)的那個(gè)地方不是一個(gè)完整的社會(huì)，而是一個(gè)偏重貿(mào)易和倉(cāng)儲(chǔ)物流的單一功能區(qū)域，擴(kuò)區(qū)之后功能更具全面性。
另外，有別于其他自貿(mào)區(qū)，上海自貿(mào)區(qū)還肩負(fù)著探索金融業(yè)改革和開(kāi)放的使命，主要包括利率市場(chǎng)化、匯率體制改革、人民幣國(guó)際化等。
NBD：下一步上海自貿(mào)區(qū)的金融改革要往哪些方面推進(jìn)？對(duì)于區(qū)內(nèi)金改發(fā)展，您有何建議？
駱君生：我認(rèn)為下一步上海自貿(mào)區(qū)金融改革主要有五個(gè)方面：
一是人民幣利率市場(chǎng)化。即存款利率下限的放開(kāi)，可能會(huì)在上海自貿(mào)區(qū)先放開(kāi)。
二是人民幣匯率均衡水平的探索。實(shí)際上，人民幣資本項(xiàng)下一旦開(kāi)放，人民幣匯率到底低估還是高估（很快）就知道了，即通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)來(lái)探索匯率的均衡水平。
三是大宗商品市場(chǎng)的建立和完善。要在上海自貿(mào)區(qū)建立以人民幣計(jì)價(jià)的大宗商品交易平臺(tái)，如石油、黃金、白銀等。
四是資產(chǎn)證券化。在上海自貿(mào)區(qū)建立以人民幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)，盤(pán)活資產(chǎn)，吸引內(nèi)外資都在這里交易。
最后是人民幣國(guó)際化的推進(jìn)。人民幣國(guó)際化是最難的，因?yàn)檫@不像利率、匯率或是大宗商品交易市場(chǎng)，只要把管控放開(kāi)，把控住風(fēng)險(xiǎn)就可以達(dá)成。人民幣國(guó)際化，除了要讓國(guó)際上對(duì)人民幣、對(duì)中國(guó)有信心，還要求人民幣自身承擔(dān)一定的國(guó)際責(zé)任，如防假防偽、防洗錢(qián)。同時(shí)，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施要完備和便利。目前，這方面還主要局限于國(guó)內(nèi)。
對(duì)于上海自貿(mào)區(qū)金改發(fā)展的建議，個(gè)人認(rèn)為要圍繞（建設(shè)）國(guó)際金融中心，加快推進(jìn)（出臺(tái)）自貿(mào)區(qū)的功能性改革措施。以上海國(guó)際金融中心建設(shè)為引領(lǐng)，統(tǒng)籌推進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和金融業(yè)的改革開(kāi)放，加快出臺(tái)框架性和制度性改革措施。建議改革步子可加快和放大一些，不能太拘泥于細(xì)節(jié)。
上海自貿(mào)區(qū)成敗的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，就是政企關(guān)系是否良好和諧、經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展是否和諧、人民幣國(guó)際化是否達(dá)成，以及上海國(guó)際金融中心能否最終建成。這個(gè)過(guò)程是長(zhǎng)周期，絕非一兩年可以達(dá)成。