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2013年12月各種貨幣在國(guó)際支付中的使用比例單位：%
數(shù)據(jù)來源：環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）。
國(guó)際貨幣基金組織十大會(huì)員國(guó)持有份額和投票權(quán)情況
現(xiàn)在情況改革實(shí)施后
排名份額比重投票權(quán)比重排名份額比重投票權(quán)比重美國(guó)17.0716.72美國(guó)17.416.47日本6.126.00日本6.466.14德國(guó)5.985.86中國(guó)6.396.07法國(guó)4.944.84德國(guó)5.585.31英國(guó)4.944.84法國(guó)4.234.02中國(guó)3.723.65英國(guó)4.234.02意大利3.243.19意大利3.163.02沙特阿拉伯3.213.15印度2.752.63加拿大2.932.88俄羅斯2.712.59俄羅斯2.732.69巴西2.322.22
數(shù)據(jù)來源：國(guó)際貨幣基金組織網(wǎng)站
說明："改革實(shí)施后"是指如果實(shí)施2010年國(guó)際貨幣基金組織改革方案后可能出現(xiàn)的情況。但是由于基金組織最大股東美國(guó)國(guó)會(huì)尚未批準(zhǔn)該改革方案，改革方案能否實(shí)施存在較大變數(shù)。
特別提款權(quán)的貨幣構(gòu)成及演變
日期美元?dú)W元德國(guó)馬克法國(guó)法郎日元英鎊1981.1-1985.1242%—19%13%13%13%1986.1-1990.1242%—19%12%15%12%1991.1-1995.1240%—21%11%17%11%1996.1-1998.1239%—21%11%18%11%1999.1-2000.1239%32%——18%11%2001.1-2005.1245%29%——15%11%2006.1-2010.1244%34%——11%11%2011.1-至今41.9%37.4%——9.4%11.3%
說明：1999年初歐元誕生后，歐元取代了德國(guó)馬克和法國(guó)法郎在特別提款權(quán)中的地位和比重。
數(shù)據(jù)來源：國(guó)際貨幣基金組織
1995-2013年全球外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成表單位：%
1995200020052010201120122013已披露貨幣占總儲(chǔ)備比例74786656555653各貨幣占總披露貨幣的比例1995200020052010201120122013美元59716762626161英鎊2344444德國(guó)馬克16..................法郎2..................日元7644444瑞士法郎0.30.30.10.10.10.20.3荷蘭盾0.3..................歐洲貨幣單位9..................加元...............12澳元...............12歐元...182426252424其他5124533未披露貨幣占總儲(chǔ)備比例26223444454447
數(shù)據(jù)來源：國(guó)際貨幣基金組織（IMF COFER Table）
近年來全球貨幣交易量排名（單位：%）
貨幣199820012004200720102013
份額排名份額排名份額排名份額排名份額排名份額排名
美元86.8189.9188.0185.6184.9187.01歐元...3237.9237.4237.0239.1233.42日元21.7223.5320.8317.2319.0323.03英鎊11.0313.0416.5414.9412.9411.84澳元3.064.376.066.667.658.65瑞士法郎7.146.056.056.856.365.26加元3.554.564.274.375.374.67墨西哥比索0.590.8141.1121.3121.3142.58人民幣0.0300.0350.1290.5200.9172.29新西蘭元0.2170.6161.1131.9111.6102.010
說明：由于單邊計(jì)算占比，所有貨幣比重總和為200%。
數(shù)據(jù)來源：國(guó)際清算銀行（BIS）
■盡管布雷頓森林體系在1972年崩潰，但是1976年后實(shí)行的所謂“牙買加體系”并未真正動(dòng)搖美元全球儲(chǔ)備貨幣的地位以及美國(guó)由此控制全球貨幣體系的霸權(quán)。因此，“牙買加體系”又被稱為“后布雷頓森林體系”階段。
■然而，正如尼克松時(shí)期的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)康納利所說：“美元是我們的貨幣，是你們的麻煩”。當(dāng)前，國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不能反映新的世界經(jīng)濟(jì)格局，已經(jīng)不適應(yīng)新形勢(shì)需要。推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革，更加關(guān)切和照顧廣大發(fā)展中國(guó)家的利益與需求，已經(jīng)成為國(guó)際貨幣體系改革最主要的課題。
□趙慶明
文眼
2008年，由美國(guó)點(diǎn)燃的國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，G20、金磚國(guó)家等多國(guó)首腦多次聚會(huì)，商討應(yīng)對(duì)之道和解決辦法。其中之一就是要改革現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系，因?yàn)檫@是引爆金融危機(jī)的根源之一，也是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的障礙。然而，吃慣偏食的個(gè)別發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)此態(tài)度曖昧，改革陷于停滯。一些人在改革方案上也抱持著不平等的偏見。只是當(dāng)下世界政治經(jīng)濟(jì)格局已發(fā)生重大變化，國(guó)際貨幣體系到底怎么改、需要什么樣的方案，應(yīng)該好好討論。
——亞夫
國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷導(dǎo)致全球金融不穩(wěn)定
1945年建立起的布雷頓森林體系是在第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之際，美國(guó)作為當(dāng)時(shí)唯一的超級(jí)大國(guó)完全按照自己的意志建立起來的國(guó)際貨幣體系。當(dāng)時(shí)贏了大戰(zhàn)卻債務(wù)累累已經(jīng)日薄西山的老牌帝國(guó)英國(guó)，派出了當(dāng)時(shí)已經(jīng)名譽(yù)全球的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯來領(lǐng)銜與美國(guó)財(cái)政部高官哈里·德克斯特·懷特談判如何安排戰(zhàn)后的國(guó)際貨幣體系，試圖繼續(xù)維持自己昔日的輝煌。
大經(jīng)濟(jì)學(xué)家代表英國(guó)利益并提出了、今天看似比“懷特計(jì)劃”更有遠(yuǎn)見的“凱恩斯計(jì)劃”，無奈在經(jīng)濟(jì)上已經(jīng)破產(chǎn)的英國(guó)由于戰(zhàn)后重建仍然有求于美國(guó)，已根本不是對(duì)等的談判對(duì)象，因此，最終不得不接受當(dāng)時(shí)美方提出的“懷特計(jì)劃”。后來，在正式召開的布雷頓森林會(huì)議中，其他42個(gè)參會(huì)國(guó)，要么有求于美國(guó)，要么根本就是事不關(guān)己的態(tài)度，只是走了一個(gè)過場(chǎng)就通過了旨在建立戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系的布雷頓森林協(xié)定。
盡管懷特做了精心的設(shè)計(jì)，并經(jīng)過與著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯多輪交鋒而修改完善，最終形成了看似完美的布雷頓森林體系，但是這一國(guó)際貨幣體系運(yùn)行初期就被美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬在1959年一針見血地指出了它的內(nèi)在缺陷：難以同時(shí)滿足向世界供應(yīng)充足的美元和維持美元與黃金穩(wěn)定的可兌換性，即所謂的“特里芬難題”。1965年，法國(guó)時(shí)任總統(tǒng)戴高樂也指出美元不可能作為“一個(gè)公正的、國(guó)際性的貿(mào)易媒介……事實(shí)上它是僅供一個(gè)國(guó)家使用的信用工具”。
一般認(rèn)為1945～1971年這一階段是“布雷頓森林體系時(shí)代”，但實(shí)際上布雷頓森林協(xié)定所要求建立的貨幣體系直到1961年才真正投入運(yùn)行。而此時(shí)，在全球范圍內(nèi)已由美元短缺轉(zhuǎn)為美元相對(duì)黃金過剩。
1963年9月，法國(guó)央行首先要求美國(guó)按照承諾的兌換比例將其持有的美元兌換成黃金。實(shí)際上，1961年到1971年期間，也并非布雷頓森林體系運(yùn)行的黃金時(shí)期，而是充滿了矛盾和斗爭(zhēng)。隨著全球美元相對(duì)黃金過剩，其他國(guó)家紛紛向美國(guó)提出將持有的美元兌換成黃金，而美國(guó)總是在推卸和拖延美元兌換黃金的義務(wù)，并伺機(jī)尋找脫身之策。
為了減緩黃金流失壓力和為已經(jīng)基本醞釀好的停止美元兌換黃金措施贏得時(shí)間，1968年美國(guó)政府同意國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)特別提款權(quán)（SDR）。對(duì)于法國(guó)以及其他反對(duì)以美元為基礎(chǔ)的布雷頓森林體的國(guó)家來說，SDR是朝著一個(gè)真正的國(guó)際法定貨幣邁出的第一步，目的是廢黜美元的霸權(quán)地位，讓SDR取代美元成為國(guó)際首要儲(chǔ)備資產(chǎn)。但是直到今天，SDR也并未真正能夠挑戰(zhàn)美元。
盡管經(jīng)歷了德國(guó)馬克兩次主動(dòng)升值、日元升值、將美元對(duì)黃金的平價(jià)由35美元/盎司調(diào)整到38美元/盎司、擴(kuò)大美元與其他貨幣匯率浮動(dòng)區(qū)間等修修補(bǔ)補(bǔ)式的改良措施，到了1973年初尼克松再次就任總統(tǒng)后，尼克松還是果斷地宣布終止美元兌換黃金的義務(wù)。至此，布雷頓森林體系崩潰。此后，國(guó)際貨幣體系進(jìn)入到牙買加體系階段，黃金非貨幣化，浮動(dòng)匯率制度替代固定匯率，主要貨幣之間的匯率不再維持相對(duì)固定而是由市場(chǎng)決定。
布雷頓森林體系崩潰后，當(dāng)時(shí)國(guó)際社會(huì)曾認(rèn)為美元此前通過與黃金掛鉤巧妙取得的世界貨幣的地位，將不得不與德國(guó)馬克、日元等貨幣分享。然而，實(shí)際情況是，美元在國(guó)際貨幣體系中的地位只是經(jīng)歷了上個(gè)世紀(jì)70年代短暫的削弱，從上個(gè)世紀(jì)80年代中期開始，美元的霸權(quán)地位反而比布雷頓森林體系時(shí)期進(jìn)一步加強(qiáng)。這是因?yàn)樵诮獬嗣涝壎S金的枷鎖后，美元的發(fā)行反而沒有了任何的外在約束和顧忌，美國(guó)完全可以根據(jù)自身的需要制定和實(shí)行貨幣政策以及發(fā)行美元。
在布雷頓森林體系下，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行美元總要顧及與黃金之間的聯(lián)系，也就是說美元發(fā)行受到美國(guó)持有黃金儲(chǔ)備的約束，盡管那個(gè)時(shí)期美元發(fā)行并沒有真正被約束住，但是當(dāng)時(shí)整體上看美元發(fā)行還是有所顧忌、較為收斂的。早在1971年，時(shí)任尼克松政府的財(cái)政部長(zhǎng)約翰·康納利就曾厚顏無恥地說：美元是我們的貨幣，是你們的問題。因此，當(dāng)前的國(guó)際貨幣體系并非是布雷頓森林體系的徹底顛覆，而是它的變種和延續(xù)，仍然是從美國(guó)利益出發(fā)的、主要維護(hù)美國(guó)利益的、帶有強(qiáng)烈的“貨幣民族主義”色彩的以美元為軸心貨幣的國(guó)際貨幣體系。
如今以美元為軸心貨幣的國(guó)際貨幣體系，亦成為美國(guó)稱霸全球、盤剝其他國(guó)家尤其是發(fā)展中國(guó)家的主要工具之一。2007年初出現(xiàn)的美國(guó)次貸危機(jī)本屬于美國(guó)內(nèi)部的金融危機(jī)，本應(yīng)由其自食其果，自我消化危機(jī)的成本。但是在2008年9月雷曼兄弟公司破產(chǎn)后，美國(guó)國(guó)內(nèi)金融危機(jī)演變成全球性的金融危機(jī)，美國(guó)通過美元占據(jù)全球軸心貨幣的國(guó)際貨幣體系，將次貸危機(jī)的成本轉(zhuǎn)嫁到全球所有國(guó)家來與它共擔(dān)。由于美國(guó)能夠采取更為靈活主動(dòng)的貨幣政策，根本不顧其政策的外部性，所以如今我們看到盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融已經(jīng)基本恢復(fù)到危機(jī)前狀況，而其他國(guó)家還在吃藥，成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的墊腳石。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)金融出了問題，卻讓其他國(guó)家跟著吃藥，這一格局根本就是不合理的，而要改變，則要從根本上改革當(dāng)前不合理的國(guó)際貨幣體系。
國(guó)際貨幣體系改革為什么啟而不動(dòng)
過去十余年來，圍繞國(guó)際貨幣體系改革的努力始終沒有間斷過，但是鮮有取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
2008年9月15日雷曼兄弟公司破產(chǎn)引爆全球性金融危機(jī)后，美國(guó)政府主動(dòng)發(fā)起并與當(dāng)年11月15日在華盛頓召開了二十國(guó)集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人首次金融峰會(huì)。在當(dāng)時(shí)美國(guó)正遭受1929年大危機(jī)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)、迫切需要其他國(guó)家予以支持之際，美國(guó)政府同意改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，《G20華盛頓峰會(huì)宣言》就承諾“推進(jìn)布雷頓森林機(jī)構(gòu)(Bretton Woods Institutions)改革，以便他們?cè)谌蚪?jīng)濟(jì)中能夠更加充分地反映不斷變化的經(jīng)濟(jì)權(quán)數(shù)，提高其正確性和有效性。在這方面，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)體，其中包括最貧窮國(guó)家，將有更多的話語(yǔ)權(quán)和代表權(quán)。”
G20倫敦峰會(huì)前夕，中國(guó)、歐盟、俄羅斯等交替發(fā)聲，呼吁改革以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系。2009年4月2日在倫敦召開G20第二次領(lǐng)導(dǎo)人金融峰會(huì)。峰會(huì)通過的《G20倫敦峰會(huì)首腦宣言》也表示“要堅(jiān)決執(zhí)行2008年4月達(dá)成的IMF配額和話語(yǔ)權(quán)改革的方案，并要求IMF在2011年1月之前完成下一次配額審查。”
2009年9月25日G20領(lǐng)導(dǎo)人匹茲堡峰會(huì)上通過的《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》中承諾“將新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貨幣基金組織的份額提高到至少5%以上，決定發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體在世界銀行將至少增加3%的投票權(quán)。”
2010年6月26日至27日，二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第四次峰會(huì)在加拿大多倫多舉行，通過題為《二十國(guó)集團(tuán)多倫多峰會(huì)宣言》，再次“呼吁加快推進(jìn)所需開展的大量工作，在首爾峰會(huì)前完成國(guó)際貨幣基金組織份額改革，同時(shí)兼顧其他治理結(jié)構(gòu)改革。”
2010年11月5日，國(guó)際貨幣組織執(zhí)董會(huì)批準(zhǔn)了對(duì)基金組織份額和治理進(jìn)行全面改革的建議，以增強(qiáng)基金組織的合法性和有效性。根據(jù)該建議，超過6%的份額將從代表性過高的國(guó)家轉(zhuǎn)移到有活力的新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家，同時(shí)，最貧窮成員國(guó)的份額比重和投票權(quán)將受到保護(hù)。執(zhí)董會(huì)提出的這項(xiàng)改革方案首先需要經(jīng)過代表了所有187個(gè)成員國(guó)理事會(huì)批準(zhǔn)。在理事會(huì)作出批準(zhǔn)之后，該方案還必須經(jīng)由全體成員國(guó)同意，而這將需要很多國(guó)家的立法機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。當(dāng)時(shí)曾期望各成員國(guó)盡最大努力在2012年年會(huì)之前完成這個(gè)過程。
此后的數(shù)次G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)也均對(duì)國(guó)際貨幣基金組織的改革提出要求或建議。
然而時(shí)至今日，盡管多數(shù)成員國(guó)已經(jīng)批準(zhǔn)了IMF2010年改革方案，但是由于具有一票否決權(quán)的美國(guó)國(guó)會(huì)遲遲不批準(zhǔn)該方案，該項(xiàng)改革方案何時(shí)生效無法確定。
事實(shí)上，即使美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)了IMF的改革方案，由于美國(guó)表決權(quán)仍然高于15%，在IMF的重大決策必須經(jīng)85%的總投票權(quán)批準(zhǔn)才能生效的情況下，IMF仍將為美國(guó)所把控，仍將主要為美國(guó)利益服務(wù)。
回顧布雷頓森林體系建立以來的所有關(guān)于國(guó)際貨幣體系的改革舉措，都是對(duì)現(xiàn)有體系的淺層面的修修補(bǔ)補(bǔ)，只能算是技術(shù)上的，沒有觸及美元“一幣獨(dú)大”的實(shí)質(zhì)性問題，沒有真正改變美國(guó)通過控制國(guó)際貨幣基金組織以此控制國(guó)際貨幣體系的格局。
因此，要想真正克服當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的缺陷，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)定，國(guó)際貨幣體系必須進(jìn)行徹底改革，而絕不是對(duì)現(xiàn)體系的修修補(bǔ)補(bǔ)。
主要國(guó)際貨幣體系改革方案的可行性分析
國(guó)際貨幣體系的核心是儲(chǔ)備貨幣的選擇，因此，國(guó)際貨幣體系改革問題主要是儲(chǔ)備貨幣的選擇問題。盡管二戰(zhàn)結(jié)束以來，眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和專業(yè)機(jī)構(gòu)提出了若干改革方案，但是歸納起來，主要有三大改革方案，即：回歸金本位、超主權(quán)貨幣、多元儲(chǔ)備貨幣。
1．回歸金本位方案最具有誘惑力，但卻最無可能性
很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家迷戀金本位，希望國(guó)際貨幣體系回歸到真正的金本位。
與英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯就不少經(jīng)濟(jì)問題進(jìn)行過辯論的法國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅克·呂夫早在上個(gè)世紀(jì)60年代就倡導(dǎo)國(guó)際貨幣體系回歸到1914年之前的古典金本位。
不過，如果考證金本位的歷史就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在全球?qū)嵭泄诺浣鸨疚坏臍v史非常短暫，即使將金匯兌本位制、金塊本位制等算在內(nèi)，國(guó)際金本位的歷史也不長(zhǎng)，并且道路也不是那么順暢。在一戰(zhàn)之前，盡管主要國(guó)家紛紛宣布使用金本位，確定了本幣的含金量或者固定與黃金的兌換關(guān)系，但是在多數(shù)國(guó)家，國(guó)內(nèi)居民并不能持有的貨幣自由兌換黃金，在全球范圍也往往限制黃金的自由流動(dòng)。
實(shí)行金本位面臨的主要問題是：由于儲(chǔ)量和持續(xù)開采的緣故，黃金新增產(chǎn)量趕不上經(jīng)濟(jì)規(guī)模的增加，所以，如果實(shí)行金本位，就會(huì)導(dǎo)致通貨緊縮，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
回歸金本位，也意味著各國(guó)要放棄信用貨幣制度和貨幣政策。隨著凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的盛行，現(xiàn)代國(guó)家普遍加強(qiáng)了對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，貨幣政策是所采取的兩大手段之一。如果國(guó)際貨幣體系回歸到金本位，那么必然要求各個(gè)國(guó)家也都實(shí)行金本位，各國(guó)亦就無法使用貨幣政策來實(shí)施宏觀調(diào)控。從能夠展望的未來看，還看不出各個(gè)國(guó)家會(huì)放棄信用貨幣制度、放棄貨幣政策、放棄宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。
盡管與法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅克·呂夫一樣青睞金本位，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓·弗里德曼對(duì)金本位的認(rèn)識(shí)更具現(xiàn)實(shí)性，他認(rèn)為回歸金本位是一場(chǎng)政治的“白日夢(mèng)”。
2．超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣是國(guó)際貨幣體系改革的理想目標(biāo)，但實(shí)現(xiàn)難度巨大
理論上講，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的幣值首先應(yīng)有一個(gè)穩(wěn)定的基準(zhǔn)和明確的發(fā)行規(guī)則以保證供給的有序；其次，其供給總量還可及時(shí)、靈活地根據(jù)需求的變化進(jìn)行增減調(diào)節(jié)；第三，這種調(diào)節(jié)必須是超脫于任何一國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況和利益。
相比于金本位，由于黃金存量和產(chǎn)量的不足，可能導(dǎo)致通貨緊縮、不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不同，超主權(quán)貨幣的供給可以靈活調(diào)節(jié)，不會(huì)導(dǎo)致通貨緊縮，更有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。相比于由單一主權(quán)國(guó)家貨幣充當(dāng)主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，超主權(quán)貨幣的發(fā)行將從全局出發(fā)，是顧及整體利益，而不是單個(gè)國(guó)家的利益。由單一主權(quán)國(guó)家貨幣充當(dāng)唯一或主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，全球利益容易被儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)所挾持。因此，創(chuàng)設(shè)一種與主權(quán)國(guó)家脫鉤、能靈活調(diào)節(jié)供應(yīng)、并保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，可能是國(guó)際貨幣體系改革的最理想模式和目標(biāo)。
事實(shí)上，超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的主張由來已久。“凱恩斯計(jì)劃”中的“bancor”就是一種超主權(quán)貨幣。早在二戰(zhàn)結(jié)束之際，凱恩斯就提出采用30種有代表性的商品作為定值基礎(chǔ)建立國(guó)際貨幣單位“bancor”。
關(guān)于超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的主張，可以分為兩大類，一類是將現(xiàn)有的SDR做大，擴(kuò)大SDR的發(fā)行和使用范圍，逐步取代美元，并最終成為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣；另一類主張更加純粹，主張所有國(guó)家取消中央銀行，將貨幣發(fā)行權(quán)轉(zhuǎn)移給新成立的全球中央銀行，發(fā)行全球通用貨幣“地球元”。
無論是做大SDR、還是成立全球央行，難度都是非常大的，至少在可以預(yù)見的未來不可能實(shí)現(xiàn)。首先來看做大SDR。SDR是國(guó)際貨幣基金組織在1969年創(chuàng)設(shè)的虛擬貨幣，曾被寄予厚望并被稱為“紙黃金”。然而，由于分配機(jī)制和使用范圍上的限制，SDR的作用至今沒有能夠得到充分發(fā)揮。實(shí)際上，在美國(guó)擁有一票否決權(quán)的情況下，坐享美元全球最主要儲(chǔ)備貨幣收益而基本上不承擔(dān)責(zé)任的美國(guó)是絕不會(huì)同意做大SDR，更不會(huì)允許其取代美元。
在二戰(zhàn)結(jié)束之際，贏得了戰(zhàn)爭(zhēng)、但在經(jīng)濟(jì)已處于垂死邊緣的昔日帝國(guó)英國(guó)，在面對(duì)戰(zhàn)后建立新的國(guó)際貨幣體系時(shí)，尚且與美國(guó)討價(jià)還價(jià)，不甘心英鎊國(guó)際地位被削弱。盡管當(dāng)前美國(guó)的大國(guó)地位相對(duì)下降，在國(guó)際政治舞臺(tái)了也遭受了更多的挑戰(zhàn)，但是當(dāng)前的美國(guó)仍然強(qiáng)大，仍然是唯一的超級(jí)大國(guó)，絕不是二戰(zhàn)結(jié)束時(shí)的英國(guó)。因此，美國(guó)絕不會(huì)輕易放棄美元的最主要國(guó)際儲(chǔ)備地位。成立全球央行、發(fā)行單一貨幣的難度更大。除了美國(guó)會(huì)全力阻止外，各國(guó)將貨幣發(fā)行權(quán)讓渡給一個(gè)超國(guó)家機(jī)構(gòu)還不具有可能性。當(dāng)前最偉大的超主權(quán)貨幣實(shí)踐——歐元，運(yùn)行的并不算成功，很多人將歐債危機(jī)的責(zé)任歸咎于實(shí)行統(tǒng)一貨幣。此外，直至今日，仍然有很多人認(rèn)為歐元終究會(huì)破產(chǎn)。貨幣發(fā)行權(quán)是現(xiàn)代主權(quán)國(guó)家的特征之一，是國(guó)家機(jī)器的最重要組成部分，將貨幣發(fā)行權(quán)讓渡給一個(gè)全球性機(jī)構(gòu)，至少在目前來看是不具有可行性的。
3．多元儲(chǔ)備貨幣改革方案在當(dāng)前最具可行性，可能是通往超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的必經(jīng)的過渡階段
很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，多元儲(chǔ)備貨幣改革方案更具有可行性。多元儲(chǔ)備貨幣就是由三至五種貨幣共同承擔(dān)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的職能，它們的份額大體相當(dāng)，相互競(jìng)爭(zhēng)、相互制約，獲取的收益與承擔(dān)的責(zé)任相當(dāng)，從而制約貨幣發(fā)行國(guó)不負(fù)責(zé)任的貨幣政策，為其他國(guó)家提供更加穩(wěn)定可靠的國(guó)際匯率安排和儲(chǔ)備資產(chǎn)。
當(dāng)前盡管歐元、日元、英鎊等貨幣也被多數(shù)國(guó)家作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣持有，但是美元“一幣獨(dú)大”，其在國(guó)際儲(chǔ)備、國(guó)際結(jié)算等占有絕對(duì)多數(shù)的份額，其他所有國(guó)際貨幣份額總和遠(yuǎn)趕不上美元一個(gè)貨幣的市場(chǎng)份額，對(duì)美元根本構(gòu)不成威脅和挑戰(zhàn)，也就無法有效約束美元的發(fā)行，無法要求美國(guó)在出臺(tái)貨幣政策時(shí)統(tǒng)籌考慮國(guó)際國(guó)內(nèi)的需要。所以，當(dāng)前的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化與多元儲(chǔ)備貨幣體系并非一回事。
從邏輯上看，多元儲(chǔ)備貨幣體系是最終實(shí)現(xiàn)超主權(quán)貨幣體系的必經(jīng)的過渡階段。這一方案是隨著美國(guó)國(guó)力逐漸衰弱，歐元區(qū)、中國(guó)、俄羅斯等其他經(jīng)濟(jì)體逐步崛起，美國(guó)能夠接受的國(guó)際貨幣體系改造方案。
當(dāng)然，從由以英鎊為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系過渡到以美元為主導(dǎo)的歷史，我們看到這并不是一個(gè)自然過渡的過程，舊有勢(shì)力是不甘心放棄既得利益的。在新舊體系的轉(zhuǎn)變過程中，新興力量必須講究策略、積極進(jìn)取、主動(dòng)作為，才能善做善成。
我國(guó)應(yīng)積極推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革
中國(guó)積極參與到國(guó)際貨幣體系改革中，既是出于自身金融安全、為經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定創(chuàng)造良好外部條件的需要，也是作為新興大國(guó)主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任、建立和維護(hù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融新秩序的需要。
1．金融安全問題關(guān)系著中國(guó)夢(mèng)的實(shí)現(xiàn)
從面臨的外部環(huán)境來看，能否解決好金融安全問題，關(guān)系著中華民族的偉大復(fù)興，關(guān)系著中國(guó)夢(mèng)的實(shí)現(xiàn)。在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)金融一體化日益融合的大背景下，一國(guó)的金融安全問題也日漸凸出。對(duì)于中國(guó)這樣的大國(guó)來說，金融安全的重要性絕不亞于糧食安全、能源安全和國(guó)土安全。
美歐對(duì)俄羅斯的金融制裁凸顯金融安全的重要性。去年以來圍繞著烏克蘭問題，美歐主要是從金融方面對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁，包括禁止俄羅斯主要銀行在歐美金融市場(chǎng)上融資、禁止維薩和萬事達(dá)為部分俄羅斯銀行提供支付服務(wù)等。由于俄羅斯對(duì)外經(jīng)貿(mào)交往中主要采用美元結(jié)算，這些金融方面的制裁不僅造成了市場(chǎng)恐慌，資本大量外流、盧布大幅貶值，還因?yàn)榍袛嗔嗣涝闹Ц肚逅?，造成了俄羅斯與其他國(guó)家正常經(jīng)濟(jì)金融交往的困難。
中國(guó)同樣面臨金融安全問題。與俄羅斯相比，我國(guó)對(duì)美元的依賴有過之而無不及。盡管我國(guó)在大力推進(jìn)人民幣國(guó)際化和跨境結(jié)算，但是美元仍是中國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)中最主要的結(jié)算貨幣，占據(jù)近80%的份額。我國(guó)4萬億美元的外匯儲(chǔ)備中，更是過半投資在美國(guó)。與俄羅斯居民一樣，我國(guó)的民眾也是將美元視為硬通貨。
2．推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革是中國(guó)應(yīng)該承擔(dān)的大國(guó)責(zé)任
二戰(zhàn)后建立起的國(guó)際貨幣體系主要服務(wù)美國(guó)及其盟友，并沒有真正照顧到廣大落后的發(fā)展中國(guó)家的關(guān)切。盡管上個(gè)世紀(jì)70年代以來，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行做出了一些改進(jìn)，開始關(guān)注發(fā)展中國(guó)家的需要，但是，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，廣大發(fā)展中國(guó)家仍是被遺忘的群體。
2008年金融危機(jī)以來，發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)率先走出危機(jī)，而廣大發(fā)展中國(guó)家仍然深陷其中，這其中就與不合理的國(guó)際貨幣體系有關(guān)。中國(guó)已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，也是最大的發(fā)展中國(guó)家。團(tuán)結(jié)廣大發(fā)展中國(guó)家，推進(jìn)國(guó)際貨幣體系進(jìn)行縱深改革，也是中國(guó)應(yīng)該承擔(dān)的大國(guó)責(zé)任。
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