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4月10日，由華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院、中國(guó)新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇主辦的新供給2016年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)在北京召開。央行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟在會(huì)上就國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的重要方面提出研判，要點(diǎn)包括：

2016年一季度到2018年一季度中國(guó)將進(jìn)入新常態(tài)的繁榮期。新常態(tài)繁榮即大的L型加上溫和的反彈，不一定是GDP每個(gè)季度都高，但會(huì)有一定正反饋形勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議紀(jì)要跟市場(chǎng)是重合的，把市場(chǎng)彌合了，糾正了以前可能認(rèn)為的對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身過(guò)度關(guān)注。

日本經(jīng)濟(jì)成為全球經(jīng)濟(jì)的新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，其通縮、停滯、超老齡社會(huì)、高杠桿的困境是全球經(jīng)濟(jì)學(xué)界從來(lái)沒(méi)有的挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)4月28日本央行進(jìn)一步加大購(gòu)債或宣布，除此之外沒(méi)有別的出路。

原油價(jià)格將反彈乏力，全球流動(dòng)性不足，大宗商品起不來(lái)。預(yù)計(jì)原油價(jià)格在40美元/桶左右，個(gè)人認(rèn)為到不了50美元。

房地產(chǎn)歷經(jīng)了兩年下行，觸底以后略有反彈。觸底變?yōu)樨?fù)增長(zhǎng)的概率比較小。房地產(chǎn)一旦穩(wěn)住了其他的自然穩(wěn)住了，固定基礎(chǔ)設(shè)施保持在20%。研究表明，中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施還可以再重新把高速鐵路網(wǎng)修一遍，綜合鐵路樞紐完全可以做，中國(guó)現(xiàn)在鐵路密度還不夠。

人民幣名義匯率已經(jīng)穩(wěn)定，意味著十年長(zhǎng)期以來(lái)REER的升值結(jié)束，對(duì)制造業(yè)投資有幫助?？傮w看，固定資產(chǎn)投資也是觸底的。

人民幣兌美元的雙向波動(dòng)企穩(wěn)，一味的賭人民幣貶值肯定虧錢，現(xiàn)在估計(jì)沒(méi)人敢做空了。

人民幣馬上成為國(guó)際貨幣。國(guó)際養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的錢需要正利率，綜合看只有來(lái)中國(guó)。所以，只要適應(yīng)了人民幣的國(guó)際需求，人民幣可能升值。

現(xiàn)在國(guó)務(wù)院已經(jīng)開始在推動(dòng)債轉(zhuǎn)股，銀行股也將會(huì)觸底反彈，債轉(zhuǎn)股一定要債轉(zhuǎn)優(yōu)先股。債轉(zhuǎn)優(yōu)先股是一個(gè)大招，一石三鳥，既幫助企業(yè)去了杠桿，也相當(dāng)程度上化解了未來(lái)銀行體系積累的風(fēng)險(xiǎn)，還豐富了資本市場(chǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融整治也將開始。經(jīng)過(guò)這次整治，兩年之后中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)一定是非常好的。

最后，新常態(tài)繁榮可不要忘了要干什么，“不忘初心，方得始終”，初心就是落實(shí)中央供給側(cè)改革，要汲取日本教訓(xùn)。