今年年初，A股調(diào)整劇烈，但明星基金經(jīng)理在倉位、重倉股的調(diào)整上并未大起大落?；鹨患緢?bào)顯示，易方達(dá)基金宋昆、興業(yè)全球基金謝治宇、中郵創(chuàng)業(yè)基金任澤松、華商基金梁永強(qiáng)等明星基金經(jīng)理整體倉位水平中性樂觀，對行業(yè)和個(gè)股結(jié)構(gòu)進(jìn)行了微調(diào)。
倉位普遍超八成
堅(jiān)守重倉股
今年1月份，受人民幣貶值、大股東解禁和注冊制加速的多重負(fù)面預(yù)期以及熔斷機(jī)制實(shí)施的影響，資本市場出現(xiàn)恐慌性下跌，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)當(dāng)月分別下跌了22.65%和26.53%，權(quán)益類基金產(chǎn)品凈值受挫嚴(yán)重。
不過，從幾位明星基金經(jīng)理所管理基金的倉位來看，普遍保持在八成以上，并未出現(xiàn)大的倉位調(diào)整動作。
宋昆管理的易方達(dá)新興成長基金一季度維持了九成倉位，和去年四季報(bào)披露的93.75%的股票倉位相比略有下降。在行業(yè)分布上，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)仍是配置重點(diǎn)；其次是制造業(yè)，占比32.30%。
謝治宇管理的興全合潤分級混合基金的股票倉位則從去年四季度的85.25%，提高到87.35%；制造業(yè)配置比例也從去年四季度的42.37%，提高到53.31%。
相比之下，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合基金經(jīng)理任澤松加倉動作更為明顯，股票倉位從去年四季度的67.24%，提高至87.34%，制造業(yè)和信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)配置比例也相應(yīng)均有所提高。
梁永強(qiáng)管理的華商未來主題混合基金股票倉位也略有上升，從去年四季度的89.23%，提升至90.62%，其中，制造業(yè)仍是重點(diǎn)配置行業(yè)，配置比例達(dá)到86.42%。
在個(gè)股調(diào)整上，宋昆依然重點(diǎn)配置戰(zhàn)略新興行業(yè)。在前十大重倉股中，順網(wǎng)科技再次獲得加倉，晉升第一大重倉股，占基金凈值比為7.8%。此外，光環(huán)新網(wǎng)、山東黃金、東方財(cái)富、同花順、雛鷹農(nóng)牧等5只個(gè)股新晉前十大重倉股榜單。
謝治宇則在一季度前期市場大跌過程中調(diào)整了倉位結(jié)構(gòu)，隨著市場企穩(wěn)，增配了農(nóng)業(yè)品種以及鋼鐵有色等周期性品種。重倉股榜單中，鼎龍股份依然位列榜首，華海藥業(yè)、凱撒股份、五糧液、東方集團(tuán)、瀘州老窖進(jìn)入前十大重倉股。
任澤松以較長的持股周期著稱，這特點(diǎn)在中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合基金前十大重倉股的調(diào)整上也可見一斑。今年一季度，該基金前三大重倉股依然為旋極信息、爾康制藥、東方網(wǎng)力，昆侖萬維、金固股份新晉前十大重倉股，榮之聯(lián)、光環(huán)新網(wǎng)被調(diào)出。
梁永強(qiáng)則在華商未來主題混合基金一季報(bào)中表示，配置仍集中在軍工為代表的轉(zhuǎn)型方向上，四創(chuàng)電子、航天科技、 雷柏科技仍穩(wěn)居前三大重倉股，七星電子為新晉前十大重倉股，臺海核電調(diào)出前十大重倉股。
短期保持謹(jǐn)慎
堅(jiān)持基本面選股
展望二季度市場走勢和機(jī)會，宋昆認(rèn)為，市場經(jīng)過年初的劇烈下跌，前期的估值泡沫問題得到一定程度的消化，目前A股的整體市盈率回到2014年底和2015年初水平。另一方面，美聯(lián)儲偏向“鴿派”，加息低于預(yù)期，大宗商品價(jià)格反彈，人民幣匯率穩(wěn)定，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期復(fù)蘇，注冊制推遲施行，在這種市場環(huán)境下，可以逐步挑選出一批具備高投資性價(jià)比的優(yōu)秀標(biāo)的。
謝治宇也表示，目前市場階段性企穩(wěn)，但對參與反彈則仍保持謹(jǐn)慎。謝治宇稱，一季度中后期，股市在前期調(diào)整的基礎(chǔ)上出現(xiàn)了較大幅度的反彈，目前市場整體估值相對基本面來看并不低，若基本面仍然沒有出現(xiàn)更強(qiáng)勁的利好因素，則對于純博弈反彈的品種需要謹(jǐn)慎考慮。
在配置方向上，宋昆表示，仍將新興產(chǎn)業(yè)作為關(guān)注重點(diǎn)。他分析，中長期來看，新興產(chǎn)業(yè)代表科技創(chuàng)新方向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，也是中國未來能夠順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的強(qiáng)大動力。身處新興行業(yè)的優(yōu)秀公司有望伴隨行業(yè)黃金發(fā)展期迅速成長，憑借科技、商業(yè)模式的創(chuàng)新做大做強(qiáng)，成為全國乃至全球的龍頭企業(yè)。
謝治宇表示，今年將考慮增加基本面優(yōu)秀的中長期價(jià)值品種配置權(quán)重，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下適度參與階段性彈性品種，均衡持倉，尊重市場。在他看來，今年尋求基本面邏輯引導(dǎo)下的投資品種仍是風(fēng)險(xiǎn)收益比更佳的配置方向。