金融期貨
1股指期貨
消息面
1. 習近平：在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；
2. 美聯(lián)儲維持利率不變，暗示對6月加息持開放態(tài)度;
3. 年報披露進入尾聲
消息面分析
外盤，美聯(lián)儲維持貨幣政策不變，未給出有關(guān)下次加息時間的暗示，美股漲跌不一。
國內(nèi)，年報披露接近尾聲，僅剩下不到10%比例的公司為披露業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，截止27日，2015年已披露的2821家營業(yè)收入合計為26.67萬億，較去年增長0.3萬億，增長1%，歸屬母公司股東凈利潤同比增幅為2.11%。受“兩油”和中國神華（601088，股吧）拖累，265家已披露滬深300成分股公司營業(yè)收入較去年減少1.46%，凈利僅增2.57%；而449家中證500成分股的營收同比增長為4.11%，凈利同比卻下降10.6%。年報顯示，去年公司業(yè)績增長為08年金融危機最差一年。當前業(yè)績最糟糕時間段可能過去，今年第一季度公司業(yè)績有回升跡象。周三公布數(shù)據(jù)顯示，中國3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比11.1%；中國1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比7.4%，1-2月同比4.8%。
倉位、資金動態(tài)
滬深300：受日內(nèi)開倉限制，周二尾盤拉升， 三大股指（前20名機構(gòu)）多空持倉未見異常變動，目前維持IF/IH維持凈多格局，IC為凈空倉位附近波動。昨日變動，整體上增加IC/IF空頭持倉，同時增加IH多頭持倉，預示多頭對后市并不悲觀，適當調(diào)高大盤龍頭權(quán)重。
［量化技術(shù)分析］
VaR模型主要是通過對歷史價格的波動幅度進行統(tǒng)計分析，預測概率情況下股指期貨的支撐和壓力位。
IF合約運行區(qū)間研判（95%置信區(qū)間）
合約 強壓力位和強支撐 壓力位和支撐
IF主力合約 ［3259 2930］ ［3189 2986］
IH主力合約 ［2147 2116］ ［2133 2122］
IH主力合約 ［5961 5771］ ［5749 5757］
綜合來看：
年報披露接近尾聲，僅剩下不到10%比例的公司為披露業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，2015年已披露的2821家營業(yè)收入合計為26.67萬億，較去年增長0.3萬億，增長1%，歸屬母公司股東凈利潤同比增幅為2.11%。受“兩油”和中國神華拖累，265家已披露滬深300成分股公司營業(yè)收入較去年減少1.46%，凈利僅增2.57%；而449家中證500成分股的營收同比增長為4.11%，凈利同比卻下降10.6%。年報顯示，去年公司業(yè)績增長為08年金融危機最差一年。當前業(yè)績最糟糕時間段可能過去，今年第一季度公司業(yè)績有回升跡象。周三公布數(shù)據(jù)顯示，中國3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比11.1%；中國1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比7.4%，1-2月同比4.8%。
綜述：
周三上證小幅高開，全天窄幅震蕩，最高價與最低價相差不到20點，下午受黑色商品大幅下跌情緒影響，尾盤小幅收跌。自上周五以來，A股維持縮量震蕩態(tài)勢，五一假期臨近，由于未見大幅資金流出的局面，預計仍將延續(xù)震蕩態(tài)勢。
從技術(shù)指標看，近三日A股到BOLL指標下限附近，遇支撐；BOLL開口收窄，預計月底仍將維持震蕩格局。MACD、KDJ死叉，但當前仍處在震蕩階段，指標或存反復。
策略上，以我司研究院《期貨市場投資評級展望》股指支撐壓力為依托，采取日內(nèi)高空低多策略；因市場仍不明朗，不建議追高殺跌和急于抄底。
2國債期貨
［前交易日主要指數(shù)］
銀行間國債指數(shù)：1579.39 +0.05%
Shibor：O/N 2.0240 -1.20bp；1W 2.3460 +0.50bp；2W 2.8010 +0.60bp
質(zhì)押式回購行情；R001 2.0300 -1.00bp；R007 2.5100 -9.00bp；R014 3.0000 -55.00bp
［資金面］
央行昨日公開市場進行1200億7天期逆回購，中標利率2.25%，與前次持平，當日有2500億逆回購到期，單日凈回籠1300億。今日有2600億逆回購到期。
［消息面］
統(tǒng)計局昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，3月工業(yè)企業(yè)利潤增長加快，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額當月同比增速達到11.1%；1-3月份主營業(yè)務收入累計同比為2.4%，較1-2月份增加1.4個百分點，當月增速為4.6%，增幅比1-2月份提高3.6個百分點，是近3年來當月主營業(yè)務收入增幅加快最大的月份。工業(yè)企業(yè)利潤改善，經(jīng)濟進一步回暖，債市仍面臨調(diào)整。
［TF1606 CTD券測算］
［T1606 CTD券測算］
CTD： 最便宜可交割券，空方交割利益最大的券
Imp_IRR： 隱含回購利率
基差：現(xiàn)貨價格 -（期貨價格X 轉(zhuǎn)換因子）
BNOC：基差 - 持有收益
［瑞達觀點］
資金面平穩(wěn)，經(jīng)濟進一步回暖，債市仍面臨調(diào)整，期債上漲動能有限。
金屬產(chǎn)品
1 貴金屬
外盤方面：隔夜倫敦黃金沖高回落，收報1245.82美元/盎司，漲0.2%。隔夜倫敦白銀沖高回落，收報17.228美元/盎司，漲0.37%。
倉單庫存：4月27日，上期所黃金倉單報801千克，增0千克；上期所白銀倉單報1816417公斤，日增8668公斤。
ETF持倉方面：SPDR Gold Trust截至4月26日黃金ETF持倉量為802.65噸，日增0噸；iShares Silver Trust白銀ETF持倉量為10437.72噸，日增26.63噸。
消息面：美聯(lián)儲宣布維持現(xiàn)有0.25-0.5%的利率不變，表示將密切關(guān)注通脹指標和全球經(jīng)濟和金融發(fā)展，勞動力市場好轉(zhuǎn)，盡管出現(xiàn)增長放緩跡象。通脹在目標水平以下，主要是因為非能源進口較為廉價。美聯(lián)儲重申政策立場維持寬松。美聯(lián)儲在政策聲明中沒有評估風險平衡。將更大范圍地關(guān)注經(jīng)濟信息，以評估正確立場。美聯(lián)儲預計未來經(jīng)濟溫和增長，勞動力市場走強，通脹將在中期內(nèi)升至2%。重申經(jīng)濟形勢僅適宜緩慢加息。
行情總結(jié)：昨夜美聯(lián)儲宣布維持利率不變，幾乎毫無懸念，市場反應十分平淡。市場未來的關(guān)注焦點將轉(zhuǎn)向預測是否六月加息。短期操作上建議日內(nèi)區(qū)間交易，滬金1606合約259-262元/克高拋低吸，止損各1.5元/克；滬銀1606合約3710-3770元/千克區(qū)間交易，止損各30元/千克。
2銅
外盤走勢：隔夜倫銅再度探底回升，大幅削減日內(nèi)跌幅，其中3個月LME銅微跌0.64%至4932美元/噸，較日內(nèi)低點4873美元/噸回升1.21%，為連跌三日，較此輪反彈高點5091美元/噸已回調(diào)3.12%，但倫銅仍運行于主要均線組之上，技術(shù)走勢仍偏強。持倉方面，4月26日，倫銅持倉量為33.7萬手，較25日增加1281手，本周倫銅持倉時增時減，顯示多空交投反復。
行業(yè)資訊：智利國家銅業(yè)委員會預計2016年智利銅產(chǎn)量為577萬噸，銅均價料為2.15美元/磅，最新預估跟1月持平。
現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道，4月27日上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報貼水180-貼水100元/噸，平水銅成交價37400-37580元/噸。早間持貨商貼水報價持穩(wěn)于昨日水平，且市場部分貿(mào)易商持有少量低價散貨，被市場快速吸納，之后銅價下滑，市場貨源逐步偏緊，加之下游企業(yè)逢低收貨，持貨商挺價心態(tài)明顯。
庫存方面：截止4月27日，LME銅庫存報152200噸，較昨日減少275噸，接近于一個月來的新高；同時，截止4月22日，上期所滬銅庫存報331689噸，周微減253噸，為連減五周，累計減少63088噸或15.98%，回到年內(nèi)3月初水平。
觀點總結(jié)：隔夜滬銅1607合約振蕩下滑至37290元，但目前仍有效企穩(wěn)于M60之上，同時美元指數(shù)走勢相對疲軟。此外，銅市維持近低遠高的正向排列，短期銅價反彈格局猶存。操作上，建議滬銅1607合約可以37000元為漲跌分界線，上下阻力和支撐關(guān)注38000元和36500元。
3鋁
外盤走勢：隔夜倫鋁連續(xù)第五日陷入高位窄幅波動，其中3個月LME鋁尾盤微漲0.06%至1646美元/噸，日收盤價接近于去年7月22日來的高點，上周倫鋁累計上漲6.3%，短期RSI指標發(fā)出超買信號，短期下方技術(shù)支撐繼續(xù)關(guān)注1600美元/噸的整數(shù)關(guān)口。
行業(yè)資訊：據(jù)北美鋁業(yè)協(xié)會初步預估，北美1-2月鋁需求同比減少2%至41.1億磅。
現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道，4月27日上?，F(xiàn)鋁成交集中12800-12840元/噸，貼水10元/噸至平水，期鋁當月本周以后交易時段總是快速沖高回落，劇烈波動下持貨商逢高換現(xiàn)意愿強烈，現(xiàn)貨價格被動，市場對期鋁走勢持謹慎態(tài)度，中間商畏跌入市率降低，下游僅按剛需采購，整體成交維持低迷。
庫存方面：截止4月27日，LME鋁庫存報2656725噸，較昨日減少7075噸，創(chuàng)下2009年1月20日以來的新低水平；同時，截止4月22日，上期所鋁庫存報319381噸，周增513噸，為五周來首次增加，但仍接近于年內(nèi)2月26日的水平。
操作策略：隔夜滬鋁1607合約振蕩下滑至12665元，為連續(xù)第四日反彈乏力，因鋁價持續(xù)走高之后面臨技術(shù)調(diào)整壓力。同時大商所加大對投機過重的黑色系金屬的調(diào)控，市場人氣有所回落，亦拖累鋁價走低。建議滬鋁1607合約可背靠12850元之下逢高空，入場參考12750元附近，目標關(guān)注12500元。
4 鋅
外盤走勢：隔夜倫鋅震蕩走低，收報1885.5美元/噸，跌0.58%。
現(xiàn)貨方面：4月27日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為14880-14980元/噸，均價跌50元/噸。據(jù)SMM報道，煉廠惜售，流通現(xiàn)貨略有收緊，市場成交有限，長單交付為主；進口鋅流通品牌有限，下游剛需少采，成交略顯清淡。
庫存方面：截至到4月27日，LME倫鋅庫存407975噸，較前一日減225噸；滬鋅庫存方面，截至4月22日，滬鋅庫存報267347噸，較前一周減少1578噸。