潮水退后，才知道誰在裸泳。在期貨市場中想要練就好本領(lǐng)絕非易事，學(xué)會自律才是“常勝將軍”的最大法寶，對于以套保為主的產(chǎn)業(yè)客戶而言更是如此。
期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，最終的落腳點(diǎn)是在實(shí)體企業(yè)上，產(chǎn)業(yè)客戶應(yīng)該是期貨市場的“定海神針”。隨著國內(nèi)期貨市場的發(fā)展，越來越多的實(shí)體企業(yè)參與到期貨市場中，產(chǎn)業(yè)客戶的力量在不斷壯大。
然而，在近期行情節(jié)奏快速轉(zhuǎn)換中，部分套保賬戶遭遇虧損，讓部分產(chǎn)業(yè)客戶有了對期貨市場“敬而遠(yuǎn)之”的想法。這恰恰反映出一些產(chǎn)業(yè)客戶的“硬傷”——過于追求與市場漲跌合拍，沒有做到適可而止。部分產(chǎn)業(yè)客戶為了追逐利潤，操作偏離了基本面。
對國內(nèi)期貨市場而言，產(chǎn)業(yè)客戶參與度在不斷提升，但現(xiàn)有市場仍以中小投資者為主。由于投資者類型不同，看待問題的邏輯也存在較大差別。對國內(nèi)商品期貨的走勢判斷應(yīng)依靠自下而上對產(chǎn)業(yè)的跟蹤，但大多數(shù)投資者只關(guān)注眼下的供需、庫存等。產(chǎn)業(yè)資本對期貨市場的參與力度還不夠大，使得在某些情況下市場多空雙方力量懸殊，也容易導(dǎo)致行情向不利于產(chǎn)業(yè)套保的角度發(fā)展。這就需要國內(nèi)期貨市場培育更多的成熟產(chǎn)業(yè)客戶來對市場進(jìn)行糾偏。
期貨套保是一項綜合工程，本質(zhì)是風(fēng)險對沖。套保企業(yè)的核心應(yīng)關(guān)注自身的需要，弄清楚企業(yè)自身的風(fēng)險在哪里、風(fēng)險的概率有多大、時間有多長、如何通過期貨市場來對沖等。
對于產(chǎn)業(yè)客戶而言，參與期貨的相關(guān)技巧和基本功要學(xué)扎實(shí)。一味地追逐高利潤不是理性之舉，期貨交易要懂得適可而止，量力而行。
另外，還值得注意的是，管住自己貪婪的心，也就管住了逆勢而為。產(chǎn)業(yè)客戶加強(qiáng)自律，市場也就有了規(guī)矩，在意外情況發(fā)生后，可以進(jìn)行深度的自我調(diào)節(jié)，對風(fēng)險做到有效的對沖。
國外成熟的期貨市場中，產(chǎn)業(yè)及金融資本是市場的參與主體，國際大型企業(yè)往往不在意價格波動可能帶來的收益，而更為重視價格波動對自己不利時可能產(chǎn)生的損失，因此在套期保值方面往往操作較為嚴(yán)格，且會針對價格的突發(fā)波動留有操作預(yù)案。
當(dāng)前國內(nèi)期貨市場的參與結(jié)構(gòu)還不盡完善，參與主體還不夠成熟，也就更應(yīng)該關(guān)注和保障產(chǎn)業(yè)客戶群體的健康發(fā)展，積極加以引導(dǎo)和培育，增強(qiáng)其抗風(fēng)險能力。只有這樣，才能在出現(xiàn)突發(fā)行情時，使他們有足夠的底氣去幫助市場糾偏，而不是被“水”淹沒。