大盤自2015年6月12日見頂5178.19點以來，至今已有一年，截至昨日累計跌幅已達(dá)44.51%，股指期貨市場也同步持續(xù)走低。
但情形正在發(fā)生變化。3月以來，股指期貨基本維持區(qū)間震蕩態(tài)勢，市場在橫盤中迷失，希望也在絕望中醞釀。不少業(yè)內(nèi)人士向中國證券報記者表示，其開始中長線看好股市，6月重大事件落地后，股諺“五窮六絕七翻身”有望再度得到驗證。
股指期貨弱勢運行
昨日，A股整體表現(xiàn)弱勢企穩(wěn)，但期指市場卻寒意未消。IF1606下跌22.2點或0.72%，收報3050.4點；對應(yīng)滬深300指數(shù)微漲0.31%或9.64點至3075.98點；IC1606下跌88點或1.51%，收報5723.4點，對應(yīng)中證500指數(shù)卻微漲16.32點或0.28%；IH1606表現(xiàn)也弱于現(xiàn)貨指數(shù)。
盤面上看，和現(xiàn)貨指數(shù)紅綠交替不同，滬深300和中證500期指全日幾乎位于昨日結(jié)算價線之下震蕩。“期貨價格更能體現(xiàn)市場情緒，期指一直位于前結(jié)算價以下震蕩，表明弱于現(xiàn)貨，短期看空情緒仍未消散?！狈秸衅谄谪浄治鰩熍聿┍硎?。
中信期貨投資咨詢部副經(jīng)理劉賓指出，昨日期指呈現(xiàn)分化，IH表現(xiàn)最強，IF次之，IC表現(xiàn)最弱，這與周一完全相反，說明板塊間在快速輪動。
“上述情況從持倉方面也有所體現(xiàn)，IF和IC分別減倉981手和601手，而IH僅減倉139手，說明IF和IC資金撤離明顯，從而導(dǎo)致IF和IC慣性偏弱；但市場上板塊輪動速度很快，周二IH表現(xiàn)強，主要是股票市場上三大金融板塊強勁帶動，但從最近半年多走勢來看，三大金融板塊很少持續(xù)強勢，金融板塊一般是對下跌勢頭起到緩沖作用，一旦市場出現(xiàn)反彈則小盤股更耀眼，所以周二的分化不一定具備持續(xù)性，也就是說中證500未必持續(xù)弱于IF和IH。”劉賓說。
七翻身可期
3月以來，股指期貨基本位于區(qū)間震蕩之中，為何會出現(xiàn)這樣上下兩難局面？劉賓認(rèn)為，背后邏輯可能在于：投資者對全球經(jīng)濟(jì)形勢的分歧較大，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短線轉(zhuǎn)暖和美聯(lián)儲延后加息為市場提供做多動能，但對于中國中期（000996，股吧）經(jīng)濟(jì)仍較謹(jǐn)慎的預(yù)期以及美聯(lián)儲再度加息只是時間問題形成內(nèi)外兩重壓力，所以多空因素糾結(jié)的情況下，市場就迷失了方向。
經(jīng)過長期調(diào)整之后，彭博表示其中長線看好股市，尤其是中國股市的基本結(jié)構(gòu)正在發(fā)生根本性變化，注冊制的推行將長期改變市場結(jié)構(gòu)，使優(yōu)質(zhì)股票受到追捧。此外，流動性無憂加上房地產(chǎn)市場資金進(jìn)一步撤出，都將為股市提供良好的資金環(huán)境。
劉賓表示，從期指市場相關(guān)數(shù)據(jù)看，市場觀望情緒重，短線在等待6月重大事件落地，中線仍在等待中國經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)一步明朗。所以預(yù)計在近期重大事件逐步落地期間，市場呈現(xiàn)寬幅震蕩的概率較大。6月過后，預(yù)計國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期還不會太差，不排除股指期貨走出先抑后揚行情。
業(yè)內(nèi)資深分析人士還表示，對于當(dāng)前的利空和不確定因素，沒必要過度悲觀。首先，人民幣匯率貶值預(yù)期始終處于引導(dǎo)調(diào)控之中，表明由此引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險概率并不高；其次，英國退歐對英國自身、歐盟乃至全球都有極大的負(fù)面沖擊，因此最終退歐的概率應(yīng)該不高；此外，由于英國退歐公投尚未進(jìn)行，預(yù)計本周美聯(lián)儲議息會議既不加息、也很難明確引導(dǎo)未來的加息預(yù)期。在沒有系統(tǒng)性風(fēng)險的前提下，該人士建議可以繼續(xù)保持逢低看多的操作邏輯。具體而言，在當(dāng)前不確定性較多的背景下，可以采取多IH空IC操作。