根據(jù)最新消息報道，動力煤價格面臨新突破， 10只黑馬股嚴重低估。
期貨市場走勢分化 動力煤接過漲停大旗
經(jīng)過連續(xù)幾天的瘋狂普漲之后，期貨市場14日呈現(xiàn)分化。黑色系除動力煤封漲停板外，其余品種則開始跳水。行業(yè)分析人士接受采訪時表示，動力煤期貨昨日接過漲停大旗，主要還是跟漲焦煤、焦炭，同時也有政策面、行業(yè)面的積極因素支撐。未來一段時間，焦點將集中在煤炭行業(yè)去產(chǎn)能配套政策的出爐及落實上，若執(zhí)行效果好，部分供應緊張的煤種價格或將上行。
神華摸底下水煤調價
昨日，動力煤主力合約1609在開盤15分鐘之后就以388元/噸的報價封牢漲停。截至收盤，動力煤主力合約1609合約收于388元/噸，漲幅為4%。此前瘋漲的焦煤、焦炭品種則雙雙回調，主力合約分別收于711元/噸和913元/噸，下跌0.49%和1.67%。
“此前，焦煤、焦炭期現(xiàn)貨均大幅上漲，帶動了動力煤期貨合約上漲?！卑惭杆济禾啃袠I(yè)分析師鄧舜接受上證報記者采訪時表示，目前動力煤港口庫存不高，加上山西省對煤礦企業(yè)進行嚴格整頓，令市場產(chǎn)生了動力煤供應不足的預期。
按照慣例，4月下旬，大型煤炭企業(yè)將陸續(xù)宣布5月下水動力煤的調價政策。據(jù)透露，神華方面正在進行摸底調研。
“大型煤企是否會集體上調下水煤價格不好說，但近期煤價下調的可能性不大?！编囁幢硎?，若山西整治煤礦企業(yè)的效果顯著，不排除后期有部分卡數(shù)的煤種價格上漲。
生意社分析師何杭生對上證報記者表示，政策面上有諸多積極因素在推動煤價。自從2月初國務院發(fā)布煤炭行業(yè)去產(chǎn)能意見后，至今兩個多月時間，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能步步推進。
13日，國家發(fā)改委對外表示，煤炭鋼鐵去產(chǎn)能8個專項配套政策文件正在陸續(xù)印發(fā)。業(yè)內人士認為，此舉將加快煤炭行業(yè)去產(chǎn)能步伐，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能動真格，給煤價上漲帶來強力支持。而截至目前，全國已經(jīng)有八省份出臺了煤炭行業(yè)去產(chǎn)能方案。其中，山東能源集團已處置8家僵尸企業(yè)，關停16家虧損企業(yè)。
去產(chǎn)能動真格
值得注意的是，山西省政府辦公廳近日下發(fā)了《關于加強全省煤礦依法合規(guī)安全生產(chǎn)的緊急通知》，除了要求嚴格執(zhí)行276 個工作日生產(chǎn)規(guī)定，還要求省屬五大煤炭集團公司所屬重組整合煤礦一律停產(chǎn)停建整頓，時間不得少于一個月。
“同煤、焦煤、陽煤、潞安、晉煤這五大集團整合的16 座煤礦，實際產(chǎn)量達到7940萬噸，其中煉焦煤3200 萬噸，無煙煤2900 萬噸，動力煤1840 萬噸，目前要求被全部停產(chǎn)，這將明顯減少煤炭產(chǎn)量。”何杭生指出。
彭博煤炭行業(yè)分析師梁穎璋告訴記者，根據(jù)彭博行業(yè)研究調查，大量小型煤礦春節(jié)前關停后，至今未恢復開工。雖然目前煤價有所反彈，但幅度尚不足令這些企業(yè)有盈利。除了政府方面加大對煤礦生產(chǎn)的監(jiān)管力度，基于小煤礦自身的財務狀況，短期內重開的可能性也不大。加上政府部門對煤礦生產(chǎn)環(huán)保要求會越來越高，小型煤礦融資比大型企業(yè)要難等因素，小型礦未來日子會愈加艱難，而方正中期研究院能源化工組分析師胡彬指出，此輪動力煤上漲的根本原因是宏觀層面良好的寬松預期所致。
雖然焦煤、焦炭主力合約昨日下跌，但在現(xiàn)貨市場表現(xiàn)依然堅挺。14日，神華焦炭價格上調30元/噸。山東、河北、山西等地焦炭市場供應明顯偏緊，不少鋼廠急于催貨。“不排除焦炭價格繼續(xù)上漲，進而對煉焦煤市場有很大的拉動作用?！敝杏钯Y訊分析師關大利分析認為，焦煤、焦炭短期內價格仍將保持穩(wěn)中有升。
國內煤礦加快去產(chǎn)能的同時，國外煤礦則不斷傳出破產(chǎn)的消息。13日，全球最大私營煤礦博地能源(Peabody Energy)在美國申請破產(chǎn)保護。由于煤炭價格巨幅下挫，該公司無力償還業(yè)務擴張而欠下的巨額債務。而在今年年初，美國第二大煤礦Arch Coal Inc已向法院申請破產(chǎn)?！笆聦嵣?，美國煤炭企業(yè)生產(chǎn)效率比中國企業(yè)高出十多倍?！绷悍f璋表示，美國煤炭企業(yè)破產(chǎn)的主要原因是負債率過高，但國內大型煤炭企業(yè)負債率一般尚可，基于行業(yè)形勢仍然低迷，目前也不是國內煤炭企業(yè)擴大市場份額的好時機。上海證券報
中煤能源:供給則改革鞏固龍頭地位
類別：公司研究 機構：群益證券(香港)有限公司 研究員：群益證券(香港)研究所 日期：2016-01-11
總結
近日中國國家主席習近平主持中共中央財經(jīng)領導小組第11次會議時表示在適度擴大總需求的同時需著力加強供給側結構性改革,提高供給體系質量和效率以增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力﹔國務院總理李克強其後則提出根據(jù)市場需求,設定鋼鐵和煤炭全國總量「天花板」,依法關停的13類落後小煤礦必須在2016年落實到位。過往數(shù)年,中國政府於處理產(chǎn)能過剩的問題上,均是供需兩方面同時進行,包括「一帶一路」在內等政策均為提升需求的措施。然而現(xiàn)時不論外需內需仍然較為疲軟,因此其思路亦開始轉向,以加強改革供給面的力度為主。
在供給面改革力度加強下,落後產(chǎn)能將加快被淘汰,預期煤炭、鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè)地位將更為穩(wěn)固。其中,中煤能源(601898.CH)於2015年首11個月商品煤的產(chǎn)量及銷量分別為8759萬噸及12238萬噸,按年減少16.0%及14.7%,可見其去庫存進度不俗,待行業(yè)整固完成後將成為主要受惠者之一。
技術走勢及投資策略
股價近年仍於低位徘徊,惟自去年8月底後漸趨穩(wěn)定,建議於現(xiàn)水平買入,先以早前數(shù)月橫行區(qū)高點人民幣7.28元為目標,跌破人民幣5.63元則先行止損。