新能源汽車專用號牌出臺，利好乘用車。4 月18 日，公安部就新能源汽車專用號牌征求意見。新號牌增加專用標(biāo)識，主題鮮明、樣式新穎，批量上路有助于營造社會綠色出行理念，培育個人消費(fèi)市場，加速消費(fèi)滲透。
比亞迪元上市，產(chǎn)品陣容領(lǐng)先優(yōu)勢擴(kuò)大。4 月11 日，比亞迪發(fā)布首款小型SUV 元，外觀動感、配備豐富，起步價5.99 萬元，新能源版本雙模版動力、科技較同級別競爭車型優(yōu)勢明顯，預(yù)計(jì)穩(wěn)態(tài)月銷量過萬，其中雙模版2000臺。2016 年，公司產(chǎn)品陣容空前強(qiáng)大，遠(yuǎn)超競爭車企，電池產(chǎn)能達(dá)10Gwh，預(yù)計(jì)全年銷量翻番至12 萬輛。
中標(biāo)純電公交大單，帶動業(yè)績大幅增長。4 月12 日，比亞迪中標(biāo)深圳東部公交3024 輛純電動公交客車，中標(biāo)金額18.1 億元。隨著杭州、大連等地工廠產(chǎn)能陸續(xù)釋放，預(yù)計(jì)2016 全年純電公交銷量一萬臺，帶動業(yè)績大幅增長。
北京車展發(fā)布秦100，智能配置大升級。4 月25 日，比亞迪將于北京車展發(fā)布新版秦100，純電里程高達(dá)100 公里，突破增加智能模塊、大尺寸中控液晶屏、車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)、ACC 自適應(yīng)巡航，強(qiáng)化領(lǐng)先地位。
盈利預(yù)測與投資建議。比亞迪綠色、智能的品牌形象不斷強(qiáng)化，是汽車新科技核心標(biāo)的。預(yù)計(jì)2016-2018 年EPS 分別為1.93、2.97、3.94 元，對應(yīng)2016年4 月18 日收盤價PE 分別為31.0、20.2、15.2 倍。參考A 股新能源汽車及智能駕駛相關(guān)標(biāo)的，2015-2016 年綜合可比公司平均動態(tài)PE 為69 倍、50倍。給予公司2016 年動態(tài)PE 為42 倍，目標(biāo)價81 元?！百I入”評級。
風(fēng)險提示。系統(tǒng)性風(fēng)險。新車上市銷量不達(dá)預(yù)期。