贏合科技擬收購(gòu)東莞雅康 買(mǎi)入評(píng)級(jí)
擬收購(gòu)東莞雅康
公司5月16日晚間公告,擬以交易對(duì)價(jià) 4.38 億收購(gòu)東莞雅康 100%的股權(quán),其中現(xiàn)金支付比例為 30%,發(fā)行股份支付比例為 70%,并以詢(xún)價(jià)發(fā)行的方式非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。 交易對(duì)方承諾東莞雅康 2016、 17、18 年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于 3900 萬(wàn)元、 5200 萬(wàn)元、 6500 萬(wàn)元。
東莞雅康是鋰電自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)
雅康成立于 2001年,目前已擁有一百多項(xiàng)與核心產(chǎn)品相關(guān)的專(zhuān)利技術(shù),在涂布機(jī)、分條機(jī)、制片機(jī)市場(chǎng)一直保持較好技術(shù)優(yōu)勢(shì)及行業(yè)影響力。 目前雅康憑借高效的交貨周期、過(guò)硬的設(shè)備質(zhì)量、優(yōu)秀的后續(xù)服務(wù),不斷獲得下游一線客戶的認(rèn)可,與國(guó)內(nèi)主要客戶如 ATL 等建立了良好的合作關(guān)系。
行業(yè)整合大幕開(kāi)啟,市場(chǎng)格局即將改寫(xiě)
本次交易完成后,贏合科技將與東莞雅康進(jìn)行資源整合,充分發(fā)揮雙方在品牌、技術(shù)、研發(fā)、渠道、客戶、供應(yīng)商之間的協(xié)同效應(yīng),梳理雙方發(fā)展的側(cè)重點(diǎn),避免惡性競(jìng)爭(zhēng),有效管理雙方的產(chǎn)能和資產(chǎn)配置,形成規(guī)模效應(yīng),增強(qiáng)贏合科技的議價(jià)能力和談判能力,致力打造國(guó)內(nèi)最強(qiáng)的鋰離子電池自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備品牌和服務(wù)方案解決商。
建議關(guān)注鋰電自動(dòng)化板塊收并購(gòu)?fù)苿?dòng)的市場(chǎng)熱潮
鋰電設(shè)備行業(yè)今年進(jìn)入市場(chǎng)整合期,預(yù)計(jì)行業(yè)后續(xù)將不斷有資本運(yùn)作涌現(xiàn),二級(jí)市場(chǎng)熱度有望隨著行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)的復(fù)牌達(dá)到高點(diǎn)。同時(shí)行業(yè)集中度提升疊加下游訂單爆發(fā)將提升領(lǐng)先企業(yè)業(yè)績(jī)彈性,建議高度關(guān)注。 我們預(yù)測(cè)公司 2016-2018 年 EPS 分別為 1.26、 1.93 和 2.49 元, 維持公司“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 核心客戶產(chǎn)能擴(kuò)張低于預(yù)期; 并購(gòu)企業(yè)整合進(jìn)度低于預(yù)期。