周四深滬A股高開后震蕩，下午開盤不久三大股指不斷走跌，后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)頑強(qiáng)拉起，使得市場(chǎng)出現(xiàn)小幅上漲。收盤上海綜指收于3082.36點(diǎn)，小漲15.72點(diǎn)，成交量出現(xiàn)大幅度萎縮，較周二出現(xiàn)千億規(guī)模的減少。K線組合形態(tài)為縮量十字星形態(tài)，此形態(tài)由于反生在反彈過程中的關(guān)鍵位，加之縮量較明顯，因此其內(nèi)在意義較為關(guān)鍵。
市場(chǎng)表現(xiàn)方面，深滬兩市共有36只股票漲停，跌停股票一只。從行業(yè)板塊來看，其他電子、傳媒、家用輕工、食品加工制造和通信設(shè)備處于前五表現(xiàn)位置；在，而跌幅上，石油礦業(yè)開采、煤炭開采、鋼鐵、有色、港口航運(yùn)板塊指數(shù)收綠。
從技術(shù)軌跡形態(tài)來看，上海綜合指數(shù)周三創(chuàng)出今年反彈新高并沖高回落后，周四量能指標(biāo)出現(xiàn)明顯的大幅度萎縮，顯示市場(chǎng)追漲盤較少。從量能指標(biāo)的相對(duì)比較來看，我們研究發(fā)現(xiàn)，“此量能非彼量能”的特征非常明顯。目前上海綜指2000-3300億左右的量能，與去年8月底、9月初的3050-3200之間的平臺(tái)平均日成交4300億仍有較大距離。深圳市場(chǎng)相對(duì)晚些，出現(xiàn)在去年10月中、下旬的平臺(tái)（成指10872-11700）量能日成交平均在6000億左右，目前也顯示單薄，相對(duì)滬市只是好些；由于技術(shù)軌跡形態(tài)出現(xiàn)的縮量十字星處于此波反彈的一個(gè)高位及重壓區(qū)域，因此保持謹(jǐn)慎策略很有必要。從另一個(gè)側(cè)面來看，目前反彈趨勢(shì)線暫沒有破壞，留給多頭的時(shí)間需要在量能改善上出現(xiàn)配合，如果無量，則市場(chǎng)則可能下破回落；反之，則可維持震蕩反彈、空間有限、個(gè)股表現(xiàn)。
值得關(guān)注一個(gè)因素，需要投資者重視。去年定增1.2萬億的股票融資規(guī)模，其股本大幅度增大，今年不斷累積解禁流通，目前的量能依然顯示薄弱，部分品種存在股本急增、業(yè)績(jī)下落風(fēng)險(xiǎn)也將直接沖擊股價(jià)。
總體來看，周四的量十字星顯示行情進(jìn)入關(guān)鍵期。由于諸上所述因素不確定性明顯，因此目前A股很難出現(xiàn)整體性機(jī)會(huì)，但如果量能不過分萎縮且不破反彈趨勢(shì)線，則存在個(gè)別品種性機(jī)會(huì)，但品種的空間與連續(xù)性較有限。從投資策略來看，建議投資者密切關(guān)注四個(gè)因素：一是市場(chǎng)量能是否改變；二是自2638點(diǎn)反彈以來，市場(chǎng)形成了一個(gè)反彈趨勢(shì)線是否能夠保持；三是基本面特別是管理層有無貨幣政策持續(xù)配合；四是周三高點(diǎn)3097點(diǎn)近兩日如果無法突破，則宜小心。近期市場(chǎng)預(yù)期貨幣政策或刺激，但最終的市場(chǎng)決定因素將是量能，因此從投資策略的選擇來看，建議穩(wěn)健投資者繼續(xù)戰(zhàn)略觀望；短線投資者在趨勢(shì)線不破的情況下，視量能決定適量參與的時(shí)機(jī)與品種。