奇虎360等之類(lèi)的中概股私有化正遇到外匯管制的影響,私有化進(jìn)程可能受到影響。
4月27日,天業(yè)股份(600807.SH)逆勢(shì)一字漲停,更多的利好因素源于其同日發(fā)布公告稱(chēng)將斥資8971.4萬(wàn)美元(約合人民幣5.8億元)參與奇虎360私有化。
另一廂,奇虎360私有化的進(jìn)程也獲得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。4月19日,奇虎360私有化項(xiàng)目獲得國(guó)家發(fā)改委的審批通過(guò)。
業(yè)內(nèi)人士指出,奇虎360等之類(lèi)的中概股私有化正遇到外匯管制的障礙,“錢(qián)很難出去”,私有化進(jìn)程也隨之受到影響。
目前奇虎360還未公布回歸A股的路徑:借殼還是IPO。不過(guò)鑒于目前IPO排隊(duì)較長(zhǎng),且分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)借殼的示范效應(yīng),業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)其將通過(guò)借殼的方式登陸A股,因此眼下二級(jí)市場(chǎng)正在掀起“猜殼狂潮”,相關(guān)概念股頻頻被爆炒。
私有化遇阻
繼分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)成功登陸A股后,奇虎360成為中概股回歸A股最大的熱點(diǎn)。
2015年12月,奇虎360宣布完成93億美元的私有化最終協(xié)議,并獲得招商銀行等銀行牽頭為360私有化交易提供的34億美元債務(wù)融資。另外參與交易的投資者還包括中國(guó)平安、紅杉資本中國(guó)、泰康人壽、陽(yáng)光保險(xiǎn)等。
2016年3月30日,奇虎360召開(kāi)特別股東大會(huì),審議通過(guò)了私有化方案。4月19日,360私有化項(xiàng)目獲得國(guó)家發(fā)改委審批通過(guò)。
對(duì)于奇虎360私有化項(xiàng)目,國(guó)家發(fā)改委的審批事項(xiàng)是,“除涉及敏感國(guó)家和地區(qū)、敏感行業(yè)的企業(yè)境外投資項(xiàng)目外,中央管理企業(yè)境外投資項(xiàng)目和地方企業(yè)投資3億美元及以上境外投資項(xiàng)目備案?!?/p>
“對(duì)外投資單一主體或者單一目標(biāo)3億美元以?xún)?nèi)是地方發(fā)改委審批,超過(guò)3億美元?jiǎng)t由國(guó)家發(fā)改委審批,履行的是對(duì)外投資程序?!边\(yùn)作過(guò)私有化的某中概股高管介紹稱(chēng)。
“按照私有化的一般流程,中概股私有化需要通過(guò)董事會(huì)表決、簽署私有化協(xié)議、準(zhǔn)備SEC注冊(cè)文件、對(duì)私有化協(xié)議進(jìn)行股東大會(huì)表決程序。”據(jù)一位參與中概股私有化的資本人士介紹,3月30日奇虎360已經(jīng)召開(kāi)股東大會(huì)審議通過(guò),正常的話很快就能從美國(guó)退市。
日前有媒體披露了奇虎360私有化的時(shí)間表:計(jì)劃2015年底確定私有化資金,2016年3月中旬資金全部到位,并完成360私有化下市。
按照正常情況,奇虎360股東大會(huì)通過(guò)后,最快2周就能下市。其于3月30日通過(guò)股東大會(huì),但是目前還未有下市時(shí)間表。另外,愛(ài)爾眼科(300015.SZ)4月6日董事會(huì)通過(guò)將參與奇虎360私有化,這也意味著其私有化募集的資金并未在3月全部到位。
而據(jù)上述中概股高管透露,去年其公司私有化獲得國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)、外管局備案、銀行換匯,總計(jì)時(shí)間不超過(guò)1個(gè)月。
上海某投行人士指出,奇虎360等之類(lèi)的中概股私有化正遇到外匯管制的障礙,“錢(qián)很難出去”。
華南一位QFII人士指出,目前外匯管制對(duì)中概股的私有化進(jìn)程有所影響,即使拿了批文,也得等。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌指出,從形式上內(nèi)地資金參與中概股私有化一方面要申請(qǐng)外匯額度,另一方面還要向發(fā)改委申請(qǐng)立項(xiàng)海外投資。不過(guò),目前資金外逃現(xiàn)象很明顯,不排除有人借著所謂私有化轉(zhuǎn)移資產(chǎn) ,因此也需要監(jiān)管。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,2015年共有33家中概股先后收到了私有化要約,超過(guò)了過(guò)去四年的總和。2016年年初,智聯(lián)招聘、聚美優(yōu)品、酷6傳媒、汽車(chē)之家已紛紛宣布將進(jìn)行私有化,另外淘米、360、世紀(jì)佳緣等私有化已獲得股東大會(huì)通過(guò)。
“有些影響特別大的中概股私有化估計(jì)在換匯上操作順利些,其他比較小型的私有化項(xiàng)目可能會(huì)遇到較多的障礙?!鄙鲜鲋懈殴筛吖苷J(rèn)為。
猜“殼”狂潮
在中概股私有化的大潮中,奇虎360是最受矚目的一個(gè),其也是迄今為止中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最大規(guī)模的回歸項(xiàng)目。
值得注意的是,奇虎360回歸后的第一站應(yīng)該是A股。根據(jù)電廣傳媒(000917.SZ)公告,“奇虎360籌劃回歸A股計(jì)劃,參與奇虎360回歸A股的運(yùn)作,可提高公司投資收益預(yù)期。另外,公司還可以加強(qiáng)與奇虎360在PC端和移動(dòng)端游戲、互聯(lián)網(wǎng)廣告等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作?!?/p>
日前有消息稱(chēng),奇虎360預(yù)計(jì)2016年12月末通過(guò)A股審批,并在2017年3月完成360的股權(quán)交割交易。
目前IPO排隊(duì)企業(yè)接近800家,因此要想通過(guò)IPO登陸A股,耗時(shí)較長(zhǎng)。另一方面,分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)等均是通過(guò)借殼登陸A股。因此,業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì),奇虎360將會(huì)通過(guò)借殼登陸A股。
實(shí)際上,自從奇虎360放出私有化的消息后,A股投資者儼然參演了一場(chǎng)猜殼狂潮。熱情背后則是看過(guò)分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)借殼后連拉出10多個(gè)漲停板。
“誰(shuí)會(huì)成為奇虎360的殼”、“奇虎360借殼猜想名單”等充斥在各大財(cái)經(jīng)論壇、網(wǎng)絡(luò)上。更甚者,跟奇虎360業(yè)務(wù)沾點(diǎn)邊兒的公司都被列入猜想名單,連帶有“360”代碼的股票也被爆炒。
深圳一位投資者表示,“凡是有可能被360借殼的都買(mǎi)點(diǎn),萬(wàn)一押中,資產(chǎn)就立馬翻倍。這種概率總比打新高,也比買(mǎi)彩票高得多?!?/p>
不僅一般投資者,就連上市公司也紛紛押寶360回歸A股即將帶來(lái)的收益。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn),截至目前,A股已有4家上市公司披露將斥資參與奇虎360的私有化項(xiàng)目,包括中信國(guó)安(000839.SZ)、電廣傳媒、天業(yè)股份、愛(ài)爾眼科,投資金額約為4億美元、3億元人民幣、8971.4萬(wàn)美元、3032.4萬(wàn)美元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電天業(yè)股份和愛(ài)爾眼科證券辦,不過(guò)兩家公司的董秘均不在。
二級(jí)市場(chǎng)上,參與360私有化項(xiàng)目的四家上市公司也獲得投資者的追捧。比如天業(yè)股份4月27日逆勢(shì)漲停、中信國(guó)安逆勢(shì)飄紅。