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最近大盤又在起幺蛾子了，在好不容易站上3000點以后，一根大陰線將上證指數(shù)打回原型。4月20日，大盤一天跌掉70點，最低從3050點直接跌到2905點，之后便一直在3000點以下徘徊。隨著五一勞動節(jié)的來臨，5月大盤究竟如何演繹，成為了當(dāng)下投資者最為關(guān)心的話題之一。
無人駕駛
推薦理由：一季度基金重倉無人駕駛，各國商討駕駛政策。
基金扎堆買入 題材股的下一個“風(fēng)口”\
無人駕駛逐漸成為繼虛擬現(xiàn)實后的資本市場另一個“風(fēng)口”。二級市場上，今年以來市場明顯加大了對無人駕駛概念股的關(guān)注力度，相關(guān)個股更是反復(fù)走強。在近期市場持續(xù)震蕩過程中，無人駕駛概念股普遍跟風(fēng)調(diào)整。在業(yè)內(nèi)人士看來，資金今年明顯流入無人駕駛板塊，個股回調(diào)過程中為投資者提供了更佳的布局時機。根據(jù)上市公司年報及季報，巨星科技、萬安科技、雙林股份、盛路通信、拓普集團、中原內(nèi)配等個股被多只基金扎推持有。
近期開幕的第十四屆北京國際車展吸引了來自14個國家和地區(qū)的1600多家參展商。其中，無人駕駛汽車成為本屆車展的最大亮點，特別是以長安汽車、北汽集團、上汽集團為代表的自主品牌車企紛紛展示了自己的無人駕駛汽車。
無人駕駛汽車近來熱度不低，全球知名的汽車制造商都在研發(fā)自動駕駛技術(shù)。尤其是自2015年12月百度無人駕駛汽車路測以來，與無人駕駛相關(guān)的各種事件與報道層出不窮。大眾、通用與豐田等二十家車企在美國相關(guān)部門推動下簽下協(xié)議，到2022年前將自動制動系統(tǒng)作為標(biāo)準(zhǔn)配置；英國政府宣布將于2017年開始在高速公路上測試無人駕駛汽車；通用汽車10億美元收購一家無人駕駛技術(shù)公司；百度將在美國進行無人駕駛測試等等。中泰證券分析師曾朵紅判斷2016年將是無人駕駛汽車元年，主題性投資機會將貫穿全年，投資者可積極把握好節(jié)奏。
在無人駕駛產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展同時，離不開政策的支持。在行業(yè)人士看來各國政策持續(xù)催化，“資金支持+法律放寬”推動無人駕駛發(fā)展。無人駕駛潛力巨大，不僅可以方便出行，降低交通事故，而且對交通物流等行業(yè)商業(yè)模式造成的影響。各國紛紛抓緊商討無人駕駛政策的制定，通過研發(fā)支持、產(chǎn)業(yè)推廣、法規(guī)保障持續(xù)催化無人駕駛的發(fā)展。
無論從年初的CES展還是即將到來的北京車展來看，無人駕駛已經(jīng)成為科技產(chǎn)業(yè)和汽車產(chǎn)業(yè)公認的歷史性機遇。安信證券分析師胡又文指出，近期我們也看到全球各國均在政策法規(guī)上努力為無人駕駛解除瓶頸，推進其進入實用。堅定看好這一人工智能落地最快、空間最大的應(yīng)用場景，重點推薦四維圖新、東軟集團、科大訊飛，建議關(guān)注千方科技、雙林股份、捷順科技、安居寶、數(shù)字政通、索菱股份、盛路通信等。
潛力股精選
東軟集團（600718）
自動駕駛技術(shù)領(lǐng)先
公司2015年凈利潤同比增長51.10%符合預(yù)期。國泰君安證券分析師符健指出，無人駕駛方面，公司在高級駕駛輔助系統(tǒng)、汽車自動駕駛系統(tǒng)及車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域中有較強的技術(shù)優(yōu)勢，結(jié)合公司的客戶資源優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮來襲，有望成為新的業(yè)績爆發(fā)點?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療方面，公司在公共衛(wèi)生和醫(yī)院信息化領(lǐng)域持續(xù)保持市場領(lǐng)導(dǎo)者地位，全國首家云醫(yī)院“寧波云醫(yī)院”正式運營后，云醫(yī)院項目有望在全國范圍內(nèi)落地。
千方科技（002373）
積極布局智能駕駛
2016年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長38.04%，凈利潤同比增長25.74%。同時，公司預(yù)計上半年凈利潤變動幅度為15%-35%。渤海證券分析師齊艷莉指出，公司已開始向平臺運營服務(wù)商穩(wěn)步轉(zhuǎn)型，從G端向B端和C端的平臺運營業(yè)務(wù)不斷推進，加之公司積極布局智能汽車、無人駕駛領(lǐng)域，將進一步豐富公司大交通生態(tài)體系，未來依托大交通生態(tài)的加速變現(xiàn)值得期待。
雙林股份（300100）
與雙林集團合作
公司2015年凈利率同比增加1個百分點，連續(xù)兩年上升顯示出公司盈利能力逐步回升。廣發(fā)證券分析師張樂指出，2014年10月公司投資新大洋電動，2016年1月，公司完成對德洋電子51%股權(quán)的收購，借助兩者進入新能源汽車領(lǐng)域。2015年2月，公司擬與上海天奕達出資成立寧波鷹眼，主營輔助駕駛產(chǎn)品及車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，進入智能汽車領(lǐng)域。日前公司發(fā)布公告，雙林集團或擇機投資布局電動汽車分時租賃、車聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)項目，已為未來的發(fā)展提前布局。新能源汽車、智能汽車業(yè)務(wù)的推進或是公司股價進一步提升的催化劑。
券商
推薦理由：回調(diào)后券商板塊市凈率重回2.0倍以下，大券商市凈率仍在1.5-1.6倍之間。
業(yè)績拐點出現(xiàn) 板塊市凈率重回2倍
由于1、2月份券商遭遇成交量萎縮，兩融余額快速下滑，行情遭遇股災(zāi)3.0，全行業(yè)出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑，甚至一些券商出現(xiàn)虧損。興業(yè)證券分析師吳畏表示，一季報陸續(xù)公布，券商行業(yè)同比環(huán)比都較為慘淡，但3月份業(yè)績的大幅回升意味著市場熱度上升的勢頭已現(xiàn)，自營風(fēng)險逐步釋放，往后的業(yè)績預(yù)期不再悲觀。
就一季度來看，隨著大盤年初大跌后企穩(wěn)回升，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)等集體回暖。券商1月業(yè)績低點已現(xiàn)，3月繼續(xù)延續(xù)2月份以來的環(huán)比高增長態(tài)勢，短周期業(yè)績回升有望成為券商板塊估值回升的催化。截至目前，上市券商3月財務(wù)數(shù)據(jù)簡報顯示，券商3月累計實現(xiàn)營業(yè)收入251億，較上月126億環(huán)比大漲99%，累計實現(xiàn)凈利潤129億，較上月49億環(huán)比大漲166%。從去年市場大幅回調(diào)以來，3月券商業(yè)績創(chuàng)出單月最大漲幅。
而二級市場上，由于券商業(yè)績大幅波動，其今年以來紛紛出現(xiàn)明顯調(diào)整，板塊跌幅也位列所有行業(yè)前列。但隨著券商業(yè)績拐點的出現(xiàn)，市場預(yù)期逐漸好轉(zhuǎn)，券商股有望再次成為反彈的急先鋒。中信建投證券分析師楊榮認為，3月報券商環(huán)比銳增的業(yè)績將為市場注入新動力，且回調(diào)后券商板塊市凈率重回2.0倍以下，大券商市凈率仍在1.5-1.6倍之間，有望在短暫回調(diào)后繼續(xù)進行估值修復(fù)。
長江證券分析師蒲東君也表示，市場持續(xù)震蕩，券商業(yè)績波動或較大，重視監(jiān)管政策方向以及券商新業(yè)務(wù)布局和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。對于3月券商業(yè)績環(huán)比高增長，市場預(yù)期較為一致，不同于A股回暖驅(qū)動，市場更加關(guān)注券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)以及新業(yè)務(wù)模式。認為在監(jiān)管層優(yōu)化行業(yè)風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)完善表內(nèi)表外監(jiān)管的背景下，創(chuàng)新業(yè)務(wù)以及政策值得關(guān)注，杠桿率上限或有提升將明顯增加券商業(yè)務(wù)活性以及最大化資金使用效率，以資金和風(fēng)險為監(jiān)管對象的風(fēng)控方式將會推動券商極大整合原有業(yè)務(wù)線條增強業(yè)務(wù)的互通互聯(lián)。推薦投行和資管業(yè)務(wù)突出的華泰證券、廣發(fā)證券和招商證券。
潛力股精選
東興證券（601198）
東方資產(chǎn)唯一上市平臺
公司控股股東東方資產(chǎn)是財政部直接持有的四大金融資產(chǎn)管理公司之一，依托東方資產(chǎn)強大的綜合性金融服務(wù)平臺，公司前期在投資銀行、資產(chǎn)管理、投資等多項業(yè)務(wù)條線與東方資產(chǎn)及其旗下平臺公司開展協(xié)同業(yè)務(wù)，取得了良好的收益。中銀國際證券分析師魏濤指出，公司作為東方資產(chǎn)旗下唯一的上市平臺，未來將進一步共享東方資產(chǎn)及其下屬公司范圍內(nèi)的客戶、品牌、渠道、產(chǎn)品等資源。
華泰證券（601688）
“互聯(lián)網(wǎng)+低傭金”戰(zhàn)略
東興證券分析師齊瑞娟認為，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占有率穩(wěn)居行業(yè)第一位是公司最大的核心競爭力，綜合傭金率率先觸底，堅實的客戶基礎(chǔ)和市場影響力為公司其他業(yè)務(wù)發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)，公司投顧理財和財富管理、融資融券、資產(chǎn)管理和衍生品業(yè)務(wù)等都會充分享受協(xié)同效應(yīng)；公司大資管戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，主動資產(chǎn)能力不斷增強，南方基金和華泰柏瑞基金有望貢獻協(xié)同效應(yīng)。
招商證券（600999）
投行業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力
公司2015年實現(xiàn)高速增長，公司加快經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型，經(jīng)紀(jì)傭金率為萬分之5.3，高于行業(yè)均值萬分之5.0。此外公司投行業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力。2015年公司股權(quán)融資規(guī)模478億元，同比提升140.84%，市占率升至4.72%，債券承銷錦上添花。長江證券分析師蒲東君表示，公司借力“互聯(lián)網(wǎng)+”滿足客戶多樣性需求；投行業(yè)務(wù)大力拓展資產(chǎn)證券化，2015年發(fā)行規(guī)模市場排名第一；同時證券托管業(yè)務(wù)排名第一，創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略基本形成，公司將享受創(chuàng)新紅利。
機器人
推薦理由：多部委聯(lián)合印發(fā)《機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，引導(dǎo)我國機器人產(chǎn)業(yè)快速健康可持續(xù)發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)政策全力支持 集成細分龍頭最有潛力
4月6日工信部官網(wǎng)顯示，工信部、國家發(fā)改委和財政部聯(lián)合印發(fā)了《機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 （2016-2020年）》，引導(dǎo)我國機器人產(chǎn)業(yè)快速健康可持續(xù)發(fā)展?！兑?guī)劃》提出了產(chǎn)業(yè)發(fā)展五年總體目標(biāo)：形成較為完善的機器人產(chǎn)業(yè)體系。技術(shù)創(chuàng)新能力和國際競爭能力明顯增強，產(chǎn)品性能和質(zhì)量達到國際同類水平，關(guān)鍵零部件取得重大突破，基本滿足市場需求。并從產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)增長、技術(shù)水平顯著提升、關(guān)鍵零部件取得重大突破、集成應(yīng)用取得顯著成效等四個方面提出了具體目標(biāo)。《規(guī)劃》的發(fā)布將加速提升機器人產(chǎn)業(yè)的集中度，利好細分行業(yè)龍頭。有券商指出，雖然我國已將機器人作為國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一，但目前機器人產(chǎn)業(yè)體系還有待完善，規(guī)模、質(zhì)量仍與外資差距較大，預(yù)計未來國家將集中力量培育少數(shù)細分行業(yè)龍頭，看好具有核心競爭力的機器人本體生產(chǎn)商以及核心零部件制造商。
隨著政策的持續(xù)支持，相關(guān)企業(yè)將迎來黃金發(fā)展期。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計市場在未來4年仍能以30%左右的增速實現(xiàn)高成長；另外，機器人本體和系統(tǒng)集成市場也有望在2020年達到2000億元的規(guī)模。下游行業(yè)應(yīng)用也將從早前的汽車逐步滲透到3C、家電、物流自動化、食品醫(yī)藥制造等。
展望2016年，國金證券分析師潘貽立認為在《中國制造2025》不斷推進的大背景下，機器人產(chǎn)業(yè)十三五規(guī)劃已經(jīng)出臺、服務(wù)機器人專業(yè)委員會正在籌備、國家機器人檢測與評定中心正在組建，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有利因素不斷積聚，機器人行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展可期。
東吳證券分析師陳顯帆表示，《規(guī)劃》提出統(tǒng)籌資源提升機器人產(chǎn)業(yè)集中度、加大財稅支持、拓寬投融渠道、市場人才建設(shè)、國際合作等6項政策全面大力支持機器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展?？春镁吆诵母偁幜Α⒏叱砷L潛力的系統(tǒng)集成細分龍頭，看好勞動密集型的3C、物流自動化行業(yè)應(yīng)用放量。機器人本體制造推薦關(guān)注機器人、埃斯頓；核心零部件推薦關(guān)注雙環(huán)傳動、華中數(shù)控；重點行業(yè)應(yīng)用關(guān)注天奇股份、黃河旋風(fēng)、東富龍、卓翼科技。
潛力股精選
機器人（300024）
一季度營收繼續(xù)增長
公司受到宏觀經(jīng)濟回暖及產(chǎn)能增加的影響，一季度營收增速高于2015年全年的營收增速。截止一季度末，公司預(yù)收款項9682.55萬元，同比增長61.36%，顯示公司新簽項目同比大幅增加。隨著公司募投項目的逐漸達產(chǎn)，公司未來三年收入增速有望回升至15%-20%區(qū)間。東興證券分析師施名軒指出，公司是國內(nèi)工業(yè)機器人及智能裝備龍頭企業(yè)，是工業(yè)4.0領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，將充分受益于行業(yè)的高速發(fā)展。
雙環(huán)傳動（002472）
3億投向工業(yè)機器人RV減速器項目
東吳證券分析師陳顯帆指出，公司非公開發(fā)行股票募資12億，其中6億元投向軌交齒輪、新能源汽車齒輪、自動變速器齒輪項目。其中募投中3億元投向工業(yè)機器人RV減速器項目，2016年有望達到1萬臺產(chǎn)能，募投項目2年達產(chǎn)將于2017年建成，規(guī)劃建成3年后完全達產(chǎn)，打破日本納博的壟斷地位和實現(xiàn)進口替代指日可待。
埃斯頓（002747）
核心控制部件業(yè)務(wù)
公司貫徹雙核+雙輪驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略。雙核之中智能裝備核心控制部件業(yè)務(wù)占比83.68%，而工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)業(yè)務(wù)占比16.32%。長城證券分析師曲小溪表示，公司利用資本市場平臺，在內(nèi)生性發(fā)展基礎(chǔ)上尋求外延并購，聯(lián)手上汽建立產(chǎn)業(yè)基金，未來有望促進公司工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)業(yè)務(wù)切入汽車領(lǐng)域?？紤]到公司之前的收購，未來有望利用其產(chǎn)生的技術(shù)協(xié)同效應(yīng)，加強公司在機器人智能化視覺應(yīng)用領(lǐng)域的實力。
趨勢篇
5月上旬大盤迎來反彈關(guān)注成長和周期板塊機會
一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升，并沒有為A股帶來好運，從4月下旬開始，A股由上漲通道步入下滑通道，尤其是4月20日的大跌，更是引起了一片恐慌。這說明，短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)很難再成為推動市場上行的力量，而市場開始對流動性潛在負面因素變得非常敏感。在市場看來，現(xiàn)在A股已經(jīng)結(jié)束了其躁動期，開始進入一段弱勢震蕩為主的冷清時節(jié)。那么現(xiàn)在問題是，這一震蕩會持續(xù)多久？
5月上旬迎來一輪反彈
當(dāng)前股市運行的核心邏輯仍是流動性邊際變化引發(fā)的風(fēng)險偏好的變化。目前，匯率方面制約逐漸接觸，短期無貶值之憂。從貨幣政策來看，利率水平在接下來一個季度，在經(jīng)濟復(fù)蘇前期，央行還是以公開市場操作為主，利率水平走高概率較小。另外，上市公司盈利能力開始回復(fù)，估值水平大概率將在二季度開始出現(xiàn)恢復(fù)性抬升。
中泰證券指出，在日歐經(jīng)濟體繼續(xù)量寬預(yù)期，通脹制約貨幣政策預(yù)期差，國內(nèi)流動性繼續(xù)擴張，經(jīng)濟階段性企穩(wěn)情況下，風(fēng)險偏好在市場筑底階段有望逐漸提升，二季度A股有望呈現(xiàn)震蕩上行的。
國金證券策略分析師李立峰認為當(dāng)前市場存量博弈行情特征明顯，兩市成交量維持在底量水平，隨著國內(nèi)政策階段性偏暖顯現(xiàn)，指數(shù)下跌伴隨著做空力量的釋放之后，預(yù)計市場在4月底至5月中上旬會迎來一輪反彈，但反彈幅度有限。
成長股將卷土重來
近期，隨著大宗商品市場的火爆，A股煤炭、鋼鐵等周期性板塊迎來爆炒，在逆勢中走出了上揚行情。接下來，5月哪些板塊將有望領(lǐng)漲A股呢？
中泰證券認為，從股票市場風(fēng)格角度上看，成長先行，周期將會進入第二波機會。流動性邊際性變化及經(jīng)濟基本面回升之間的博弈，決定了藍籌與成長股之間風(fēng)格轉(zhuǎn)換。短期全球流動性擴張，國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)，風(fēng)險偏好上行階段，成長性行業(yè)將迎來投資良機，建議關(guān)注TMT、軍工等行業(yè)投資機會。在實體經(jīng)濟出現(xiàn)產(chǎn)成品庫存回補階段，周期性行業(yè)將迎來第二波投資機會。一方面，周期股彈性較大，對于流動性行情難以把握，另一方面經(jīng)濟進入主動補庫存周期，持續(xù)性通常較為持久，對于周期股行情延續(xù)提供支撐。
李立峰也推薦了成長和周期性兩大機會，具體行業(yè)配置方面，兼顧成長與周期，首推“券商、白酒”，主題方面，推薦“受益于供給側(cè)改革（建材、鋼鐵、有色、煤炭等）、特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈、無人駕駛、人工智能、國企改革”等。
白酒
推薦理由：15家上市酒企業(yè)績增長，業(yè)績翻番的高達3家，為酒鬼酒、*ST水井和*ST黃臺。
盈利重回上升通道 三類酒企值得關(guān)注
在經(jīng)歷了2013年、2014年的白酒行業(yè)調(diào)整后，酒企終于走出了困境，2015年酒企開始重新回到盈利通道。
目前A股共有18家白酒上市公司。萬德數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止到4月28日，除迎駕貢酒外，其余17家酒企均披露了年報，其中僅有2家業(yè)績出現(xiàn)下滑，分別為金種子酒和沱牌舍得，其余15家業(yè)績均出現(xiàn)了增長，而且業(yè)績翻番的高達3家，分別為酒鬼酒、*ST水井和*ST黃臺，這3家均在2015年成功實現(xiàn)扭虧為盈。酒鬼酒2015年實現(xiàn)營業(yè)收入60122.45萬元，同比增長54.76%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為8856.96萬元，同比增長190.9%。
一線白酒2015年均實現(xiàn)了增長。貴州茅臺去年實現(xiàn)凈利潤155.03億元，同比增長0.9986%；五糧液實現(xiàn)凈利潤61.76億元，同比增長5.85%；瀘州老窖實現(xiàn)凈利潤14.73億元，同比增長67.42%。
除了2015年業(yè)績表現(xiàn)搶眼外，今年一季度酒企的業(yè)績也十分搶眼。已公布一季報的13家酒企中，除順鑫農(nóng)業(yè)業(yè)績出現(xiàn)小幅下滑外，其余12家酒企的業(yè)績均出現(xiàn)了增長，而且增幅最大的為沱牌舍得。今年第一季度沱牌舍得實現(xiàn)營業(yè)收入4.26億元，同比增長35.35%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1217.8萬元，同比增長178.57%。
申萬宏源證券十分看好白酒股的投資價值，其指出：首先，在預(yù)期通脹的宏觀背景下，食品飲料中的抗通脹品種就是白酒，尤其中高端白酒，目前茅臺團購價870元左右，根據(jù)草根調(diào)研，2014年、2013年、2012年的茅臺酒，價格在980、1060、1150元，具有穩(wěn)定的保值增值屬性；第二，一季報將印證和強化行業(yè)復(fù)蘇判斷，行業(yè)調(diào)整時間已有3年，三公消費、庫存問題、價格問題都已解決，相比食品飲料其他主要千億規(guī)模的子行業(yè)，白酒的趨勢依然最明朗；第三，預(yù)計一季報很多優(yōu)質(zhì)白酒股會超預(yù)期，季報后市場對下半年和明年的預(yù)期會上調(diào)，加上分紅率提高，使估值更具吸引力。
就投資機會而言，中泰證券認為，二季度白酒股有望繼續(xù)獲得超額收益，具有鮮明特征的白酒股最為受益。從歷史表現(xiàn)來看，在飛天茅臺一批價上行背景下，一二線白酒漲幅普遍較高。結(jié)合一季度白酒企業(yè)表現(xiàn)，二季度重點推薦一線白酒和渠道能力優(yōu)秀、體制改善顯著的二線白酒。具體可以關(guān)注三類：一是品牌力最強，貴州茅臺、五糧液；二是渠道力，洋河股份和古井貢酒；三是改善力度突出，瀘州老窖和沱牌舍得。
潛力股精選
五糧液（000858）
并購預(yù)期強烈
五糧液2015年實現(xiàn)營業(yè)收入216.59億元，同比增長3.08%；實現(xiàn)凈利潤61.76億元，同比增長5.85%。2015年期末，公司預(yù)收款項達到19.94億元，較期初增長1.32倍；期末，公司應(yīng)收票據(jù)達到86.65億元，較期初增長17.59%。同期，公司的經(jīng)營現(xiàn)金流達到66.91億元，同比大幅增加。現(xiàn)金指標(biāo)反映了公司渠道庫存去化較為徹底，經(jīng)銷商在補貼減少后仍然看好五糧液后市及其代理權(quán)。中投證券指出，公司并購意愿強烈，也有成功操作先例，更有雄厚資金和實力支撐。預(yù)計公司未來資本操作的重心會放在銷售規(guī)模10億以上的優(yōu)質(zhì)并購。未來營業(yè)收入和利潤的增厚，以及并購協(xié)同的效果值得期待。
洋河股份（002304）
微分子酒2015年試銷額2億
洋河股份2015年實現(xiàn)營業(yè)收入160.52億元，同比增長9.41%，實現(xiàn)凈利潤53.65億元，同比增長19.03%。一季度營收68.43億元，增長9.32%；凈利潤24.56億元，增長10.28%。洋河為保障持續(xù)快速發(fā)展提出“三件半事情”：以健康和體驗為核心的技術(shù)革命、以互聯(lián)網(wǎng)為核心的商業(yè)模式創(chuàng)新、以資本為手段的產(chǎn)業(yè)并購和資產(chǎn)整合，以及公司內(nèi)部機制體制創(chuàng)新。中泰證券指出，公司戰(zhàn)略思路領(lǐng)先，已在通過產(chǎn)品創(chuàng)新、商業(yè)模式變革和資本運作等方式，提前布局創(chuàng)新業(yè)務(wù)。以健康和體驗為核心的技術(shù)革命的代表作微分子酒，定位清晰，市場反映較好，2015年試銷實現(xiàn)2億銷售額，公司暫時不急于放量，長期值得期待。
瀘州老窖（000568）
中期股價彈性最大
瀘州老窖2015年實現(xiàn)營收69億元，增長28.29%；凈利潤14.73億元，大幅增長67.42%。國窖1573自2014年9月宣布零售價降至779元/瓶以來，市場銷售開始逐步回暖，估計2015年銷量已經(jīng)實現(xiàn)同比翻倍增長，預(yù)計2016年國窖1573仍將保持約40%的增長速度。根據(jù)草根調(diào)研，2016年春節(jié)期間國窖1573已完成2016年任務(wù)的35-40%，完成全年目標(biāo)壓力不大。申萬宏源指出，茅臺一批價節(jié)前到870-880元，節(jié)后在850元左右；五糧液春糖期間提高出廠價20元并取消30元補貼，出廠價達到679元，一批價630-640元，兩家龍頭均實現(xiàn)“量價齊升”。在高端酒復(fù)蘇的背景下，同為第一陣營的瀘州老窖中期彈性最大。
傳媒
推薦理由：傳媒被認為是今年一季度社保基金加倉的重要標(biāo)的之一。
估值水平與去年股災(zāi)接近 五一票房市場或火爆
與醫(yī)藥行業(yè)一樣，傳媒也被認為是今年一季度社?；鸺觽}的重要標(biāo)的之一。近期上證指數(shù)回落明顯，行業(yè)板塊大多未能幸免，而傳媒板塊更是遭遇重挫。中泰證券分析師康雅雯表示，經(jīng)過本周調(diào)整，傳媒板塊整體估值水平為57.51，相較于2015年兩輪股災(zāi)后56倍的估值已經(jīng)相當(dāng)接近，相當(dāng)一部分優(yōu)質(zhì)高增長公司已經(jīng)進入合理估值區(qū)間。從操作策略上來看，康雅雯認為此輪調(diào)整后，可關(guān)注：第一，一季報有望實現(xiàn)業(yè)績高增長、超預(yù)期的個股；第二，五一黃金檔臨近，可布局相關(guān)影視個股，例如投資拍攝《北京遇上西雅圖2》的當(dāng)代東方；第三，關(guān)注動漫行業(yè)。
愛建證券分析師侯佳林建議關(guān)注業(yè)績與強主題事件預(yù)期差的表現(xiàn)機會?！拔覀冋J為國家對于文化、教育與體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重視程度與日俱增，改革紅利正在不斷釋放過程中。作為戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，未來GDP占比一般將在5%以上。以文化產(chǎn)業(yè)為例，需要達到或者接近這一目標(biāo)，整個產(chǎn)業(yè)名義增長年均需保持12%左右的速度，這將遠高于未來5年GDP的增速。”在選股思路上，侯佳林看好VR泛娛樂+電競、體育教育產(chǎn)業(yè)化發(fā)展、后迪斯尼+歐洲杯開幕主題三大方面的契機。重點建議組合為奧拓電子、游族網(wǎng)絡(luò)、世紀(jì)鼎利、萬家文化、鴻博股份、三七互娛、中國高科。
渤海證券分析師齊艷莉看好體育、VR、IP、電競四大新領(lǐng)域的整體投資性機會。此外，齊艷莉還建議投資者繼續(xù)關(guān)注藝人經(jīng)紀(jì)、音樂產(chǎn)業(yè)、線下演藝、移動直播等新領(lǐng)域在2016年第二季度的投資性機會。推薦標(biāo)的為：博瑞傳播、藍色光標(biāo)、華策影視、中體產(chǎn)業(yè)、奧飛動漫。
潛力股精選
當(dāng)代東方（000673）
影視文化產(chǎn)業(yè)格局初現(xiàn)
光大證券認為，2015年公司產(chǎn)業(yè)鏈布局不斷，多維度布局影視文化產(chǎn)業(yè)。公司參與投資了電影《諜中諜5：神秘國度》和綜藝節(jié)目《歡樂喜劇人》等均在2015年與觀眾見面，市場反應(yīng)良好，毛利率更是高達70%以上。其投資拍攝的《北京遇上西雅圖之不二情書》將在2016年上映，同時還從外部引進了《饑餓游戲》、《環(huán)太平洋》、《鐵甲鋼拳》等優(yōu)質(zhì)IP項目。
華策影視（300133）
重點布局IP劇
華鑫證券分析師于芳認為，以著名IP改編的影視劇，普遍取得良好的回報，華策影視以《親愛的翻譯官》、《微微一笑很傾城》等SIP改編產(chǎn)品將陸續(xù)播出和商業(yè)化運營。在VR領(lǐng)域，公司先后完成對蘭亭數(shù)字和熱波科技的戰(zhàn)略投資，推出了中國第一檔VR綜藝節(jié)目《誰是大歌神》，開播以來收視不俗。
奧飛娛樂（002292）
切入VR、AI領(lǐng)域
山西證券分析師徐雪潔表示，奧飛娛樂已經(jīng)構(gòu)建出以精品IP為核心，動漫、玩具、嬰童、游戲、授權(quán)、媒體、電影等的多元產(chǎn)業(yè)格局。2015年公司營業(yè)收入來源包括玩具銷售 （占比62.41%）、動漫影視（占比16.3%）、游戲（占比11.26%）三大業(yè)務(wù)板塊及增長快速的電視媒體、授權(quán)產(chǎn)品等多個板塊，多元化生態(tài)為公司帶來更多的變現(xiàn)渠道。同時，奧飛娛樂也在切入VR、AI，開啟“科技化”戰(zhàn)略。
醫(yī)藥
推薦理由：醫(yī)藥板塊成為今年一季度社保加倉較多的板塊之一。
整體盈利能力改善 創(chuàng)新藥估值彈性大
由于流動性過剩、通脹抬頭和環(huán)保治理趨嚴(yán)，部分原料藥產(chǎn)品價格大幅上漲，周期反轉(zhuǎn)驅(qū)動醫(yī)藥行業(yè)出現(xiàn)業(yè)績快速增長，而醫(yī)藥板塊也成為今年一季度社保加倉較多的板塊之一，其防御性與增長性綜合帶來的投資機會被認為值得關(guān)注。
中航證券分析師沈文文指出，傳統(tǒng)醫(yī)藥制造業(yè)增速放緩，創(chuàng)新、醫(yī)改和周期反轉(zhuǎn)相繼成為市場熱點，且在政策的驅(qū)動下有可能形成中期趨勢。結(jié)合部分原料藥由于被動性的供給收縮帶來的價格上漲，建議增持醫(yī)療服務(wù)、化學(xué)原料藥、生物制品和化學(xué)制劑等細分行業(yè)。
光大證券分析師張明芳認為，2016年醫(yī)藥板塊上市公司的業(yè)績增長將繼續(xù)保持好于行業(yè)整體。在藥占比、招標(biāo)等壓力下，DTC/DTP專業(yè)藥店、院外藥房、院內(nèi)自費藥房是醫(yī)藥行業(yè)的“新增長極”，這些新型終端快速增長，相關(guān)領(lǐng)域是牛股集中營。
從投資策略的角度，張明芳表示先“自上而下”精選出未來3年業(yè)績有望持續(xù)高增長的子行業(yè)和領(lǐng)域，再自下而上研究個股基本面，第一、創(chuàng)新型醫(yī)藥零售巨頭將受益于醫(yī)藥分家、分級診療和藥占比控制，重點推薦國藥一致。第二、藥用輔料子行業(yè)將受益于行業(yè)規(guī)范和仿制藥一致性評價，重點推薦爾康制藥。第三、CFDA對新藥臨床試驗管控加強，傳統(tǒng)服務(wù)型CRO面臨轉(zhuǎn)型和深化，加強技術(shù)攻關(guān)研發(fā)的“泛CRO”公司將有大發(fā)展，重點推薦迪安診斷、泰格醫(yī)藥。第四、基層醫(yī)院尚有90%的糖尿病未得到診斷，大量空白市場保證了胰島素未來仍能持續(xù)較快增長，重點推薦通化東寶。第五、醫(yī)療?？品?wù)，推薦愛爾眼科。
廣州廣證恒生證券分析師王亮提出關(guān)注4條投資主線：政策逐步落地推動醫(yī)療服務(wù)業(yè)發(fā)展，建議關(guān)注通策醫(yī)療、益佰制藥。兒童大健康受益二胎放開，出生率明顯提升建議關(guān)注生殖健康領(lǐng)域企業(yè)太安堂、長春高新；兒童藥相關(guān)企業(yè)山大華特、葵花藥業(yè)、亞寶藥業(yè)及兒童醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的漢森制藥。仿制藥一致性評價逼近+兩票制全面推廣，制劑出口、研發(fā)能力強的藥企將迎來結(jié)構(gòu)性發(fā)展機會，建議關(guān)注華海藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥；同時建議關(guān)注第三方服務(wù)公司泰格醫(yī)藥、博濟醫(yī)藥。
潛力股精選
國藥一致（000028）
醫(yī)藥行業(yè)改革紅利受益者
光大證券分析師張明芳判斷國藥一致將是我國為數(shù)極少的能通吃藥品銷售利潤整個價值鏈的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。公司正在進行重大資產(chǎn)重組，公司主業(yè)將聚焦于“兩廣醫(yī)藥分銷”和“國大藥房”這兩大高增長、高估值的核心領(lǐng)域。國藥一致將是我國醫(yī)藥分業(yè)、分級診療、醫(yī)院藥占比控制和藥品零差率等改革紅利的最大受益者。公司擁有上游品種資源優(yōu)勢、下游各級醫(yī)院終端和零售終端網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、既專業(yè)又高效的藥品配送和管理優(yōu)勢等核心競爭力。
通化東寶（600867）
胰島素延續(xù)高成長
國金證券分析師李金表示，今年醫(yī)藥行業(yè)受到政策的影響較大，招標(biāo)、二次議價等對工業(yè)企業(yè)的影響都比較負面。在此背景下，通化東寶依然取得了快速增長，這主要受益于糖尿病診斷病人的快速增長、胰島素的產(chǎn)品屬性（必需用藥，且不存在濫用）、以及胰島素的競爭格局。未來胰島素類似物等也將會享有類似的環(huán)境，并且會長期保持快速增長。
葵花藥業(yè)（002737）
內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動保百億葵花
廣州廣證恒生分析師王亮表示，葵花藥業(yè)現(xiàn)有近60個品種銷售規(guī)模超1000萬元，其中3億以上品種2個、1-3億品種2個、5000萬至1億元品種6個。公司資源整合能力強勁，有望加速外延并購步伐。此外，公司具有強大的營銷渠道，小葵花品牌家喻戶曉，有望受益兒童藥政策紅利，其外延整合能力突出，內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動有望實現(xiàn)2018年百億葵花的營收目標(biāo)。
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