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兩模式炒作獲取超額收益 機(jī)構(gòu)集體圍獵次新股
2016年5月5日 10:20
來源:本站原創(chuàng) 作者:本站
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機(jī)構(gòu)資金熱衷圍獵次新股,一是因?yàn)榇涡鹿杀P子輕,二級市場資金的持倉成本普遍較高,拋壓阻力小,更容易形成上漲的合力;二是新上市公司現(xiàn)金流充沛,外延收購和高送轉(zhuǎn)預(yù)期更強(qiáng)。

“每一次大牛市,次新股都會走得比市場強(qiáng)。尤其是在牛市中后期,次新股的貝塔明顯大于指數(shù)?!币晃槐kU(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理說,4月以來,有一批機(jī)構(gòu)資金將進(jìn)攻的火力轉(zhuǎn)向次新股。

上市公司一季報(bào)顯示,公募、保險(xiǎn)、券商 、私募等機(jī)構(gòu)投資者在一季度大手筆買入次新股,機(jī)構(gòu)持倉市值占流通盤的比例超過10%的次新股有20只。其中,機(jī)構(gòu)持有春秋航空(601021.SH)、火炬電子(603678.SH)和龍馬環(huán)衛(wèi)(603686.SH)的市值占流通盤的比例分別高達(dá)47.31%、36.18%和30.95%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,機(jī)構(gòu)資金熱衷圍獵次新股,一是因?yàn)榇涡鹿杀P子輕,二級市場資金的持倉成本普遍較高,拋壓阻力小,更容易形成上漲的合力;二是新上市公司現(xiàn)金流充沛,外延收購和高送轉(zhuǎn)預(yù)期更強(qiáng)。

圍獵次新股

“機(jī)構(gòu)資金在二級市場選擇次新股,偏愛于挑選上市一到兩個(gè)月時(shí)間、處于熱門行業(yè)、具有獨(dú)特A股概念的標(biāo)的?!币晃槐kU(xiǎn)資管投資經(jīng)理向記者表示,這類此新股上市打開漲停后盤整一段時(shí)間,往往還會再創(chuàng)新高。

記者注意到,機(jī)構(gòu)持股市值占流通盤比例超過10%的標(biāo)的有20只次新股,有16只標(biāo)的都是今年1月和2月期間上市的個(gè)股 。只有4只標(biāo)的是3月份上市的次新股,它們分別是東方證券、國光股份、騰龍股份、維力醫(yī)療。

其中,春秋航空、火炬電子和龍馬環(huán)衛(wèi)是1月21日至26日上市的次新股。網(wǎng)下發(fā)行量的占比均只有10%,機(jī)構(gòu)在新股發(fā)行期間獲得的網(wǎng)下配售數(shù)量分別為1000萬股、416萬股和333.5萬股。

而上市公司一季報(bào)顯示,機(jī)構(gòu)持有春秋航空的數(shù)量達(dá)4731萬股,持有火炬電子和龍馬環(huán)衛(wèi)的數(shù)量亦分別達(dá)1504萬股和1032萬股。這說明機(jī)構(gòu)投資者一季度在二級市場大手筆買入上述次新股。

除上述三只次新股外,機(jī)構(gòu)一季度大幅買入的次新股還有好萊客、益豐藥房、萬達(dá)院線、仙壇股份、浩豐科技、晨光文具。截至一季度末,機(jī)構(gòu)持有上述個(gè)股的市值占流通盤的比例為20%至24.92%不等。

記者采訪了解到,機(jī)構(gòu)資金圍獵次新股,源于其更大的彈性和更強(qiáng)的外延并購預(yù)期。

“每一次牛市中,次新股的貝塔都會強(qiáng)于指數(shù),新入市的資金尤為偏愛炒作次新股。”一位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理介紹,新股上市打開漲停后出現(xiàn)大規(guī)模換手,新入市資金很容易判斷出第二批資金的持倉成本。

根據(jù)上述保險(xiǎn)投資經(jīng)理的觀察,新股上市打開漲停后,會有一個(gè)平臺整理期,等一兩個(gè)月后股價(jià)會重新走出上升通道。因而,機(jī)構(gòu)選擇次新股標(biāo)的更關(guān)注上市一兩個(gè)月后的次新股。

“只要次新股的股價(jià)處于密集成交區(qū)的位置20%-30%以內(nèi),就可以放心地買入次新股。”前述保險(xiǎn)投資經(jīng)理解釋,機(jī)構(gòu)進(jìn)出需要考慮沖擊成本。一般而言,當(dāng)股價(jià)上漲50%以上,他們才會考慮賣出。

除了股價(jià)上漲的彈性外,機(jī)構(gòu)關(guān)注次新股的另外一個(gè)因素是剛上市的新公司現(xiàn)金流比較充裕,他們有更大的動力進(jìn)行外延收購,并驅(qū)動股價(jià)進(jìn)一步上漲。

公開數(shù)據(jù)顯示,次新股賺錢效應(yīng)明顯。1月30日,春秋航空開始出現(xiàn)放量,股價(jià)收盤50.97元/股。截至5月4日,股價(jià)報(bào)收114.63元,漲幅達(dá)124%。

2月5日,龍馬環(huán)衛(wèi)股價(jià)打開漲停,報(bào)收45.87元。截至5月4日,收盤價(jià)達(dá)92.19元,2月6日,火炬電子以35.27元打開漲停,5月4日收盤價(jià)也達(dá)到72.09元,股價(jià)幾乎都有翻倍空間。

兩模式炒次新股

記者采訪了解到,機(jī)構(gòu)資金炒作次新股主要有兩種方式:一種是打開漲停后即逐步買入完成建倉,耐心等待第二波上升行情 ;第二種是等次新股盤整一段時(shí)間,股價(jià)出現(xiàn)向上突破的跡象后,再進(jìn)行快速建倉。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,機(jī)構(gòu)投資萬達(dá)院線、仙壇股份等新股的方式屬于第一種模式。

2月6日,萬達(dá)院線上市迎來第十二個(gè)交易日,這亦是其上市以來首次出現(xiàn)成交大幅放量。當(dāng)日有三個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位買入2.03億元,占當(dāng)日成交額的比例為6.78%。

隨后十個(gè)交易日,機(jī)構(gòu)一直在買入萬達(dá)院線。

2月9日、10日、11日、13日和16日,龍虎榜中最大五個(gè)買入席位中共出現(xiàn)8次機(jī)構(gòu)專用席位,合計(jì)買入量達(dá)到4.09億元。在此期間,萬達(dá)院線股價(jià)由87.70元/股攀升至109元/股,漲幅為20%。

機(jī)構(gòu)建倉完成后,萬達(dá)院線股價(jià)在2月25日至4月3日這28個(gè)交易日期間一直處于平臺整理階段,區(qū)間小幅下跌5.16%。不過,自4月7日至5月4日,萬達(dá)院線在18個(gè)交易日股價(jià)上漲了66%。

記者梳理龍虎榜數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)資金一季度也在建倉仙壇股份。截至一季度末,有12家機(jī)構(gòu)持有這只次新股,機(jī)構(gòu)持倉市值占流通盤的比例為24.01%。

3月9日,仙壇股價(jià)打開漲停,報(bào)收19元。3月9日至20日,龍虎榜買入席中一共出現(xiàn)18次機(jī)構(gòu)專用席位,合計(jì)買入2.31億元。值得注意的是,3月9日至23日,仙壇股份的股價(jià)自19元攀升至26.76元,隨后股價(jià)進(jìn)入平臺整理階段。

除了打開漲停即建倉次新股的方式外,私募基金更偏愛等股價(jià)啟動后再介入次新股。

次新股的特點(diǎn)是打開漲停后,一級市場打新的機(jī)構(gòu)和散戶資金會賣出,然后股價(jià)會搭一個(gè)平臺整理一個(gè)月左右,股價(jià)再走向上通道?!鄙钲谝晃凰侥纪顿Y經(jīng)理透露,他們在二級市場介入次新股的標(biāo)準(zhǔn)是上市一到兩個(gè)月時(shí)間,股價(jià)處于平臺整理階段。

記者注意到,近期熱門的次新股博世科、光華科技、昆侖萬維等均屬于機(jī)構(gòu)資金炒作次新股的第二種模式。

博世科于2月17日上市,3月17日開始出現(xiàn)成交放量,當(dāng)天股價(jià)報(bào)收60.17元。3月18日,龍虎榜中首次出現(xiàn)一個(gè)機(jī)構(gòu)席位買入1613萬元。

4月13日和15日,龍虎榜中分別有四個(gè)和三個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位買入博世科,合計(jì)買入量分別為7910萬元和7551萬元,占當(dāng)日成交總量的比例分別達(dá)到35.58%和10.59%。4月17日,依然有一個(gè)機(jī)構(gòu)買入1774萬元。在這四個(gè)交易日,博世科的股價(jià)自58元最高上探至79元,最終以73元收盤。

4月28日至30日,機(jī)構(gòu)再次在二級市場大手筆買入博世科,在這三天期間共出現(xiàn)9個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位,合計(jì)買入量達(dá)到1.77億元。

光華科技亦是4月期間機(jī)構(gòu)建倉的熱門品種,其于2月16日上市,3月4日股價(jià)打開漲停。4月3日,兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位買入1534萬元。

4月16日,買入金額最大的五個(gè)席位均來自機(jī)構(gòu)專用席位,合計(jì)買入金額達(dá)到1.68億元,占當(dāng)日成交比為36.92%。4月17日,依然有三個(gè)機(jī)構(gòu)席位買入6417萬元。4月20日和21日,三個(gè)機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買入4749萬元。

記者注意到,3月4日至4月2日,光華科技的股價(jià)一直在27-30元區(qū)間盤整。4月3日開始向上突破,5月4日的收盤價(jià)達(dá)到44.25元。

昆侖萬維于2月6日打開漲停,自此至3月12日,股價(jià)一直在60-70元區(qū)間波動。3月13日,有兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位買入9070萬元。

4月7日至14日,龍虎榜買入席位中一共出現(xiàn)了19個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位,合計(jì)買入量達(dá)到10.26億元。伴隨著機(jī)構(gòu)買入,昆侖萬維的股價(jià)快速飆升,自4月1日的開盤價(jià)79.51元飆升至4月14日的收盤價(jià)131.50元,漲幅達(dá)到65.38%。

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