氧化鋯陶瓷是一種新型高技術(shù)陶瓷，它除了具有精密陶瓷應(yīng)有高強(qiáng)度、硬度、耐高溫、耐酸堿腐蝕及高化學(xué)穩(wěn)定性等條件，還具備較一般陶瓷高的堅(jiān)韌性。銀河證券認(rèn)為，陶瓷外觀件已成差異化競爭利器，氧化鋯電子陶瓷即將爆發(fā)。
三大方向進(jìn)入消費(fèi)電子目前氧化鋯陶瓷運(yùn)用在各個(gè)工業(yè)，像是軸封軸承、切削組件、模具、汽車零件等，甚至可用于人體。而消費(fèi)電子領(lǐng)域，氧化鋯陶瓷因其硬度接近藍(lán)寶石，但總成本不到藍(lán)寶石的1/4，其抗折率高于玻璃和藍(lán)寶石，非導(dǎo)電，不會屏蔽信號，因此受到指紋識別模組貼片及手機(jī)背板的青睞。
氧化鋯陶瓷進(jìn)入手機(jī)為代表的消費(fèi)電子，一共有三個(gè)細(xì)分方向。最主要的應(yīng)用領(lǐng)域是后蓋，這里主要是對塑料、玻璃、金屬材料的升級和補(bǔ)充。其次是用于指紋識別的貼片或可穿戴設(shè)備的外殼，主要受益于指紋識別器裝機(jī)率的提升和對藍(lán)寶石的替代。最后是用于鎖屏和音量鍵等小型結(jié)構(gòu)件，這是對功能機(jī)時(shí)代就有的陶瓷按鍵業(yè)務(wù)的延續(xù)。
百億市場待分享
從目前行業(yè)中各種材料手機(jī)外觀件的出貨情況來看，氧化鋯陶瓷的滲透率還不到1%，處于需求爆發(fā)前的培育期，隨著小米5的熱銷及華為、OPPO等重點(diǎn)下游廠商的參與，氧化鋯陶瓷外觀件市場開始啟動。預(yù)計(jì)在未來兩三年中有望在高端手機(jī)市場獲得推廣，預(yù)計(jì)2018年滲透率達(dá)到10%左右，到2020年滲透率將達(dá)到15%。
而在智能手表領(lǐng)域，AppleWatch出世就采用陶瓷后蓋，這為其它廠商樹立了典范，再加上智能手表等可穿戴設(shè)備長期穿戴在身體上，對后蓋材料的親膚性要求高，陶瓷恰好符合這一特性。因此，2015年智能手表陶瓷后蓋的滲透率就達(dá)到了50%，預(yù)計(jì)到2020年滲透率將達(dá)到85%以上。預(yù)計(jì)到2020年全球智能手機(jī)及智能手表用陶瓷后蓋市場將超300億元。
投資建議
氧化鋯外觀件成為智能手機(jī)差異化競爭的利器，陶瓷后蓋體驗(yàn)舒暢，陶瓷化趨勢邊際改善最明顯。三環(huán)集團(tuán)和順絡(luò)電子在陶瓷工藝技術(shù)積累深厚