上證綜指上周微跌，周K線以一根標(biāo)準(zhǔn)的紅十字星終結(jié)了周線四連陰，股指自3097點以來三段調(diào)整結(jié)構(gòu)較為明顯，市場風(fēng)險有所釋放，在此點位已沒有必要過度恐慌。目前分時圖中30分鐘、60分鐘逐漸形成底背離跡象，市場天平逐漸向多方傾斜。短期投資者可以關(guān)注市場出現(xiàn)的積極信號。
信號一：密集調(diào)研+頻頻舉牌。大盤連續(xù)下跌之后初現(xiàn)企穩(wěn)，先知先覺的機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情創(chuàng)年內(nèi)新高。最近兩周機(jī)構(gòu)密集調(diào)研上市公司分別為237家、189家。以歷史數(shù)據(jù)觀察，機(jī)構(gòu)在市場相對底部調(diào)研力度相對較大。例如，今年年初股市連續(xù)大跌，也出現(xiàn)連續(xù)數(shù)周機(jī)構(gòu)大舉調(diào)研的情況，3月則出現(xiàn)大幅反彈行情。
與機(jī)構(gòu)調(diào)研相互印證的是，趁著A股的持續(xù)低迷，各路資金舉牌的頻率有所上升。二季度以來，法爾勝、*ST生物、*ST亞星、天目藥業(yè)、大名城、生益科技、廊坊發(fā)展等10余家上市公司被舉牌，有的是二度舉牌，甚至多次舉牌。
信號二：首發(fā)申請被否+上會IPO減少。據(jù)證監(jiān)會官方網(wǎng)站5月20日公告顯示，南京中油恒燃石油燃?xì)夤煞萦邢薰?、吉林科龍建筑?jié)能科技股份有限公司首發(fā)申請被否。而就在5月18日，吉林省西點藥業(yè)科技發(fā)展股份有限公司的首發(fā)申請被否。至此，今年已有5家公司IPO被否。
據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，今年一季度，幾乎每周都有6家或6家以上的IPO企業(yè)上會。但進(jìn)入4月份以來，每周上會的IPO企業(yè)數(shù)量基本保持在4家。管理層呵護(hù)市場越發(fā)務(wù)實。
信號三：機(jī)構(gòu)逆市加倉+解禁規(guī)模下降。4月15日以來，上證綜指大幅走低，期間指數(shù)下跌9%。雖然A股市場近期再次進(jìn)入震蕩調(diào)整期，但嗅覺靈敏的機(jī)構(gòu)在滬指大跌期間積極布局。根據(jù)滬深兩市交易龍虎榜數(shù)據(jù)統(tǒng)計，4月15日以來，華友鈷業(yè)、南寧糖業(yè)等25只股被機(jī)構(gòu)凈買入超億元。從4月份開始，國家隊嫡系基金凈值明顯波動增大，或存在加倉的可能。
另一方面，本周解禁規(guī)模下降，上周是5月解禁規(guī)模最大的一周，期間上證綜指一度跌破2800點。而到了本周，解禁壓力有所減輕。
信號四：技術(shù)底背離+持續(xù)地量。從技術(shù)分析來看，日線MACD，60分鐘已經(jīng)形成了底背離；從日線的KDJ指標(biāo)來看，其上周一和周二出現(xiàn)底部金叉，隨后便再度回落，而上周五再度出現(xiàn)底部金叉，可以看出該技術(shù)指標(biāo)完成了二次修復(fù)。上證綜指自4月15日調(diào)整至今，期間已出現(xiàn)3個跳空缺口，后市反彈補(bǔ)缺要求強(qiáng)烈。
從上周二開始，市場已經(jīng)持續(xù)縮量了9個交易日，存量資金博弈現(xiàn)象仍在持續(xù)。從市場量能指標(biāo)變化來看，上證綜指全周成交6641.88億元，深圳市場周成交總和為12870.30億元，兩市成交總和為19512.18億元；比上上周兩市成交總和19668.53億元減少96.45億元，總體量能指標(biāo)變化為平量，只是創(chuàng)業(yè)板市場略有放量。量能指標(biāo)的技術(shù)軌跡顯示，市場仍處于存量資金博弈中。
應(yīng)該看到，地量成交的市場上仍不乏活躍的資金。上周最后兩個交易日永磁板塊、互聯(lián)網(wǎng)金融板塊走強(qiáng)，老牌牛股全通教育也封住漲停，題材股顯露轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象；而上周三金融股異動，且下半周3個交易日尾盤出現(xiàn)持續(xù)的資金流入跡象，買盤相對積極，表明目前市場上的大買主“國家隊”或又有大動作。有市場分析人士認(rèn)為，這些都是反彈開啟的前兆，股指有望正式進(jìn)入反彈周期。
信號五：外資備戰(zhàn)A股入MSCI+ 美聯(lián)儲或不會加息。隨著5月份即將進(jìn)入尾聲，關(guān)于A股能否在6月份納入MSCI也將見分曉。而在瑞銀、高盛以及花旗最近發(fā)布的報告均指出，與去年相比，今年MSCI宣布納入A股的可能性明顯升高。不少國內(nèi)人士也預(yù)計，一旦A股加入MSCI無疑將吸引巨額的增量資金入場。滬股通、QFII等外資正在加緊備戰(zhàn)A股納入MSCI指數(shù)等潛在的利好，長期資金代表之一的QFII，其加倉意愿未減。5月份以來，QFII累計調(diào)研上市公司252次，涉及82只個股。截至目前，有54家公司披露了中期業(yè)績預(yù)告，預(yù)喜家數(shù)達(dá)到49家。
另一方面，盡管美聯(lián)儲官員鷹派言論使加息預(yù)期升溫，但高盛預(yù)計美聯(lián)儲6月份不會加息。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了兩個理由：首先，通過解讀最近美聯(lián)儲官員們的講話，認(rèn)為英國退出歐盟公投的不確定性使得僅先于它一周的6月份FOMC會議加息可能性下降。其次，目前市場對6月份加息概率的預(yù)期非常低，而現(xiàn)在距離6月會議只有一個月時間。背離市場預(yù)期而行，不像美聯(lián)儲一貫的作風(fēng)?？傮w上，市場普遍認(rèn)為短期市場已經(jīng)進(jìn)入反彈窗口期。