繼上周五企穩(wěn)回升后，本周一A股延續(xù)反彈勢(shì)頭，不過大小盤強(qiáng)弱對(duì)比凸顯。一方面，上證綜指延續(xù)2800點(diǎn)膠著盤磨，量能也依舊低迷，但另一方面，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股不僅量能放大，還留下了明顯的跳空缺口。從二八風(fēng)格的頻繁切換，到小盤股的持續(xù)走強(qiáng)，市場(chǎng)風(fēng)格之辯重回投資者視野。市場(chǎng)人士指出，量能是檢驗(yàn)反彈有效性的決定性指標(biāo)，同時(shí)也將作為大小盤股后市表現(xiàn)的“信號(hào)彈”。
喜憂參半二八分化
在2800點(diǎn)“門前”盤磨數(shù)個(gè)交易日后，上周五總算企穩(wěn)回升，并于昨日為投資者奉上了“紅周一”。昨日滬深兩市均小幅高開，上證綜指盤初快速上行，并突破5日和10日均線位置，隨后在2840點(diǎn)上方呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，并一度逼近2850點(diǎn)，午后雖有一波跳水，但很快便重拾升勢(shì)，最終收于2843.65點(diǎn)，小幅上漲0.64%。題材股則延續(xù)活躍表現(xiàn)，深市各個(gè)主要指數(shù)漲勢(shì)更為喜人，“中小創(chuàng)”也因此延續(xù)了領(lǐng)漲狀態(tài)。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指和中小板綜指的漲幅都在1%以上，創(chuàng)業(yè)板指盤中漲幅更是一度超過了2%。至此，各主要指數(shù)均實(shí)現(xiàn)了三連陽。
昨日盤面最突出的特點(diǎn)莫過于“二八分化”的加劇。上證綜指雖站上了5日和10日均線位置，但全天走勢(shì)仍顯乏力，延續(xù)2800點(diǎn)附近的盤磨狀態(tài)，而且成交量依舊是反彈的“硬傷”，滬市成交量仍未突破1400億元，以1399.50億元維系近期的低位水平上。不過上證綜指昨日盤中卻已悄然回補(bǔ)了5月18日的小缺口，距離5月10日以來的窄幅箱體上沿位置僅“一步之遙”。
如果說昨日大盤是“憂中有喜”，那么“中小創(chuàng)”等小盤股則是“喜中有憂”。昨日在題材股活躍的帶動(dòng)下，“中小創(chuàng)”再度強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，滬深交易所核心交易指數(shù)漲幅前五名的指數(shù)均與“中小創(chuàng)”相關(guān)。其中，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度站上2100點(diǎn)和20日均線，量能也較前幾個(gè)交易日明顯放大，而且昨日早盤跳空高開的同時(shí)留下了一個(gè)明顯的缺口位置，強(qiáng)勢(shì)格局凸顯。盡管如此，創(chuàng)業(yè)板昨日最高點(diǎn)卻依然未及5月9日的跳空缺口位置，這也給創(chuàng)業(yè)板指的反彈之路埋下了“隱憂”。
除了分化特征的加劇以外，行業(yè)和概念的輪動(dòng)成為昨日盤面的另一大突出特征。雖然昨日28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)也只有銀行板塊小幅下跌，普漲特征十分顯著。但漲幅居前的行業(yè)出現(xiàn)了不少“新面孔”，如昨日漲幅居前的申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，除了領(lǐng)漲的電子板塊近5個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)上漲以外，紡織服裝、綜合、電氣設(shè)備、化工、休閑服務(wù)、輕工制造等板塊近期表現(xiàn)并不理想。不僅如此，在個(gè)股跌幅榜上，除復(fù)牌股的補(bǔ)跌之外，跌幅居前的主要是上周和前期走勢(shì)偏強(qiáng)的板塊，反而是前期跌幅較大的殼資源、ST板塊繼續(xù)回升，多只個(gè)股沖擊漲停。
存量格局造就“小盤風(fēng)”
本周一市場(chǎng)普漲格局下，漲停板數(shù)量繼續(xù)增加，共有55只個(gè)股封死漲停板。而這55只漲停股大部分為小盤股，且主要分布在鋰電池、汽車產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)4 .0和次新股概念主題當(dāng)中。再加上近期以來，市場(chǎng)活躍的題材品種主要來自創(chuàng)業(yè)板，這也顯示資金對(duì)于“中小創(chuàng)”題材股的青睞。
但其實(shí)上周市場(chǎng)風(fēng)格反復(fù)切換，資金在“二八”之間猶豫不定，領(lǐng)漲后次日領(lǐng)跌的特征反復(fù)出現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)于風(fēng)格的選擇“困難”使得風(fēng)格之辯一度重回投資者視野。但從最近三個(gè)交易日的三連陽反彈過程來看，“小盤風(fēng)”再度席卷市場(chǎng)，資金也似乎再度將籌碼押到了“小”這一邊。
整體來看，近期盤面窄幅震蕩和板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)，以及題材股的反復(fù)活躍以及權(quán)重股的持續(xù)性較差等特征，都與當(dāng)前存量資金的博弈格局密不可分。有市場(chǎng)人士指出，在當(dāng)前存量資金博弈的格局下，藍(lán)籌股估值雖低但難以連續(xù)吸引資金，從而缺乏持續(xù)性反彈的動(dòng)力，中小創(chuàng)雖然估值相對(duì)較高，但新股審核收緊消息就像吹在小盤股身上的一股暖風(fēng)，短期市場(chǎng)的“主戰(zhàn)場(chǎng)”料仍以小盤股為主，概念題材輪動(dòng)及反復(fù)活躍短期仍將上演。但同時(shí)，量能能否持續(xù)放大則是觀測(cè)當(dāng)前這股“小盤”風(fēng)能夠“刮”多久的重要信號(hào)。
國海證券也表示，目前市場(chǎng)在尋找新的估值洼地，前期跌幅較大的TMT行業(yè)部分個(gè)股已經(jīng)具備較大投資價(jià)值，因此在存量博弈的格局下，資金有調(diào)倉的需求。此外，當(dāng)前市場(chǎng)的下跌空間已經(jīng)不大，部分超跌但成長性較好的標(biāo)的已經(jīng)具備一定的投資價(jià)值。