三大特征顯示大盤(pán)已到底部
前兩天基金結(jié)束9個(gè)月接近空倉(cāng)的狀態(tài)，兩個(gè)交易日從10%以下上漲到80%到90%，當(dāng)時(shí)之所以提出千點(diǎn)反彈，認(rèn)為今年上證指數(shù)逐漸收復(fù)失地，從2600多點(diǎn)上升到3000多點(diǎn)。
市場(chǎng)牛市的時(shí)候基金銷量特別高，首發(fā)規(guī)模一天賣100億上，春節(jié)前后基金銷量跌到低點(diǎn)，在基金銷售第一天往往只能賣幾十萬(wàn)，基金銷量反映散戶市場(chǎng)意愿。兩市成交量跌到高點(diǎn)成交量20%，去年5000點(diǎn)兩市成交量達(dá)到22000多億。
第三點(diǎn)，滬深三板市盈率春節(jié)前后大概12倍左右，從歷史來(lái)看，滬深三板最低跌到11倍，平均下來(lái)是20倍左右，高點(diǎn)大概是40多倍，也就是說(shuō)在春節(jié)前后這三個(gè)特征都顯示大盤(pán)到了底部，我們認(rèn)為市場(chǎng)否極泰來(lái)，逐漸的回升，實(shí)現(xiàn)千點(diǎn)反彈。
市場(chǎng)過(guò)度解讀經(jīng)濟(jì)L型走勢(shì)，造成5月持續(xù)下跌
五一第一個(gè)交易日A股實(shí)現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅，各大指數(shù)都出現(xiàn)上漲。之后媒體發(fā)表權(quán)威人士對(duì)經(jīng)濟(jì)看法的文章，讓投資者擔(dān)心貨幣政策走向，這篇文章經(jīng)濟(jì)在兩三年甚至更長(zhǎng)時(shí)間保持L型的走勢(shì)，也就是說(shuō)在之前媒體報(bào)道對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖論述比較多，這篇文章主要講經(jīng)濟(jì)L型的增長(zhǎng)，讓投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放緩，這可能對(duì)信心是很大的打擊，A股也出現(xiàn)比較大的調(diào)整，從接近3100點(diǎn)調(diào)整到2800點(diǎn)左右。
下半年反彈力度將加大，看至3600點(diǎn)
下半年反彈比上半年力度更大，上半年2638點(diǎn)反彈至3100點(diǎn)，反彈4、5百點(diǎn)，現(xiàn)在回到2800點(diǎn)。下半年一些利好因素逐漸的兌現(xiàn)，大盤(pán)逐漸反彈道3600點(diǎn)左右。
現(xiàn)在存在一些利好，第一個(gè)是養(yǎng)老金入市。第二點(diǎn)，深港通開(kāi)通，預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月宣布深港通開(kāi)通。第三點(diǎn)，在6月15日A股有可能加入MSCI指數(shù)。
W底基本形成，市場(chǎng)信心將逐漸恢復(fù)
市場(chǎng)經(jīng)過(guò)5月這次調(diào)整把看空投資者擠出去，看空倉(cāng)位很低，接近空倉(cāng)。二次下探，底部更加夯實(shí)，市場(chǎng)形成W低，接近前期低點(diǎn)的可能性基本排除，市場(chǎng)逐漸恢復(fù)信心，逐漸恢復(fù)走勢(shì)。
3000點(diǎn)以下放心買(mǎi)股票，關(guān)注白酒等價(jià)值股
我之前一個(gè)觀點(diǎn)3000點(diǎn)之前只買(mǎi)不賣，是指滬深三板價(jià)值股，現(xiàn)在重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值股，前段時(shí)間我一直在推白酒，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤(pán)，市場(chǎng)調(diào)整時(shí)，調(diào)整幅度很小，我認(rèn)為價(jià)值股的投資春天來(lái)了。
第一點(diǎn)是經(jīng)過(guò)三輪股災(zāi)之后，很多投資者都像驚弓之鳥(niǎo)，大家基本上選擇有基本面和成長(zhǎng)價(jià)值的。第二點(diǎn)，從政策導(dǎo)向來(lái)看，監(jiān)管層希望投資者關(guān)注有業(yè)績(jī)的股票，而不是炒題材股，過(guò)去三年價(jià)值一直被低估沒(méi)有被挖掘出來(lái)。
A股若加入MSCI指數(shù)傳統(tǒng)藍(lán)籌將更能具吸引力。
從行業(yè)板塊來(lái)看，深港通開(kāi)通、A股加入MSCI，白酒、食品飲料、醫(yī)藥、軍工、一帶一路這些板塊將是重點(diǎn)選擇對(duì)象，傳統(tǒng)藍(lán)籌股應(yīng)該更具有吸引力。
從風(fēng)險(xiǎn)收益比來(lái)看，這些板塊估值比較低，有的甚至還在歷史底部，從這個(gè)角度來(lái)配置風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較小。
今年下半年將有1000億以上資金入市
五一之后養(yǎng)老金入市障礙沒(méi)有了，今年下半年上千億養(yǎng)老金入市，之前研究員測(cè)算來(lái)看，養(yǎng)老金最終有6000億資金入市，當(dāng)然不是一年入完，可能要分批入市，今年下半年有1000億以上資金入市，這對(duì)提高市場(chǎng)信心有很大幫助。
通過(guò)一季度數(shù)據(jù)和4月份數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)有一定回暖跡象，預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)可能是弱U型走勢(shì)，在未來(lái)幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增速有所回升，回升的力度不大，但是大幅下滑可能性基本上沒(méi)有，投資者擔(dān)心會(huì)減少，大家預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落，現(xiàn)在沒(méi)有回落反而有一定回暖，對(duì)市場(chǎng)有利的因素。
下半年看好六大板塊，軍工、一帶一路存機(jī)會(huì)
白酒板塊可以繼續(xù)看好，其次醫(yī)藥、食品飲料、消費(fèi)類、軍工和一帶一路板塊。軍工板塊很久沒(méi)有表現(xiàn)，目前某些地方局勢(shì)較為緊張，可能刺激軍工板塊行情。對(duì)比美國(guó)軍工股，過(guò)去三年時(shí)間美國(guó)主要軍工股漲幅都超過(guò)了三倍以上，國(guó)內(nèi)軍工股沉寂很久，未來(lái)隨著軍費(fèi)開(kāi)支增加和科研院所進(jìn)入軍工股會(huì)有所變現(xiàn)。
最后關(guān)注一下一帶一路板塊，它是政府戰(zhàn)略性板塊，在過(guò)去一年時(shí)間可以說(shuō)調(diào)整已經(jīng)很充分，很多個(gè)股還在底部沒(méi)有起來(lái)，目前可以適當(dāng)關(guān)注一帶一路的投資機(jī)會(huì)。
后市將更多配置消費(fèi)績(jī)優(yōu)股
過(guò)去兩年主動(dòng)基金業(yè)績(jī)比較好，基本上大部分基金躲過(guò)了三輪股災(zāi)，對(duì)策略趨勢(shì)的把握很最重要的，倉(cāng)位控制最為有效。
第二點(diǎn)，在行業(yè)配置上選擇偏消費(fèi)類的板塊，因?yàn)橄M(fèi)現(xiàn)在對(duì)GDP貢獻(xiàn)逐漸增加，隨著投資的下降和刺激消費(fèi)的發(fā)酵，消費(fèi)對(duì)GDP貢獻(xiàn)超過(guò)50%，今后這個(gè)比例會(huì)進(jìn)一步提升，消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)投資機(jī)會(huì)還會(huì)增加，在選股票時(shí)更多地選擇消費(fèi)類的業(yè)績(jī)穩(wěn)定的個(gè)股。
6月美國(guó)加息概率低于50%，即使加息對(duì)A股沖擊有限
估計(jì)美國(guó)6月份加息仍然低于50%，下半年可能有一次加息，美聯(lián)儲(chǔ)導(dǎo)致美元強(qiáng)勢(shì)，而強(qiáng)勢(shì)美元不符合美國(guó)利益，影響美國(guó)的出口，對(duì)新興市場(chǎng)打擊較大。
美國(guó)目前不斷向市場(chǎng)釋放加息預(yù)期，但又不進(jìn)行加息，一直吊著投資者的胃口，我覺(jué)得6月份加息可能性并不是很大。即使6月加息，投資者也會(huì)認(rèn)為靴子落地，對(duì)大盤(pán)來(lái)說(shuō)這種沖擊被弱化，估計(jì)6月市場(chǎng)可能出現(xiàn)先跌后漲的走勢(shì)。
A股市場(chǎng)不要頻繁交易，做大趨勢(shì)的投資者
價(jià)值投資在國(guó)內(nèi)被誤解，很多人認(rèn)為價(jià)值投資是持有不放，價(jià)值投資的核心是股票價(jià)格低估時(shí)買(mǎi)入，泡沫很大時(shí)賣出。同時(shí)選擇基本面好又具備成長(zhǎng)性的公司投資，而不是持有基本面惡化的公司。
A股市場(chǎng)是波動(dòng)性較大的市場(chǎng)，投資者很容易被利潤(rùn)吞掉，甚至虧掉本金。A股要進(jìn)行價(jià)值投資，結(jié)合A股的情況做大波段，不要頻繁交易，頻繁交易很容易被影響投資策略，短期波動(dòng)誰(shuí)都是無(wú)法預(yù)測(cè)，做交易要把握大的趨勢(shì)，比如3000點(diǎn)以下可以考慮建倉(cāng)。
炒股加杠桿就像吸毒，杠桿率要嚴(yán)控在30%以內(nèi)
不建議投資者加杠桿，一旦用了杠桿，時(shí)間不是你的朋友而是你的敵人，等不到股票恢復(fù)到原有價(jià)格，就會(huì)爆倉(cāng)，很容易死在黎明前。投資是長(zhǎng)期的事，是一生的事業(yè)，不能賺一筆就走，想著賺一把就走的往往都會(huì)虧一把，甚至有可能虧的無(wú)法翻身，做投資首先考慮風(fēng)險(xiǎn)，而不是考慮一夜暴富。
如果一定要加杠桿，要把杠桿率控制在30%以內(nèi)，超過(guò)30%風(fēng)險(xiǎn)很難控制。
A股投資三點(diǎn)秘籍：選好股、做趨勢(shì)、戒杠桿
在A股要選擇好的股票投資，比如說(shuō)白酒股，業(yè)績(jī)很穩(wěn)定，增長(zhǎng)比較好，這種股票長(zhǎng)期持有不會(huì)有大的問(wèn)題能虧得無(wú)法翻身，做投資首先考慮風(fēng)險(xiǎn)，而不是考慮一夜暴富。
第二，做大的波段，不要頻繁交易，很多投資者喜歡做頻繁交易，犯錯(cuò)概率非常大，最終交了很多傭金，沒(méi)有賺到錢(qián)。
如果一定要加杠桿，要把杠桿率控制在30%以內(nèi)，超過(guò)30%風(fēng)險(xiǎn)很難控制。