基于領(lǐng)先股強勢地位確立并且保持穩(wěn)定，同時，低位弱勢群體全面回暖，本輪行情已由穩(wěn)定期轉(zhuǎn)入攻擊期，上證指數(shù)目標(biāo)就是年線。
首先，由領(lǐng)先股引導(dǎo)的投資主題，從上周起已從單純的小市值品種向中大市值股轉(zhuǎn)移，在千億市值群體中，最突出的是成長主題品種，像分眾傳媒、樂視網(wǎng)、萬達院線，不約而同在關(guān)鍵技術(shù)支撐位悄然啟動，雖然不會直線上攻，但改變了原先弱勢下行的趨勢。這種情形類似于3月中旬啟動的恒生電子、同花順等一批中大市值成長股，其運行節(jié)奏均是快速上攻，而后逐步上臺階并逐步建立上漲趨勢。與此同時，新能源產(chǎn)業(yè)鏈、新一代信息產(chǎn)業(yè)鏈這兩條新技術(shù)商業(yè)化的核心主線品種，也從上游材料（資源）領(lǐng)域開始，不斷向中下游領(lǐng)域擴散。核心投資主題的復(fù)制擴散，也是行情升級的重要特征。當(dāng)然，前提條件是領(lǐng)先股必須保持穩(wěn)定。此前，無論是鋰電材料股，還是半導(dǎo)體材料股，還有消費品領(lǐng)先股，其股價攻擊目標(biāo)均實現(xiàn)了創(chuàng)歷史新高，并且保持穩(wěn)定。這種領(lǐng)先股強勢效應(yīng)所引領(lǐng)的本輪行情，演變?yōu)橹写蠹墑e行情的可信度就非常高。特別重要的是，這些領(lǐng)先股的股價驅(qū)動力集中體現(xiàn)為盈利增長拐點，行情轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，也符合中大級別行情的特征?？上驳氖牵@種盈利增長拐點預(yù)期，開始向弱勢底部群體轉(zhuǎn)移。
最弱勢的群體聚集了以有色、煤炭、鋼鐵、化工為核心的供給側(cè)改革題材，也包括以券商、保險為核心的金融板塊，還有以軍民融合為核心的并購重組品種。顯然，激活這批弱勢群體，不太可能都依靠行業(yè)景氣拐點來實現(xiàn)，更大程度取決于對供給側(cè)改革成效的預(yù)期。事實上，今年一季度對供給側(cè)改革主題已有過一次預(yù)演，較為突出的是印染染料、維生素產(chǎn)品，以及部分有色煤炭資源股（西山煤電、羅平鋅電、云鋁股份等），二季度的調(diào)整可以理解為市場對改革進程的觀察與等待。近期，以武鋼寶鋼集團整合為標(biāo)志，顯示改革進程超預(yù)期。央企或國企的整合，包括航空、煤炭、有色、石油石化、金融、電力、電信等領(lǐng)域，都有可能取得實質(zhì)性突破。特別是軍民融合政策也在加速推進，如CEC的“長城系”整合開始升溫，航空發(fā)動機集團成立也有一個多月，中航工業(yè)系的整合也是可預(yù)期的，其他軍民融合品種也可以全面關(guān)注。具體個股有東華測試、奧普光電、華力創(chuàng)通、南京熊貓、華東電腦、振芯科技、紫光國芯等。
顯然，新能源產(chǎn)業(yè)、新一代信息產(chǎn)業(yè)以及消費品這三條景氣行業(yè)保持穩(wěn)步前行，大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)群體也因供給側(cè)改革的強力推進而逐漸擺脫長期弱勢，這是一個大格局，需要大資金支持?；蛘哒f，這種大格局能夠持續(xù)保持，增量資金就會源源不斷。如何理解這種大格局？我們以大市值的中國石油、中國人壽為例，目前這些個股在前期歷史底部區(qū)域位置反復(fù)震蕩并獲支持。從技術(shù)分析角度看，這批中大市值品種在目前區(qū)域再度啟動的話，接下來就會演繹成一輪長周期的行情，雖然這種趨勢演繹的時間可能很長，但趨勢是樂觀的。
就短期而言，當(dāng)前上證指數(shù)的快速上漲，極有可能還是一次脈沖式上漲。因為上證指數(shù)長期均線組合（60-250日均線）還處于分散狀態(tài)，短期內(nèi)若快速攻擊至250日均線，即3300點附近會遇到明顯阻力，隨后再度轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)域震蕩，并逐步轉(zhuǎn)向指數(shù)中期上漲趨勢的建立。長期趨勢的演繹依然會復(fù)雜多變，目前交易策略重在當(dāng)下，側(cè)重把握好弱勢底部群體的第一輪回暖行情。