經(jīng)過上周最后兩個交易日的休整，A股周一上演低開高走的好戲，上證綜指收報2988.60點，這是時隔1個月之后再次挑戰(zhàn)3000點整數(shù)關(guān)口。從盤面看，板塊和個股均普漲。個股方面，漲跌比為2381:191，非ST股漲跌停比為34:2.
從資金流向看，滬深兩市凈流入資金超過613億元，創(chuàng)一個月來的新高。其中，中小板資金凈流入136億元，創(chuàng)業(yè)板資金凈流入近84億元，兩市主力資金流入107億。另外，滬股通資金流入12.32億。有色金屬、證券信托、工程建設(shè)、煤炭、電子信息資金流入排名前五；電子元件、汽車行業(yè)、金屬制品、輸配電氣、儀器儀表板塊資金流出最多。
盤后采訪，大多數(shù)個人和機構(gòu)投資者對后市表示樂觀，一致認為昨日大盤強勢上漲，一舉突破2945點前高，后市“吃飯行情”啟動。但也有部分投資者認為，樂觀趨于一致反而需要清醒，3000點之上宜逢高減磅。
廣州萬隆等樂觀者認為，昨日市場的普漲主要是由有色、煤炭等二線藍籌板塊帶動大盤指數(shù)上攻，此類板塊正是由于去產(chǎn)能改革造成商品價格上漲所帶來的直接利好刺激，由于當(dāng)前市場仍舊處于改革推進信號不斷釋放的紅利期，因此市場會不斷圍繞改革深化所產(chǎn)生的利好進行炒作，國內(nèi)改革預(yù)期提升所帶來的做多情緒暫未見消退的跡象，而且國企改革再迎政策密集期，13個改革意見或方案相繼出臺，所以A股短期內(nèi)仍將保持震蕩上漲的走勢。
國信證券則提醒小心“吃飯”不成蝕把米。市場熱盼的“吃飯行情”可能只是一廂情愿，謹防“吃飯”不成蝕把米。理由是：企業(yè)盈利1季度超預(yù)期增長可能是曇花一現(xiàn)；海外風(fēng)險事件暫歇，不能忽視后續(xù)實質(zhì)性沖擊；國內(nèi)監(jiān)管“脫虛入實”及“金融去杠桿”導(dǎo)向短期并不利于股市風(fēng)險偏好持續(xù)回升。
另外市場對于“險資大幅放寬基建投資”的消息也存在分歧。7月3日，中國保監(jiān)會在其官方網(wǎng)站上公布了三份重要文件，這三份文件分別是：《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法》、以及圍繞這個辦法的《答記者問》和新聞通稿，上述“管理辦法”將從2016年8月1日起實施。
看多者認為，通過釋放保險資金，理論上可以帶來數(shù)萬億資金進入基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域。毫無疑問，這是一次大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃。保險資金“管理辦法”不僅給中國的實體經(jīng)濟送上了萬億級的大利好，而且對上市企業(yè)而言同樣是大利好。國家圍繞大基建出臺一系列舉措，包括大規(guī)模興建地鐵、高鐵、城市管廊、高速公路和機場等，此次保監(jiān)會的新規(guī)定，其實就是為“大基建+PPP”開路，影響將非常大?？纯照邉t認為，險資大幅放寬基建投資對于實體經(jīng)濟是利好，但這也表明政策層面希望減少保險資金對虛擬經(jīng)濟的過熱追捧。
從反彈的行業(yè)板塊上看，多數(shù)個人投資者和機構(gòu)仍青睞中小創(chuàng)。如中航證券堅持認為賺錢還需中小創(chuàng)，權(quán)重股大漲推動滬指突破壓力區(qū)，這為市場起到了穩(wěn)定軍心的作用，但二八轉(zhuǎn)換依然不會發(fā)生，二八比翼雙飛是最佳，所以市場賺錢的焦點仍然在小盤股群體。
中信證券卻主張布局周期品，預(yù)計7月份A股面臨的依然是這種指數(shù)區(qū)間波動下的結(jié)構(gòu)性行情，主要的機會大概率不會來自前期一直強勢的板塊。相反，周期品種有望成為新的強勢板塊。從周期品種漲價和供給側(cè)改革的市場邏輯分析，基本可以歸納為：從工業(yè)品到農(nóng)產(chǎn)品，不是反彈創(chuàng)新高就是在反彈創(chuàng)新高的路上。
從資金博弈上看，三季度的A股市場正迎來投資者信心的恢復(fù)，越來越多的資金開始明顯從防御轉(zhuǎn)向進攻。一些公募基金經(jīng)理認為階段性底部已經(jīng)出現(xiàn)，市場重心在震蕩中不斷抬升，當(dāng)前資本市場經(jīng)過多輪大幅調(diào)整，市場風(fēng)險釋放充分。一些長期保持謹慎的私募基金經(jīng)理似乎已經(jīng)開始樂觀了，認為當(dāng)下許多股票已出現(xiàn)明顯的投資價值，判斷未來一段時間內(nèi)的A股市場或迎來一波具有吸引力的反彈行情。因此，三季度可能是年內(nèi)做多的核心階段。
也有部分基金經(jīng)理認為，無論是基本面還是流動性上，都存在著長期改善的確定性和短期不確定性增強的矛盾，這決定了未來一段時間內(nèi)市場特征還是波動震蕩態(tài)勢。在今年波段市行情下，股市的走勢更多取決于股票本身的供求關(guān)系，決定于IPO、再融資、大小非減持和增量資金的角力。
從剛剛過去的二季度情況分析，預(yù)期一致悲觀后股市反而難有進一步下跌。4、5月份，上證綜指有好幾次跌破2800點后都被迅速拉回，且在遇到6月減持高峰、加入MSCI失敗、英國“脫歐”等一系列利空因素沖擊后也沒有明顯下跌，但也未出現(xiàn)像樣的反彈。最大的原因是存量資金博弈下，凈減持規(guī)模擴大進一步吞噬存量資金。2016年以來，大小非凈減持規(guī)模逐月增加，2-4月月均凈減持規(guī)模僅在80億元左右，但5月已增加至145億元，6月更是擴大至299億元。
值得注意的是，今年以來，市場的最大特征就是預(yù)期一致樂觀時反而更需謹慎，技術(shù)圖形做得非常漂亮?xí)r反而要保持清醒。