今年入汛以來(lái)，我國(guó)南方多地遭遇洪澇災(zāi)害。自7月13日開(kāi)始，我國(guó)四川盆地到長(zhǎng)江中下游一帶遭遇新一輪強(qiáng)降雨，湖北、湖南、江西、安徽、浙江、江蘇等地防汛壓力進(jìn)一步加大。研究機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，此次洪澇或影響?zhàn)B殖戶提前出欄，疊加冬季仔豬疫情影響，今年7—8月，生豬價(jià)格有望再次上漲，“豬周期”高點(diǎn)有望進(jìn)一步延長(zhǎng)至2017年中期。
安信證券表示，此次洪災(zāi)影響波及華東（江蘇、浙江、安徽、福建、江西）、華中（湖北、湖南）、華南（廣東、廣西）、西南（重慶、貴州、四川、云南），受災(zāi)地區(qū)生豬出欄占全國(guó)出欄比重超60%，對(duì)全國(guó)生豬出欄量影響明顯。據(jù)分析，汛情短期將影響生豬運(yùn)輸。中期來(lái)看，不斷加重的汛情可能淹沒(méi)豬場(chǎng)，中斷生產(chǎn)，并可能在遷移中出現(xiàn)損失。同時(shí)，長(zhǎng)期降雨不利于飼料的生產(chǎn)和保存。
從近期生豬價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，自今年6月3日創(chuàng)新高21.2元/公斤后，生豬價(jià)格已連續(xù)5周環(huán)比下降，幅度達(dá)11.23%。上周，22個(gè)省市生豬平均價(jià)格為18.82元/公斤，周環(huán)比下降1.67%。而據(jù)豬價(jià)格網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，昨日全國(guó)生豬均價(jià)為18.24元/公斤，進(jìn)一步下滑。
不過(guò)，國(guó)都證券指出，隨著秋收，飼料原料玉米繼續(xù)上漲壓力大；豆粕隨著國(guó)際南美、阿根廷、巴西等地以及國(guó)內(nèi)南方多雨影響，預(yù)計(jì)仍會(huì)窄幅上漲。加之南方洪澇對(duì)豬屠宰、運(yùn)輸以及存欄量的影響，豬價(jià)或止跌上漲。
安信證券表示，目前，能繁母豬存欄量仍處于歷史低位，本輪洪災(zāi)短期內(nèi)將影響受災(zāi)區(qū)養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄行為，受災(zāi)區(qū)域生豬短期供應(yīng)減少。加之本輪生豬產(chǎn)能去化超預(yù)期，預(yù)計(jì)“豬周期”高點(diǎn)或延遲至2017年中期，2017年大概率呈豬價(jià)高位震蕩走勢(shì)。
國(guó)聯(lián)證券亦認(rèn)為，2016年生豬價(jià)格高位運(yùn)行的持續(xù)時(shí)間有望超預(yù)期。從近期調(diào)研來(lái)看，市場(chǎng)生豬和后備母豬補(bǔ)欄量依然有限，預(yù)計(jì)下半年仍處于供給較緊的狀態(tài)，將是非常好的投資標(biāo)的。
具體到投資策略，安信證券建議從兩個(gè)維度把握。一是后周期之動(dòng)保。此次洪災(zāi)加大動(dòng)物疫情出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，養(yǎng)殖企業(yè)會(huì)加大動(dòng)物疫苗采購(gòu)力度，尤其是高品質(zhì)市場(chǎng)苗的需求會(huì)增加。首推生物股份（預(yù)計(jì)二季度同增20%，2016年P(guān)E22倍）、天邦股份（預(yù)計(jì)動(dòng)保業(yè)務(wù)同增50%，2016年P(guān)E17倍）、金河生物（預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同增60%以上，2016年P(guān)E32倍）。其次推薦中牧股份（二季度環(huán)比改善，2016年P(guān)E26倍）、天康生物（預(yù)計(jì)半年報(bào)同增50%，2016年P(guān)E18倍）。此外，海利生物、普萊柯、瑞普生物也可關(guān)注。
二是豬鏈。此次洪災(zāi)災(zāi)情嚴(yán)重，導(dǎo)致在生豬產(chǎn)能去化過(guò)程中，生豬供應(yīng)進(jìn)一步緊縮。首推高彈性標(biāo)的，如正邦科技（低估值養(yǎng)殖綜合服務(wù)商，飼料毛利大幅改善，養(yǎng)殖盈利超預(yù)期）、天邦股份（生豬產(chǎn)能逐漸釋放），其次推薦牧原股份、溫氏股份。
國(guó)都證券表示，下游豬存欄量仍處于低位，補(bǔ)欄拉動(dòng)飼料需求，疊加大企業(yè)低價(jià)采購(gòu)飼料原料，毛利率與銷量有望雙增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。推薦標(biāo)的為海大集團(tuán)、大北農(nóng)、金新農(nóng)。
國(guó)聯(lián)證券表示，繼續(xù)推薦牧原股份和雛鷹農(nóng)牧。同時(shí)，推薦關(guān)注養(yǎng)殖后周期標(biāo)的，鑒于生豬價(jià)格高漲，帶動(dòng)豬料需求量增長(zhǎng)，特別是高端豬料的需求；近期隨著飼料原料價(jià)格的逐步上漲，規(guī)?；髽I(yè)的采購(gòu)優(yōu)勢(shì)又將體現(xiàn)，飼料產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)逐漸反映在提價(jià)上，建議關(guān)注低估值后周期龍頭海大集團(tuán)和禾豐牧業(yè)。
長(zhǎng)江證券則認(rèn)為，現(xiàn)階段是挑戰(zhàn)生豬養(yǎng)殖股一致預(yù)期的時(shí)候，重點(diǎn)推薦新五豐、牧原股份、溫氏股份、天邦股份、正邦科技和雛鷹農(nóng)牧。