本周一以來(lái)，上證綜指再度開(kāi)啟了創(chuàng)新高之旅，昨日上證綜指沖上3800關(guān)口，市場(chǎng)再度出現(xiàn)普漲行情，但午后出現(xiàn)一波急跳水，3800關(guān)口得而復(fù)失。當(dāng)前牛市成色并未改變，興業(yè)證券首席策略分析師張憶東表示，“行情仍積極可為，投資者可享受一段大盤(pán)的美好時(shí)光，并應(yīng)珍惜未來(lái)1-2周A股市場(chǎng)‘春暖花開(kāi)’的投資好時(shí)機(jī)”。國(guó)泰君安首席策略分析師喬永遠(yuǎn)也指出，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的整體改善將導(dǎo)致A股出現(xiàn)普漲行情。
滬指創(chuàng)7年新高后跳水
昨日A股繼續(xù)開(kāi)啟新高之旅。上證綜指以3822.99點(diǎn)小幅高開(kāi)，早盤(pán)在房地產(chǎn)、建筑裝飾、銀行、非銀金融等權(quán)[-0.74%]重股的集體拉抬下，快速攻上3800點(diǎn)關(guān)口，并一度摸高3835.57點(diǎn)，刷新了2008年3月25日以來(lái)的新高；隨后，股指圍繞3800點(diǎn)展開(kāi)強(qiáng)勢(shì)震蕩，下午2點(diǎn)后，由于權(quán)重板塊的集體失力，指數(shù)出現(xiàn)了一波急跳水，半小時(shí)內(nèi)急挫近60點(diǎn)；尾盤(pán)再度企穩(wěn)，但仍下跌1.02%，報(bào)收于3747.90點(diǎn)。深成指也在創(chuàng)出4年新高13538.29點(diǎn)后震蕩翻綠，最終下跌0.25%至13160.66點(diǎn)。
中小盤(pán)股表現(xiàn)則更強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指[1.95%]漲1.95%，收復(fù)2300點(diǎn)的同時(shí)返回5日均線上方，中小板綜指[0.67%]則以11275.83點(diǎn)再度刷新歷史新高，全日上漲0.67%至11169.23點(diǎn)。由此，滬深兩市的成交額也出現(xiàn)了明顯的放量，滬、深兩市昨日分別成交7212.9億元、5786.0億元。
雖然昨日尾盤(pán)出現(xiàn)了跳水，但市場(chǎng)整體仍呈現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)的特征。一方面，指數(shù)早盤(pán)在沖關(guān)3800點(diǎn)遇阻后并未出現(xiàn)快速回落，反而圍繞3800點(diǎn)展開(kāi)震蕩，午后雖然一度急跳水，但依然能夠快速企穩(wěn)；另一方面，兩市的熱點(diǎn)并不缺乏，111個(gè)Wind概念板塊中仍有76個(gè)以紅盤(pán)報(bào)收，且多數(shù)概念板塊日內(nèi)上攻的持續(xù)性良好，這也顯示出股指巨震并不影響整體市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)的有效維系。
風(fēng)險(xiǎn)偏好提升 投資機(jī)會(huì)大小兼顧
除了盤(pán)面強(qiáng)勢(shì)特征依舊外，市場(chǎng)人士對(duì)后市也依然看好，基于社會(huì)財(cái)富再配置未止及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，牛市的強(qiáng)勢(shì)成色并未發(fā)生改變，大小盤(pán)共漲的行情仍將持續(xù)，投資者應(yīng)注意兩頭兼顧。
張憶東指出，當(dāng)前社會(huì)財(cái)富向資本市場(chǎng)再配置的大潮洶涌，證券市場(chǎng)交易結(jié)算資金日均余額為1.66萬(wàn)億元，日均新增A股開(kāi)戶數(shù)為22.77萬(wàn)戶，短期增量資金入場(chǎng)的慣性強(qiáng)大，再加上近期的一系列政策也進(jìn)一步提升短期市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，短期A股強(qiáng)勢(shì)格局不改。
喬永遠(yuǎn)進(jìn)一步指出，房地產(chǎn)政策大幅超越市場(chǎng)此前的預(yù)期，這將改善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，并加快A股市場(chǎng)運(yùn)行速度。而風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的整體改善將導(dǎo)致A股出現(xiàn)普漲行情。如出現(xiàn)普漲行情，此前一直落后的價(jià)值股將出現(xiàn)修復(fù)、補(bǔ)漲，一是具有高beta的大盤(pán)藍(lán)籌，二是和通脹預(yù)期相關(guān)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。基建相關(guān)的投資、改革相關(guān)主題也存在投資機(jī)會(huì)。此外，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)整體改善的背景下，成長(zhǎng)股也仍存在較大投資機(jī)會(huì)。
張憶東也持有類(lèi)似觀點(diǎn)，他表示，未來(lái)半個(gè)月，價(jià)值股有望迎來(lái)“春暖花開(kāi)”，新的增量資金及融資盤(pán)將驅(qū)動(dòng)價(jià)值股，從而驅(qū)動(dòng)大盤(pán)在未來(lái)半個(gè)月可能呈現(xiàn)加速上升。此輪大牛市是改革和創(chuàng)新的兩條線，主要體現(xiàn)在行情節(jié)奏的不同和階段性的相對(duì)收益不同。價(jià)值股的投資機(jī)會(huì)上，一方面，短期提升金融股、地產(chǎn)股、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)等價(jià)值股的配置比重；另一方面，關(guān)注熱點(diǎn)的共振效應(yīng)，如中國(guó)制造2025、一帶一路、環(huán)保新能源、國(guó)企改革、東北等老工業(yè)基地的振興、“互聯(lián)網(wǎng)+”等多熱點(diǎn)組合。
與此同時(shí)，短期創(chuàng)業(yè)板上行趨勢(shì)可能不會(huì)輕易結(jié)束，但是波動(dòng)加大。這不意味著創(chuàng)業(yè)板有較大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而是正常的休整，成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)將產(chǎn)生分化。對(duì)于成長(zhǎng)風(fēng)格的投資者，可利用創(chuàng)業(yè)板的震蕩，低吸商業(yè)模式清晰、具備流量?jī)?yōu)勢(shì)或者牌照稀缺性的互聯(lián)網(wǎng)公司，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融。另外，新股次新股是“新”“炫”成長(zhǎng)股的搖籃，投資者也可積極關(guān)注。