11月下旬以來(lái)，股指創(chuàng)新高和成交天量已然成為了A股市場(chǎng)的新常態(tài)，11月27日的走勢(shì)也未能例外。2631.40點(diǎn)的新高配合6185億元?dú)v史天量，使得上證指數(shù)走出了六連陽(yáng)的走勢(shì)，不過(guò)盤(pán)中震蕩的加劇，或許意味著股指短線(xiàn)的回調(diào)也即將到來(lái)。
從股指27日全天的走勢(shì)來(lái)看，隨著券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的再度啟動(dòng)，股指連續(xù)上攻的走勢(shì)得以延續(xù)，但短線(xiàn)獲利盤(pán)的不斷涌出，使得股指盤(pán)中的震蕩也隨之加劇，尤其是午后券商板塊的再度拉升，使得資金出逃的跡象越發(fā)明顯，并帶動(dòng)股指一度翻綠。盡管股指尾盤(pán)出現(xiàn)快速回升并以全天高位收盤(pán)，但超過(guò)6000億元的天量成交也意味著多空雙方對(duì)于短線(xiàn)走勢(shì)的分歧開(kāi)始加大，這導(dǎo)致股指短線(xiàn)出現(xiàn)調(diào)整或?qū)⒑茈y避免。
毫無(wú)疑問(wèn)，在央行上周意外降息之后，A股市場(chǎng)步入牛市已然成為了市場(chǎng)人士的共識(shí)，但由于短線(xiàn)股指漲勢(shì)過(guò)猛，獲利盤(pán)的增多使得股指短線(xiàn)走勢(shì)增添了更多的變數(shù)。
例如，12月份首發(fā)原股東限售股的解禁市值為1130.58億元，比11月份的176.29億元增加了954.29億元，為其6倍多。股改、定向增發(fā)等部分的非首發(fā)原股東解禁市值為1244.93億元，比11月份的458.42億元增加了786.51億元，為其2倍多。
在股指近來(lái)大漲的背景之下，這些限售股的解禁將在很大程度上增加市場(chǎng)的拋壓，使得股指短線(xiàn)的走勢(shì)受挫。
然而，看好股指后市走勢(shì)仍然是市場(chǎng)人士的普遍選擇。如中銀國(guó)際分析師張戩等就認(rèn)為，盡管2015年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)仍然面臨一定的下行壓力，但上市公司企業(yè)盈利增速可能較2014年小幅回升。同時(shí)，市場(chǎng)資金面仍有望在大類(lèi)資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移過(guò)程中得到改善。不過(guò)，雖然貨幣政策定向?qū)捤苫{(diào)大概率延續(xù)，但信用創(chuàng)造體系重建仍需時(shí)日，宏觀(guān)流動(dòng)性總量擴(kuò)張存在一定的難度，這將制約市場(chǎng)上行空間。在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率下行、居民權(quán)益資產(chǎn)配置比例較低、海外資金流入加大背景下，市場(chǎng)資金面改善趨勢(shì)有望延續(xù)。同時(shí)，伴隨上市公司盈利增速小幅上行，A股市場(chǎng)整體估值水平有望繼續(xù)抬升。