此前筆者曾預(yù)測，當(dāng)市場熱點大面積轉(zhuǎn)向銀行保險以及其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)大盤藍(lán)籌股的時候，就是上攻能量即將耗盡的標(biāo)志性信號。特別是領(lǐng)導(dǎo)型指數(shù)像創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)又出現(xiàn)滯漲。近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在創(chuàng)新高過程中，并沒有處于領(lǐng)導(dǎo)狀態(tài)，而是跟隨上證指數(shù)創(chuàng)新高。總體講，短期人氣充足，市場熱情依然高漲，但歲末年初的運行格局將由板塊式推進(jìn)重新回到局部牛市挖掘，交易策略應(yīng)保持克制。短期內(nèi)或有的休整不礙中期趨勢進(jìn)一步轉(zhuǎn)強。牛市格局已從個股轉(zhuǎn)向指數(shù)，繼創(chuàng)業(yè)板綜指、中小板綜指之后，中證500指數(shù)即將創(chuàng)歷史新高。以金融服務(wù)為核心的大市值股啟動，隱含的是上證指數(shù)已邁出創(chuàng)歷史新高的第一步。短期內(nèi)，上證指數(shù)是擺脫三年底部平臺（1850-2450點）后的第一輪攻堅戰(zhàn)，阻力區(qū)域（2600-3100點），底部平臺高度的50%位置即2750點最為敏感。
不過，指數(shù)雖然有壓力，但中期趨勢十分明朗，這個時候市場信心最強，重要市場特征就是牛股迭出，策略上強調(diào)品種選擇，交易策略側(cè)重趨勢。
首先，我們應(yīng)該強烈關(guān)注創(chuàng)新高的品種，這就是最典型的牛市思維。趨勢投資大師威廉·歐奈爾的CANSLIM選股系統(tǒng)中的“N”，就包括“股價創(chuàng)新高”。彼得·林奇也有一句名言“凡是股價超越歷史新高的股票就是好股票”。海內(nèi)外股市也實證這一點，創(chuàng)新歷史新高是最強烈的反轉(zhuǎn)信號。過去一年多時間，大量中小市值成長股突破歷史新高后持續(xù)運行于強勢上攻格局。近期也有一批中市值成長股剛剛突破歷史高位，像四創(chuàng)電子、海格通信、中航光電、烽火電子、大立科技、中信海直等，現(xiàn)階段的回檔鞏固整理將成為關(guān)注時點。
另一方面，除了創(chuàng)歷史新高的極端情形以外，其他重要技術(shù)形態(tài)像大型對稱三角形、旗形、圓弧底、頭肩形等，其有效性也會顯著上升，若有機結(jié)合基本面因素，更是如虎添翼。比如大型對稱三角形的向上突破，此前有太極集團(tuán)、成發(fā)科技等，目前是同方股份、大唐電信等。特別是，平安銀行、保利地產(chǎn)也形成此類形態(tài)的突破，若平安銀行達(dá)至形態(tài)目標(biāo)（16元），PB1.5倍，動態(tài)PE值10倍，尚屬于合理估值，但繼續(xù)向上拓展確實有壓力。再如大型頭肩底形態(tài)，白酒類股像瀘州老窖等都是屬于這種反轉(zhuǎn)形態(tài)，還有就是近似于頭肩頂形態(tài)的，像此前的深天馬、華勝天成等，一旦轉(zhuǎn)守為攻，力度都會較大，目前中興通訊、航天信息、東軟集團(tuán)等正在醞釀形成突破。還有就是圓弧底或大平臺，券商股基本為圓弧底形式實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，IPO類的東吳證券、興業(yè)證券、西部證券等直接創(chuàng)上市以來新高，處于密集“風(fēng)口”中的券商股，已成為左右12月行情起落的關(guān)鍵群體。此外，中國重工、中國建筑等也形成大平臺的向上突破。
大家也會發(fā)現(xiàn)，各類型技術(shù)形態(tài)運行的背后就是各類核心投資主題。制度改革+創(chuàng)新驅(qū)動或者說是制度紅利+第四次工業(yè)革命，涉及國家安全或國安戰(zhàn)略，正在推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)或行業(yè)成長拐點的快速形成，包括軍工、TMT、大服務(wù)等。迅速升溫的工業(yè)4.0概念也只是這些成長主題構(gòu)成之一，為自動化、物聯(lián)網(wǎng)、機器人的綜合性體現(xiàn)，從投資彈性講，與“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略一樣，涉及較大規(guī)模固定資產(chǎn)投入的子行業(yè)，其投資彈性就不如“輕資產(chǎn)”的領(lǐng)域，像金融、軟件服務(wù)、大數(shù)據(jù)服務(wù)、云服務(wù)等。