近期市場持續(xù)放量走高，指數(shù)迅速拉升并將上檔阻力一一逾越，滬指刷新三年半以來的新高，周四深成指也順勢重返萬點關(guān)口。本輪行情爆發(fā)因素在于政策利好的刺激作用，隨后在藍籌股的不斷推動下，演變成為資金驅(qū)動的雙贏局面。滬指自11月下旬開啟一路拉升，期間僅在本周一稍作“休整”就重回上攻，近11個交易日內(nèi)滬市日均成交3819.96億元，持續(xù)高度活躍的成交量配合，支撐熱點在盤中有效輪動的核心力量，預(yù)計滬指積極做多的上攻格局有望維持，但同時需謹防股指盤中大幅震蕩的可能。操作上，對具備成長性特征的強勢品種仍可堅定持有，七成倉位以上的投資者，且不可盲目跟風(fēng)追漲。
指數(shù)迅速拉升 需防盤中震蕩
近期市場處于強勢上升、熱點擴散階段，指數(shù)慣性上攻已成趨勢。首先，最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，11月份PMI綜合欠佳，而偏弱的經(jīng)濟面難有通脹壓力，在給央行未來定向?qū)捤烧吡粝掠嗟氐耐瑫r，也會給市場帶來更多政策預(yù)期的想象空間。其次，前期央行降息釋放了流動性，又連續(xù)三周實現(xiàn)了凈投放。此外，1年期利率下跌0.80基點至4.6586%，創(chuàng)下今年以來新低。年末流動性寬松平穩(wěn)格局有望延續(xù)，而月內(nèi)新股壓力遞減，資金面緩解也給予市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖較大支持。最后，反彈行情的時間段恰逢業(yè)績預(yù)告前端，截至本月1日1003家上市公司年報預(yù)告來看，預(yù)增、略增、扭虧和續(xù)盈的公司共有668家，近七成預(yù)喜的局面更為配合當(dāng)前市場反彈步伐。因而，雖然經(jīng)濟環(huán)境仍待好轉(zhuǎn)，但市場近階段的快速拉升主要是配合政策利好刺激、資金大幅推動下的中期反彈。
滬指本周內(nèi)累積漲幅已超過8%，不出意外則本周周線再度長陽幾成定局。近期兩市量能表現(xiàn)無疑是當(dāng)前市場最為搶眼的亮點，雖時有傳出“天量天價”的呼聲，但市場的上漲步伐卻也異乎尋常的堅定。滬市單日成交超出3000億水平已成常態(tài)，而放量階段的陽線報收無疑追加確認了反彈的有效性。近二十個交易周內(nèi)，滬指僅有六個交易周周K線處于小幅調(diào)整狀態(tài)，且回調(diào)幅度僅維持在周跌幅-1.66%的收斂狀態(tài)。而本周，滬指在2600點之上振幅加劇表現(xiàn)的尤為明顯，近三個交易日滬指單日振幅為4.17%、3.27%和4.61%。連續(xù)大漲過后，需謹防股指盤中大幅震蕩、高位調(diào)整的發(fā)生。