周二兩市上演這些年來(lái)罕見(jiàn)的走勢(shì)，在成交再創(chuàng)天量的背景下，滬綜指由漲轉(zhuǎn)跌、幾乎以全天最低點(diǎn)收盤，全天振幅更是高達(dá)9%。而之所以出現(xiàn)這樣的走勢(shì)，權(quán)重股，尤其是券商、銀行等一線權(quán)重股的走勢(shì)是最主要的原因。在大量增量資金入市以及融資杠桿的作用下，以券商股為代表的權(quán)重股在過(guò)去一段時(shí)間出現(xiàn)了近似瘋狂的逼空走勢(shì)，但水能載舟亦能覆舟，這種瘋狂帶給市場(chǎng)的破壞力也是顯而易見(jiàn)的，尤其是在A股當(dāng)中，絕大多數(shù)的指數(shù)實(shí)際它的構(gòu)建都是扭曲的，所以就出現(xiàn)了少數(shù)個(gè)股可以很輕易地影響到指數(shù)，并進(jìn)而影響到市場(chǎng)的情緒，這一點(diǎn)我想在今天表現(xiàn)得更為突出。
其實(shí)我并不愿意多談為什么今天會(huì)這么跌，因?yàn)橐痪湓捑涂梢越忉尩们宄菏澜缟蠜](méi)有永遠(yuǎn)只漲不跌的股票。在今天中午，我借用了格雷厄姆的一句話給我的同事們：在亢奮的市場(chǎng)，或許你會(huì)認(rèn)為知識(shí)是多余的，經(jīng)驗(yàn)更是一個(gè)障礙，但不要忘記了，不管是誰(shuí)，都會(huì)為瘋狂付出代價(jià)。所以在股市里，不是看誰(shuí)今天賺得比誰(shuí)多，而是看誰(shuí)活得比誰(shuí)長(zhǎng)。對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，今天難受的地方不在于個(gè)股跌了多少，而是自己手中個(gè)股真的出現(xiàn)了“不跟漲，倒跟跌”的走勢(shì)。對(duì)此，我建議投資者首先需要調(diào)整好心態(tài)。一方面我們應(yīng)該看到，今天的下跌是過(guò)去這一段時(shí)間以來(lái)市場(chǎng)累積風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放，我反倒認(rèn)為這種急跌不一定是一個(gè)壞事，從我的理解來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)熱點(diǎn)要切換的話，必要的大幅震蕩是不可少的，只不過(guò)說(shuō)，由于權(quán)重股走勢(shì)對(duì)于指數(shù)、對(duì)于市場(chǎng)人氣的影響太大，因此在下跌初期，個(gè)股的普跌在所難免，所以也就會(huì)出現(xiàn)很多個(gè)股跟跌不跟漲的走勢(shì)；而另一方面，在經(jīng)歷了這樣一輪的瘋狂之后，對(duì)于個(gè)股的甄別將變得更為重要。無(wú)論大小盤股，如果在過(guò)去一段時(shí)間出現(xiàn)了大幅上漲，尤其是基本面還沒(méi)有太多的變化，那么就必須警惕它們的短線風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于那些前期已經(jīng)率先調(diào)整，而且業(yè)績(jī)具備著確定性增長(zhǎng)的中小盤個(gè)股，反倒是將出現(xiàn)新的機(jī)會(huì)，一是因?yàn)榘殡S著權(quán)重股的大幅上漲，個(gè)股間的比價(jià)效應(yīng)，將使得這類個(gè)股重新有了價(jià)值挖掘的空間；二一個(gè)則是隨著權(quán)重股炒作的退燒，市場(chǎng)對(duì)于年報(bào)的預(yù)期炒作會(huì)開始慢慢升溫，而且從更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)說(shuō)，這一次經(jīng)濟(jì)周期的變化，將使得未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力出現(xiàn)質(zhì)的改變，創(chuàng)新將成為市場(chǎng)始終關(guān)注的焦點(diǎn)。因此看股價(jià)表現(xiàn)(近期有沒(méi)有調(diào)整)、看基本變化(有沒(méi)有創(chuàng)新的動(dòng)力)，將會(huì)是近期選股的兩大看點(diǎn)。