節(jié)前最后一個交易日，滬指上漲0.76%實(shí)現(xiàn)七連陽，創(chuàng)下八年來最佳春節(jié)前表現(xiàn)，完美收官。全年來看，滬指大漲59.7%，在全球股市連連走低之時，A股呈現(xiàn)久違的牛市行情。但是，引發(fā)熱議的是：一些國外投行卻在這個時候，紛紛發(fā)聲看空A股。先是摩根大通將中國股市的評級由“增持”調(diào)降為“中性”；而后花旗更是直言A股短期危機(jī)四伏，可能出現(xiàn)23%的回調(diào)空間，這幅度還預(yù)測的如此具體。粗略統(tǒng)計(jì)，目前已有5家外資投行發(fā)表對A股的謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。
A股價值高估or外資投行別有用心？
幾個月前還在熱議“牛市來了！”如今卻變成“危機(jī)四伏”？外資投行為何要集體唱空A股呢？申銀萬國[4.24%]證券研究所首席分析師桂浩明分析了其中原因。
桂浩明：原因可能有兩方面。如果說在前幾年，A股市場在世界范圍內(nèi)是表現(xiàn)最差的，那么實(shí)際上今年，特別是去年下半年以來，是表現(xiàn)最好的。當(dāng)然漲多了，獲利盤也多，容易覺得你的價值存在高估，當(dāng)然一定的看空也是正常的。另外，海外一些大行對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，最近也較多持謹(jǐn)慎態(tài)度，現(xiàn)在又懷疑中國經(jīng)濟(jì)接下去可能增長會很緩慢。它們把這些觀點(diǎn)轉(zhuǎn)化為投資策略，所以開始頻繁地唱空中國。
而在英大證券研究所所長李大霄看來，外資投行唱空A股是“別有用心”，因?yàn)樵贏股市場的歷史上，國外投行“唱空做多”或“唱多做空”的事情并沒有少做。
李大霄：確實(shí)在歷史上發(fā)生過很多次，所以要對它的言論客觀地來看待，實(shí)際的操作可能要比言論更為重要一些。
政策紅利釋放支撐A股持續(xù)走牛
值得注意的是，一面是外資投行在看空A股，一面又不斷有外資在積極加倉A股。有數(shù)據(jù)顯示，隨著A股在1月19號大跌后進(jìn)入調(diào)整期，外資入市步伐加快，尤其是進(jìn)入2月，首周滬股通買入額度激增到148億元，比1月末時增加近80%。外資對待A股為何會有兩種不同的態(tài)度呢？桂浩明分析認(rèn)為，今年是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，多項(xiàng)改革紅利陸續(xù)釋放，這是支撐A股持續(xù)走牛的基礎(chǔ)。因此，外資才會對A股情有獨(dú)鐘。
桂浩明：海外很多投資界人士，他們感覺到中國資本[0.00%]市場未來還存在巨大的政策紅利。雖然有唱空的理論，但是他們還在A股市場出現(xiàn)回調(diào)的時候，進(jìn)入量還比較大。多中國資本市場的還是大有人在，不是所有外資投資者都會受分析機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)的影響。
外資投行集體唱空是否會影響中國股市？
那么，外資投行的“危機(jī)四伏論”是否會影響中國股市呢？李大霄認(rèn)為要一分為二地看。
李大霄：一分為二的看待市場，對中國經(jīng)濟(jì)不悲觀。對股票呢，也不完全否定，局部性的機(jī)會跟局部性的風(fēng)險并存。從這個角度來看，就不怕它們的極端言論了。
不過，桂浩明提醒，外國投行唱空A股實(shí)際上也是在給股市敲警鐘。
桂浩明：應(yīng)該看到我們市場本身確實(shí)也有不完善的地方， 比如說我們前一階段也出現(xiàn)了風(fēng)險控制不夠，一些融資融券的規(guī)模過大，杠桿放得過長等問題。讓資本市場更快更平穩(wěn)地發(fā)展的話，同時還要注重市場的基本面。
節(jié)后股市三大猜想及應(yīng)對策略
大勢猜想：開門紅迎3300點(diǎn)？
實(shí)現(xiàn)概率：75%
具體理由：節(jié)前最后一個交易日早盤兩市雙雙高開，金融股集體反彈，滬指漲近1%，創(chuàng)業(yè)板高開低走，1900點(diǎn)得而復(fù)失。截至收盤，滬指報(bào)3246.91點(diǎn)，上漲0.76%；深成指報(bào)11718.56點(diǎn)，上漲1.06%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1894.31點(diǎn)，下跌0.12%。兩市69只股票漲停，沒有個股跌停。巨額的打新資金解凍，節(jié)后有望繼續(xù)回流二級市場。技術(shù)上，滬指站上30日線，MACD指標(biāo)綠柱縮短，反彈延續(xù)，突破3250點(diǎn)后有望回補(bǔ)3290點(diǎn)附近缺口。
應(yīng)對策略：關(guān)注深成指，若能站上11750點(diǎn)，將形成突破，屆時可積極參與。
主力猜想：期待政策紅利外資加速抄底A股？
實(shí)現(xiàn)概率：70%
具體理由：2月以來，QFII席位頻頻出現(xiàn)在大宗交易平臺上，截至上周五，5家QFII大本營席位累計(jì)掃貨約80億元A股。在一些外資眼中A股仍是價值洼地，海外資金正多渠道回流A股市場。這從滬股通的使用額度亦可見一斑。公開信息顯示，截至2月11日，滬股通累計(jì)使用額度達(dá)到了1023.85億元，這意味著，從去年11月17日滬港通啟動至今，已有過千億元海外資金通過滬股通配置了A股。
應(yīng)對策略：數(shù)據(jù)低迷進(jìn)一步提升了央行降息、降準(zhǔn)可能，大盤+小盤股綜合配置。
熱點(diǎn)猜想：新能源汽車？
實(shí)現(xiàn)概率：70%
具體理由：科技部16日發(fā)布新能源車研發(fā)專項(xiàng)方案，提出到2020年，建立完善的電動車動力系統(tǒng)科技體系和產(chǎn)業(yè)鏈，為500萬輛的保有量提供技術(shù)支撐。去年我國新能源汽車銷量剛達(dá)到7萬輛，這意味著行業(yè)將在未來幾年出現(xiàn)爆發(fā)式增長。整車、鋰電池、電機(jī)、充電樁等細(xì)分行業(yè)都有望在發(fā)展過程中受益。
應(yīng)對策略：可關(guān)注東源電器[10.01% 資金 研報(bào)](002074)、比亞迪[9.99% 資金 研報(bào)](002594)、滄州明珠[10.00% 資金 研報(bào)](002108)等。
近七成年份節(jié)后開門紅
據(jù)報(bào)道，在1991年春節(jié)以來的24年中，只有8年春節(jié)后首個交易日市場沒有“開門紅”，其余16年均實(shí)現(xiàn)“開門紅”，“開門紅”占比達(dá)66.67%。
“論”：祝愿股民們從股市里搶到更多紅包！
QFII斥資80億買12股
據(jù)報(bào)道，5家“QFII大本營”2月份以來在大宗交易平臺共計(jì)買入12只個股，其中買入興業(yè)銀行[0.28% 資金 研報(bào)]金額最大，為69.64億元，另外，龐大集團(tuán)[2.82% 資金 研報(bào)]、人福醫(yī)藥[1.61% 資金 研報(bào)]、泰格醫(yī)藥[-1.34% 資金 研報(bào)]、上海電氣[0.10% 資金 研報(bào)]等個股買入金額均超5000萬元。
“論”：經(jīng)過一輪回調(diào)，QFII又來抄底了。
基金節(jié)前預(yù)演紅包秀
據(jù)《中國證券報(bào)》報(bào)道，去年“紅包大戰(zhàn)”的火熱場景仿佛還記憶猶新，今年新春佳節(jié)前的兩個交易日，基金公司也跟隨支付寶、微信開始了紅包預(yù)熱。
“論”：真心實(shí)意給真金白銀，基民都會喜歡。
滬港通資金以北上為主
據(jù)報(bào)道，國家外匯管理局15日公布《2014年中國跨境資金流動監(jiān)測報(bào)告》顯示，“滬港通”資金流動以“北上”為主。截至去年12月底，跨境資金通過該項(xiàng)機(jī)制自香港凈流入至內(nèi)地約99億美元。
“論”：錢往低處流，也往有賺錢效應(yīng)的地方流。
四大因素左右節(jié)后行情
據(jù)報(bào)道，有四方面的變化尤其值得關(guān)注，一是，注冊制對估值較高的中小盤股可能產(chǎn)生巨大沖擊；春節(jié)前后是貨幣政策調(diào)整的高發(fā)期；海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化；春節(jié)期間外圍市場的變化。
“論”：留些倉位留些幣，總能有回旋余地。
榮盛發(fā)展[3.20% 資金 研報(bào)]定增遭市場冷遇
據(jù)《理財(cái)周報(bào)》報(bào)道，繼2013年定增未果后，榮盛發(fā)展于2月7日再次拋出定增申請。此次定增的四個項(xiàng)目均位于京津冀一帶，但二級市場投資者對此還是選擇了用腳投票，2月9日復(fù)牌較停牌前下跌5.5%。
“論”：停牌期間地產(chǎn)板塊不景氣，補(bǔ)跌在所難免。