就如周一在文章中所說，傳聞帶給銀行股的更多是短線炒作的機會。周二以銀行為代表的金融板塊并沒有延續(xù)周一上漲，而是低開低走，昨天受消息拖累的券商股雖然在盤中一度出現(xiàn)反彈，但最終依舊走弱，反倒是昨天逞強的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，今天繼續(xù)高歌猛進，再創(chuàng)歷史新高，完全沒有受到明后兩天新股集中發(fā)行的影響，這也從側面反映出當前市場狀況。不過雖然如此，在經(jīng)歷了連續(xù)兩天的大漲之后，接下來兩天新股集中發(fā)行帶來的短線壓力，投資者也需要提早做好準備。
周二國家統(tǒng)計局公布了二月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，CPI受春節(jié)季節(jié)性影響，超出市場預期，但PPI卻依舊低位徘徊，經(jīng)濟通縮的壓力顯露無遺，這也可以解釋一線權重股，尤其是和經(jīng)濟周期密切相關的如金融板塊走弱的原因。實際自1月份以來，我們就反復強調過，去年底的大盤股行情，是建立在流動性異常松動、權重股估值嚴重超跌的背景下，但和基本面沒有太大的關系，所以隨著估值的修復，和流動性重新回歸正常之后，它們對于市場的吸引力早已大大降低，如果說要想出現(xiàn)第二波機會，那一定要等到宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)轉機之后，從時間點來看，至少是在6月份之后了。目前對于大盤股來說，我認為機會主要體現(xiàn)在兩個方面，一是我們之前強調的制度創(chuàng)新帶來的機會，比如一帶一路、國企改革，二是在我國已經(jīng)進入降息周期之后，資源價格，尤其是前期跌幅非常大的有色金屬，面臨著較好的價格上漲預期，因此所對應超跌、或者滯漲的有色金屬個股，將有著比較好的反彈機會。投資者不妨從這兩個方面來做選擇。
而對于普通投資者來說，可能更具備誘惑力的板塊依然來自于中小盤股。一直以來，市場有種觀點認為這類個股估值已經(jīng)很高了，我認為一方面他們忽略了當前市場當中，中小盤股數(shù)量已經(jīng)非常多了，板塊間的輪動早已形成了規(guī)模效應，另一方面更沒有看到個股估值的動態(tài)變化，尤其是在這一次我國經(jīng)濟轉型過程中，中小企業(yè)所面臨的歷史機遇。因此對于普通投資者來說，看清楚公司未來發(fā)展目標以及實現(xiàn)這種目標的可能性遠比去擔心價格是不是高了、估值是不是合理了要重要的多。所以在1月初我提出一個觀點：未來很長一段時間里市場關于大小強弱之爭將會逐步趨于弱化，決定個股股價的因素將重新回歸到對于個股未來價值的判斷，只不過說，大盤股和中小盤股各自的側重點將有所不同而已。