昨日，股指期貨兩個新品種上證50、中證500期指上市首日走勢出現(xiàn)明顯分化。上證50期指大漲，截至收盤，主力合約IH1505最終收報3283.8點，漲225.00點，漲幅達(dá)7.36%。中證500期指主力合約IC1505最終收報7707.80點，跌110.8點，跌幅1.42%。
從期現(xiàn)溢價來看，上證50期指大幅升水，中證500期指合約深度貼水。截至收盤，IH1505合約較現(xiàn)貨升水100.5點，IC1505合約較現(xiàn)貨貼水204.29點。從成交量看，上證50期指成交更為活躍。上證50期指四合約總成交156867手，中證500期指四合約總成交123400手。
對此，有分析人士表示，上證50和中證500指數(shù)分別代表了大型企業(yè)和中小市值上市公司，這也意味著中小板迎來做空工具。當(dāng)前市場整體仍呈現(xiàn)出低估值藍(lán)籌股滯漲，中小板股估值偏高特點，而隨著上證50與中證500期指上市，伴隨增量資金與打新資金回流二級市場，藍(lán)籌權(quán)重股有望受到資金追捧，進(jìn)一步修復(fù)估值。
值得一提的是，歷史上2010年4月16日首只股指期貨合約滬深300股指期貨正式掛牌上市，一度使得A股開啟暴跌模式，至2010年7月2日，滬指“吐出”階段性底部2319.74點，區(qū)間累計跌幅達(dá)25%。因此投資者普遍擔(dān)憂此次兩個股指期貨新品種是否會讓當(dāng)前持續(xù)火爆的A股市場降溫。
從海外和歷史經(jīng)驗來看，股指期貨推出后，因為有了做空工具，風(fēng)險得到一定釋放，短期內(nèi)相關(guān)指數(shù)會有一個調(diào)整，但并不改變之后的運(yùn)行狀態(tài)。另外，從長期看，上證50和中證500股指期貨上市，不僅不會分流股市資金，還能有效降低股市波動性，吸引增量資金入市，針對大盤藍(lán)籌股和中盤股的風(fēng)險對沖工具將全面提高投資者的風(fēng)險管理水平，降低股票持倉的對沖成本，從而使各類投資者可以擴(kuò)大在股票市場的持倉和業(yè)務(wù)規(guī)模，這更利于指數(shù)進(jìn)一步上揚(yáng)。
而據(jù)《證券日報》記者觀察，目前中證500成份股中滬深主板中小盤股有356只，中小板和創(chuàng)業(yè)板股分別有133和11只，其數(shù)量僅占746只中小盤股票的18%，460只創(chuàng)業(yè)板股票的2.4%，可以看出創(chuàng)業(yè)板和中小板股票還是很少的，由于中證500指數(shù)構(gòu)成因素，新期貨品種上市短期只是對市場心理影響偏空，長期實質(zhì)影響有限。
對于A股當(dāng)前整體運(yùn)行狀況以及大盤未來走勢，申萬宏源表示，A股總體估值水平距離2007年和2009年仍有差距，其中滬深300估值處于相對低位，而創(chuàng)業(yè)板估值已處于歷史高位，但高成長預(yù)期一定程度上支撐高估值。2007年的最大規(guī)?；馂?00億元，目前僅為140億元，當(dāng)前市場多頭人氣高漲，未來或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)1000億元基金。上證指數(shù)走勢方面，短期回調(diào)概率較大，可能出現(xiàn)低點，下半年機(jī)會大于上半年，高點出現(xiàn)在三季度。