醫(yī)藥公司年報(bào)披露已基本告罄。從年報(bào)數(shù)據(jù)看，行業(yè)整體增速在放緩，醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績雖然同比上漲，但增速在滑落。傳統(tǒng)制藥企業(yè)已開始向基因測序、民營醫(yī)院、醫(yī)藥電商、網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院等新興業(yè)態(tài)邁進(jìn)，并在業(yè)績上有所體現(xiàn)。在眾多的新興技術(shù)、產(chǎn)業(yè)中，市場普遍看好醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，這是國家財(cái)政有心無力的地方，也是供不應(yīng)求的領(lǐng)域。今后醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，有望闖出更多的黑馬。
并購鑄就成長性
從已公布的170余份業(yè)績報(bào)表來看，醫(yī)藥上市公司2014年業(yè)績整體平穩(wěn)增長，其中并購型公司業(yè)績高增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，七成醫(yī)藥板塊的上市公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比增長。其中，業(yè)績?cè)龇^50%的公司有31家，福瑞股份[6.83% 資金 研報(bào)]、亞太藥業(yè)[0.20% 資金 研報(bào)]、三精制藥[-4.22% 資金 研報(bào)]、國農(nóng)科技[2.22% 資金 研報(bào)]等18家上市公司的業(yè)績?cè)龇鶆t超過100%。
雖然業(yè)績表現(xiàn)靚麗，但行業(yè)整體增速在下滑。2014年醫(yī)藥工業(yè)收入同比增長12.9%，凈利潤同比增長12.1% ，較前幾年增速下滑較多，未來在醫(yī)?？刭M(fèi)大背景下，行業(yè)增速將進(jìn)入10%-15%的新常態(tài)。
令人感到欣慰的是，醫(yī)藥板塊整體扣非凈利潤增速大于收入增速，表明2014年醫(yī)藥上市公司雖營收增速放緩，但更加注重經(jīng)營質(zhì)量。中小板、創(chuàng)業(yè)板高增長公司數(shù)量有所上升，并購并表帶來的業(yè)績?cè)鲩L較多，表明醫(yī)藥行業(yè)正逐步進(jìn)入并購整合期，上市醫(yī)藥公司憑借融資優(yōu)勢大舉并購以支撐業(yè)績成長已成常態(tài)。預(yù)計(jì)未來醫(yī)藥板塊并購將持續(xù)，成為上市公司實(shí)現(xiàn)做大并持續(xù)增長的主要?jiǎng)恿Α?/p>
2015年是招標(biāo)大年，目前各省基藥招標(biāo)加快，非基藥招標(biāo)陸續(xù)開展，對(duì)藥企來說可謂是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。
在政府新的藥價(jià)調(diào)控思路下，原有高價(jià)藥、外資原研藥、利益品種會(huì)承壓，而療效確切、日用金額較低、性價(jià)比高的藥品將有較大發(fā)展空間。新形勢下，未來的用藥結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品成長路徑將與以往不同，只有適應(yīng)新政策環(huán)境的產(chǎn)品才能成長為大品種。