本文涉及的個(gè)股分析來源于券商研究報(bào)告，僅為分析人士對(duì)該個(gè)股的個(gè)人觀點(diǎn)，不代表中證網(wǎng)觀點(diǎn)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。
宗申動(dòng)力潛在的無人機(jī)動(dòng)力龍頭 通航、新能源助飛
摩托車動(dòng)力行業(yè)龍頭,主營(yíng)業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)健增長(zhǎng).
公司是我國(guó)摩托車動(dòng)力行業(yè)龍頭,公司摩托車動(dòng)力在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、市占率提升等因素驅(qū)動(dòng)下,預(yù)計(jì)未來三年將保持持平。隨著歐美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平的提高,預(yù)計(jì)帶動(dòng)公司通機(jī)動(dòng)力產(chǎn)品需求的快速增長(zhǎng),未來三年CARG30%。零售服務(wù)業(yè)務(wù)隨著左師傅進(jìn)入汽車后市場(chǎng)和小貸公司產(chǎn)業(yè)鏈資源的不斷拓展,預(yù)計(jì)將未來3年收入CARG75%。
無人機(jī)動(dòng)力系統(tǒng)即將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化,面臨巨大的進(jìn)口替代空間.
公司與天津內(nèi)燃院合作TD0大排量活塞發(fā)動(dòng)機(jī)即將進(jìn)入試飛驗(yàn)收階段。我國(guó)無人機(jī)需求正處于爆發(fā)性增長(zhǎng)時(shí)代,但無人機(jī)動(dòng)力系統(tǒng)長(zhǎng)期由國(guó)外壟斷,我們認(rèn)為一旦公司無人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)試飛及驗(yàn)收成功后,將解決國(guó)內(nèi)無人機(jī)動(dòng)力系統(tǒng)的空白,具有巨大的進(jìn)口替代空間,預(yù)計(jì)未來10年軍民用無人機(jī)總需求將超過3000億元,其中活塞發(fā)動(dòng)機(jī)需求將達(dá)300-400億元。
攜手我國(guó)無人機(jī)領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)軍高端無人機(jī)整機(jī),訂單將超預(yù)期.
公司收購(gòu)合作的宏百川公司為中國(guó)無人機(jī)行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定的參與企業(yè)之一,其中小型無人機(jī)技術(shù)水平已處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位,、產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于農(nóng)林植保、航拍攝影、災(zāi)害監(jiān)視等民用領(lǐng)域,以及核輻射探測(cè)、反恐系統(tǒng)、海洋監(jiān)測(cè)等軍用領(lǐng)域,預(yù)計(jì)公司無人機(jī)訂單將超預(yù)期。
受益集團(tuán)大力發(fā)展租賃低速電動(dòng)車,新能源動(dòng)力面臨藍(lán)海市場(chǎng).
宗申集團(tuán)戰(zhàn)略布局“互聯(lián)網(wǎng)+”中高端低速電動(dòng)車租賃市場(chǎng),擬在南川打造3000畝的電動(dòng)四輪車產(chǎn)業(yè)園。我們判斷公司將復(fù)制摩托車動(dòng)力業(yè)務(wù),未來將為集團(tuán)布局電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)提供新能源動(dòng)力產(chǎn)品,公司新能源動(dòng)力業(yè)務(wù)將有望超預(yù)期。
投資建議:維持“推薦”評(píng)級(jí).
預(yù)計(jì)2015~2017年EPS分別至0.42元、0.55、0.73元,對(duì)應(yīng)PE為53、41、31倍,維持“推薦”評(píng)級(jí)。催化劑:無人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)試飛驗(yàn)收成功、無人機(jī)訂單、集團(tuán)資產(chǎn)注入;風(fēng)險(xiǎn)因素:無人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程失敗