5月5日，方正證券發(fā)布策略研報表示，4月中旬以來，政策利好持續(xù)不斷，而監(jiān)管也在逐漸加強?；仡櫄v史4輪牛市中監(jiān)管的影響，目前監(jiān)管風險暫時有限，政策全面兌現(xiàn)前市場仍有機會，未來調(diào)整風險來自階段性政策密集兌現(xiàn)或監(jiān)管政策顯著加碼。
方正證券稱，監(jiān)管風險暫時有限。4月中旬以來監(jiān)管逐漸加強，回顧歷史A股4次牛市政策和監(jiān)管因素效用，主要結論：第一，監(jiān)管的前期，措施主要為提示市場風險，隨后是查入市資金，查違規(guī)，給禁入，這些監(jiān)管措施的影響主要為短期沖擊，并不會影響市場趨勢。第二，監(jiān)管中后期，主要為擴大供給(07年再融資、01年的國有股減持等)、以及直接提高印花稅等，這些措施往往成為終結牛市的拐點因素。監(jiān)管引發(fā)的市場拐點，關鍵是需要基本面的配合。目前監(jiān)管仍處于初期階段，不會造成巨大風險。
方正證券指出，穩(wěn)增長寬貨幣的政策利好仍未出盡。未來的利好政策主要包括中國版LTRO的政策，以及棚改、地下綜合管廊等方面等穩(wěn)增長措施。
“短期市場仍有機會，調(diào)整風險來自階段性政策密集兌現(xiàn)或監(jiān)管政策顯著加碼?！狈秸C券在研報中說到。
行業(yè)配置方面，方正證券認為，5月份首選公用及環(huán)保、醫(yī)藥及食品飲料市場基礎背景層面，經(jīng)濟增長層面尚難得出經(jīng)濟復蘇的信號，盡管各種穩(wěn)增長政策不斷出臺，但是內(nèi)外需依然不佳；流動性層面方向依然是寬松，隨著連續(xù)降息和降準，流動性好轉最快的階段即將過去；政策層面逐漸進入到兌現(xiàn)期，貨幣政策層面的降息，改革層面的國企改革、區(qū)域規(guī)劃等逐漸進入到兌現(xiàn)期，政策對于市場的推動正在接近階段性尾聲，五月份首選行業(yè)為公用事業(yè)和環(huán)保、醫(yī)藥生物、食品飲料。
“京津冀頂層設計出臺，交通、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)升級先行，配套及實施方案將加速落地2015年4月30日，中央政治局審議通過了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》。從2014年2月16日習近平主席聽取專題匯報至今，已一年有余，期間京津冀協(xié)同發(fā)展主題持續(xù)被熱捧，而今頂層設計終于出臺，《綱要》中對協(xié)同發(fā)展的重點領域、主要任務、協(xié)調(diào)機制等均有明確表述，協(xié)同力度空前，且后續(xù)與之相配合的配套方案、實施細則將加速出臺，給市場以振奮，熱點更加明確，主題熱度將再創(chuàng)新高。”方正證券在研報中說到。