從期指來看，上周五，三大期指出現(xiàn)較大分歧。主力合約IF1505升20點微漲0.44%，收于4541.4點，轉貼水17點，持倉量減少6775手至12.6萬手，資金連續(xù)四日增倉后有所減倉。中金所公開數(shù)據(jù)顯示，IF1505合約多空雙方前20名機構分別減倉4345手和5772手，其中永安期貨多頭減倉2189手，空頭海通期貨減倉3332手，國泰君安增倉1959手。上證IH1505午盤跳水收六連陰，再跌0.91%，轉貼水10.66點，持倉上現(xiàn)凈多格局。中證IC1505強勢反彈漲3.06%，轉貼水30.09點。本周前四日期指走勢略強于現(xiàn)貨，但三大期指周五現(xiàn)探底回升走勢。周末央行降息，打新資金回流，或將延續(xù)短期反彈。
技術上，日線是對破位的7-21日均線進行反彈確認，MACD高位死叉第6天；KD死叉到中位，容易反彈；布林通道緩慢向上收口，21日均線是反彈的第一目標位4280點。周線上，長陰線跌到7周均線，形成"高位星 長陰見頂"K線組合，仍站在多頭排列的周均線上方，周線MACD高位白線趨于走平，進入回調周期，KD高位鈍化死叉，股指已經(jīng)進入震蕩回調期。
降息會對沖市場調整幅度，但毎個月兩批的新股認購，無疑也在資金面對本市場帶來直接的壓力。從前一批新股的情況分析，這種影響不是致命的。目前主要看管理層對市場態(tài)度，加大了市場平衡讓"快牛變慢牛"，其主要目的，就是伴隨中國經(jīng)濟轉型成功，調整周期主要為對沖慢性，箱體拉據(jù)時間換空間。操作策略上本周會沖高回落，主要運行區(qū)間為4000-4300點。如果跌到3800點可以積極進場搶反彈，4300點附近以高拋為主。操作上，一定要避免追高，以低吸為主！