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內(nèi)地基金加緊研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品

⊙記者 徐維強(qiáng) ○編輯 長弓

公募業(yè)即將迎來一片新藍(lán)海。上周五，證監(jiān)會(huì)宣布籌備已久的中國內(nèi)地與中國香港兩地基金互認(rèn)安排的政策正式啟動(dòng)，為公募資金打開另一扇大門。對(duì)此，內(nèi)地眾多基金公司樂觀以對(duì)，認(rèn)為兩地基金互認(rèn)不僅為相互帶來巨大資金增量、更多投資品種選擇，更進(jìn)一步利于股市的走強(qiáng)，具有重大的戰(zhàn)略意義。部分基金公司更是聞風(fēng)而動(dòng)，加緊研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，為“搶跑”蓄力。

更多公募資金“出海”投資

根據(jù)政策安排，互認(rèn)機(jī)制將于7月1日開始實(shí)行，兩地基金互認(rèn)的初始額度在3000億。今后，在香港注冊的基金，可以向境內(nèi)投資者直接銷售，而符合條件的內(nèi)地基金，也可銷售至香港的投資者。根據(jù)測算，符合條件的香港基金約有100只左右，內(nèi)地則有約850只基金。

今年市場行情火爆，基金發(fā)行也重現(xiàn)火熱。今年3月以來，各類基金資管產(chǎn)品發(fā)行明顯加快，僅4月單月公募基金發(fā)行額就已突破1000億。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新公布，截至上月底，中國內(nèi)地公募基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)達(dá)6.2萬億元。隨著兩地基金互認(rèn)的開啟，未來內(nèi)地逾6萬億元人民幣公募基金有望陸續(xù)通過“出境游”進(jìn)入香港市場。另一方面，基金互認(rèn)也有助于盤活兩地資管市場，并為國際資金進(jìn)一步開啟中國投資大門。此前，中國證監(jiān)會(huì)主席肖鋼曾表示，近年來內(nèi)地財(cái)富管理需求旺盛，但境內(nèi)產(chǎn)品種類和參與境外投資途徑有限，資產(chǎn)配置范圍受限，滬港通開啟為兩地財(cái)富管理行業(yè)提供了新的發(fā)展空間。對(duì)此，已經(jīng)有深圳多家基金公司表示，正在緊鑼密鼓研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，積極迎接將要開啟的兩地基金互認(rèn)，在這一片廣闊的市場上搶先展開布局。

助推股市走強(qiáng)

除公募資金，內(nèi)地投資者也將同樣面臨更多的海外投資品種選擇。4月份的QDII產(chǎn)品發(fā)行明顯加快，環(huán)比增長了80%達(dá)到980億人民幣，顯示在A股牛市背景下，內(nèi)地投資者尋求海外估值洼地的熱情高漲。相比于內(nèi)地的QDII，香港市場擁有更豐富多樣的基金產(chǎn)品，投資區(qū)域更廣，領(lǐng)域更細(xì)分，并有更多專業(yè)化團(tuán)隊(duì)管理，給內(nèi)地投資者更好的選擇。根據(jù)安排，初始提供給內(nèi)地投資者的基金必須在香港注冊，并且是常規(guī)化的股票型、混合型、債券型和指數(shù)型基金（不包括商品資源類產(chǎn)品，具有衍生結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品等）。

除了短期的推動(dòng)效果，眾多公募更看好這一政策對(duì)市場帶來的長期正面效應(yīng)。華潤元大分析認(rèn)為，基金互認(rèn)之后，相信深港通的推出也指日可待。本輪牛市上漲的邏輯源于改革預(yù)期和增量資金的涌入。前者來看，改革非一蹴而就，一定是一個(gè)長期的過程，政策持續(xù)出臺(tái)不斷為牛市增厚樂觀預(yù)期；兩地基金互認(rèn)安排無疑為增量資金入場多增添了一個(gè)渠道。

瑞銀證券A股策略分析師楊靈修分析認(rèn)為，兩地基金互認(rèn)機(jī)制將為A股帶來額外的海外認(rèn)購資金，盡管相比市場整體資金流入規(guī)模，實(shí)際影響或有限，但繼滬港通后，基金互認(rèn)機(jī)制無疑為海外投資者提供又一投資中國的渠道，其長期意義重大。